【摘要】近年来，随着智驾领域去图化、轻图化运动兴起，四维图新这一知名“图商”开始大幅度转型。
就今年的四维图新用户大会上看，其就推出了NI In Car系列智驾产品矩阵等多个智驾产品。
但做Tier1的路也并不一帆风顺。在四维图新转型的关键时期，新业务尚在价格战，其支柱业务——智云的毛利率却已不断下降。
智驾Tier1和主机厂之间，目前仍是一个严重不对等的关系。
这意味着，要么打造无可替代的地位，要么如引望那样兼具品牌号召力和渠道优势，才能对主机厂形成话语权。除此两种，几乎只能被动接受主机厂带来的一系列压力。
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以下是正文：
2010年，四维图新在深交所敲钟上市。
彼时的四维图新，有着两件无出其右的法宝：甲级测绘资质和导航电子地图甲级测绘资质。
前者意味着公司制作高精地图能力方面的国家认可，后者意味着公司可以把数据搬进车上导航。
单凭这两大特色，四维图新在成立后的十几年执天下之牛耳，坐稳了“图商”市场。
大众、丰田、本田等车企，以及诺基亚等通信巨头，都需要找四维图新购买电子地图。百度在没有获得相关资质之前，也要购买四维图新的地图。
值得一提的是，如此一家顶尖“图商”，最近却在不断转移工作重心。此前举办的四维图新用户大会上，其就推出了不少智驾产品，近期又瞄向了车企出海。
01去图化愈演愈烈
四维图新的“躺赚”之路，是伴随着近年来智能驾驶行业的蓬勃发展而生的，高精地图可以辅助智驾汽车的路线行驶，曾一度受到车厂的青睐。
但高精地图从诞生之日起，就有着不可忽视的缺点。
其一，价格较高，随着车厂纷纷实行降本增效，高精地图成了不少车厂的弃子。
其二，更新速度极为缓慢，这也是追求迭代速度的车厂难以容忍的。道路一旦在近期内施工发生改变，而高精地图却没有更新，安全风险就将被无限放大。
余承东曾公开表示：“现在自动驾驶还在使用高精地图，但未来发展不应该依赖高精地图、车路协同。”
何小鹏也表达了对高精地图的类似看法：“对于自动驾驶而言，高精地图一定是个过渡，云端的结合也只是一个辅助，真正的自动驾驶一定要能够全场景驾驶。”
在各家逐渐看高精地图不爽的情况下，去图化的运动也悄然展开。
10月11日，特斯拉“Robotaxi Day”正式召开。
在Robotaxi产业链上，德赛西威、均胜电子、华阳集团等公司均有出现，但却没有四维图新的身影。
显然，特斯拉推行的是无图化自动驾驶，而特斯拉的潮流往往又会带动一大波车企的效仿，但这与“图商”的四维图新的主要业务相违背。起码在高精地图上，大概率没有四维图新合作的空间。
去年，华为发布的ADS2.0方案便实现了无图化的高速、城区高阶智能驾驶。
而在之后搭载ADS2.0的问界M7上市时，华为也宣布2023年内城区智驾领航辅助将实现全国都能开、无图也能用。
同年11月，小鹏汽车宣布XmartOS4.4.0向部分车型的用户开放无图城市导航辅助驾驶功能并覆盖20余座城市。
今年7月，理想汽车也宣布将向理想ADMax用户推送全国范围内的无图自动辅助导航驾驶。
频频上线的去图化行为，毫无疑问对四维图新的核心业务构成了直接威胁，这也反映在其毛利润上。
其2024年上半年在智云行业的毛利润为36.60%，同比降低23个百分点，幅度惊人。
作为上市已久的老牌公司，四维图新选择不在高精地图上死磕。
02智驾Tier1也不好做
2024四维图新用户大会上，CEO鹏程给出了四维图新在智驾领域的最新成绩：四维图新的智驾方案，目前已经量产装车100万台，并且还有100万台的订单待交付，总计服务7家车企。
并且四维图新的财报显示，2022年末至今年6月末，四维图新基于地平线J2芯片的一体机累计出货量近74万台。
