当地时间2025年1月1日，俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）称，由于过境供气协议到期，自莫斯科时间1月1日8时起终止通过乌克兰向欧洲输送天然气。
同日乌克兰能源部长加卢先科表态称，乌方终止俄罗斯天然气过境是“历史性事件”，并称“俄罗斯正在失去市场并将遭受经济损失”。
1月2日，欧洲基准TTF荷兰天然气期货价格为每兆瓦时51欧元，是2023年10月以来的最高水平。??
2022年2月，俄乌冲突引发欧洲的能源危机，曾一度导致地区基准和国际液化天然气（LNG）价格飙升。根据历史数据，2022年8月26日，欧洲基准TTF荷兰天然气期货价格曾飙升至346每兆瓦时欧元的历史新高，是2021年同期的7倍多。
乌克兰终止俄罗斯管道天然气过境输送的举措是在数月的争论之后可以被预见的结果，但欧洲仍将寻找备选项，并将更加依赖天然气的储存能力。
数据显示，2023年和2024年俄罗斯经乌克兰向欧洲的天然气出口量维持在150亿立方米的水平，占欧盟国家需求总量不到5%。从库存水平看，根据央视新闻报道，从去年9月底到12月中旬，欧盟天然气储备量已下降约19%，为2021年年底以来最快的消耗速度。
1月3日，捷诚能源首席分析师闫建涛对和讯网表示，“未来俄罗斯与西方国家的关系还有很多变数，可能存在反转。欧洲不应该也没必要完全拒绝进口俄罗斯天然气。不管是作为管道气的补充还是LNG的调峰，俄气在欧洲天然气供应多元化结构中应有一席之地。”
从价格层面看，闫建涛认为，2025年，欧洲和亚洲天然气价格稳中有降，而美国天然气价格可能大幅上涨。
在全球能源转型的背景下，作为“过渡”能源，天然气被认为是仍有增长潜力的化石能源。上游天然气资源的投资、中游基础设施的建设，下游低碳能源的需求增长以及政策鼓励，都支持了全球天然气市场的持续增长。
闫建涛分析指出，2025年，全球天然气供需预计增长2%以上，均超过4.29万亿立方米，其中，估计50%的天然气需求增长来自亚洲。
在供应端，2025年全球LNG供应预计增长6%，其中85%的LNG新增产能来自北美。2025年，加拿大开始大规模出口LNG到亚洲，同时由于横山原油管道的扩建，更多加拿大原油出口到亚洲和美国西海岸。
美国方面，美国当选总统特朗普日前表示，欧盟必须通过大规模购买美国的石油和天然气来弥补对美巨额贸易顺差，否则将面临全面关税。
闫建涛认为，这将有利于美国页岩气增产和LNG出口。
在2024年最后一天，美国液化天然气市场需求创历史新高。数据显示，美国液化天然气生产设施的天然气市场需求在2024年12月31日达到每日4.3亿立方米。预计到2025年，美国液化天然气生产需求将增至每日5.05亿立方米，随着多个新项目的投产，2028年有望达到每日6.84亿立方米。这一趋势或将推动美国国内天然气产量进一步上升，同时推高主要交易市场的价格。
闫建涛表示：“如果地区冲突结束，在环地中海地区将再现一个新中东，这次是天然气新中东。土耳其、希腊、塞浦路斯、黎巴嫩、以色列、埃及均有探明或潜在的天然气资源量。过去20年，以色列从天然气净进口国转变为自给自足的天然气出口国，特别是欧洲市场的边际供应商。”
在基础设施方面，天然气市场的增长主要受益于陆上管网基础设施建设、越洋LNG运输船的不断投入、众多LNG液化出口设施和进口接收站的大规模投运，国内船厂的LNG新船订单排到了2030年。
液化天然气市场供需平衡还是很脆弱，始终存在不确定性，主要是因为LNG供应增长有限、地缘政治和LNG卖家高度集中。国际大公司在减少投资国家数量，也减少了多元化供应。
“天然气价格方面，即使在油价下行的情况下，区域天然气价格依旧维持高位。中国进口LNG价格抬高并且主导了国内天然气销售价格，导致国内用气成本难以疏导，”闫建涛表示：“上海期货交易所计划上市LNG期货，将有助于平抑天然气价格波动风险，提供合理的进口贸易参考价格。”
根据隆众资讯提供的数据，目前，中国LNG进口来源依然以澳大利亚、卡塔尔、马来西亚、俄罗斯等国家为主。今年前十一月的数据显示，澳大利亚、卡塔尔、马来西亚分别占中国进口总量的35.01%、23.15%以及9.68%，位居前三。
有观点认为，乌克兰终止俄罗斯管道天然气过境输送将推高亚洲现货的价格。
目前中国LNG进口价格主要是长协价格和现货价格，其中长协价格一般是按照一定的斜率挂钩布伦特原油、JCC（日本原油清关价格指数）或HH（北美天然气基准价格）价格，而现货价格则多受国际天然气供需环境、国际政治经济形势等实时影响，现货价格采购存在一定的阶段性。在中国LNG进口占比中，受