今年上半年，四维图新的智舱业务板块成功交付了丰田、上汽通用五菱、韩国双龙汽车等海内外车厂的项目。
此外，在今年8月28日，四维图新在智舱领域又与滴滴达成合作。
从基础的ADAS功能，发展到了L2级，再到L2+级，目前已经拓展到舱驾双域合一，这条路径看似顺理成章。
但与之相应的代价却是，经营情况的不断走低。
从营业收入来看，四维图新的营业收入是逐年增长的。其2024年上半年实现营收16.67亿元，同比增长11.08%。
制图：芯流智库 数据来源：Wind
但是，其盈利能力却没有随着营业收入增长。
从2021年以来，四维图新的销售净利润就一直处于0水平以下，2023年上半年更是同比猛降16.36个百分点，得到了2024年上半年虽然跌幅降低，当时仍然呈现下降趋势，降为-21.43%。
制图：芯流智库 数据来源：Wind
除了销售净利率下降，四维图新的销售毛利率同样不容乐观。
制图：芯流智库 数据来源：Wind
就上半年数据来看，从2022年开始，四维图新的销售毛利率便一直在下降，两年下降超过20个百分点，从2022年上半年的56.02%降至今年上半年的33.11%。
分行业毛利率来看，四维图新毛利率下降的主要原因就是，其主营业务——智云的毛利率逐年降低。
2024年上半年，四维图新的智云业务收入占比达到60.99%，但是其就如在第一部分提到的，智云毛利率同比下降23%。
一个主要的问题在于，智驾Tier1之间的价格战已经打得热火朝天。车企掀起对于成本疯狂控制的潮流之下，智驾Tier1首当其冲，四维图新则是刚转型就迎来了降本浪潮。
2024年上半年，公司研发费用6.51亿元，占总营收的39.05%。但是，在连年亏损的情形下，这么高的研发费用能做出多少效果还是未知数。
值得注意的是，2023年，公司的研发费用同比下降0.54个百分点，而今年上半年的研发费用则已经同比下降17.64个百分点。
“赶晚集”是当下四维图新压力的核心来源。
03
仍在找增量
智能化Tier1转型承压之下，四维图新似乎又要在车企出海上找增量。
今年7月15日，四维图新就发布了助力中国汽车走向全球的动态。
据悉，其全球化数据合规解决方案，助力某头部自动驾驶解决方案提供商高效采集出海落地所需的关键场景数据超过10万+公里。同时，也为车辆适配最新欧盟通用安全法规（Intelligent Speed Assistance，智能车速辅助）提供必要的输入和支持。
但一个问题在于，此前泰伯智库曾有调研指出，亚洲多地研究本土导航地图取代Google Maps；欧美地区出现针对不同用户、离线功能的导航地图产品；中东、非洲沉浸于谷歌等图商服务的同时，给予亚洲地区替代产品进入机会。
此前，一家国内大厂图商的成功先例还并不存在。
值得注意的是，高德地图、百度地图、腾讯地图、四维图新几大巨头中，前三家都还主要在国内市场深耕，未过多涉及地图出海业务，四维图新反而成了更积极拥抱出海的一家。
考虑到车企出海本身是一件需要携带供应链抱团的重大决策，往往是头部车厂有独特想法、中腰部尚未攒够实力，基于此，出海市场能在多快程度上弥补智能化Tier1带来的压力，还尚未可知。
04尾声
智驾Tier1和主机厂之间，目前仍是一个严重不对等的关系。
这意味着，要么打造无可替代的地位，要么如引望那样兼具品牌号召力和渠道优势，才能对主机厂形成话语权。除此两种，几乎只能被动接受主机厂带来的一系列压力。
如今正是四维图新转型智驾领域的关键时期，支柱业务能否撑起盈利，是检验差异化是否建立的重要标准。
须知，愈是诱人的市场，往往愈是暗流涌动、深不可测。
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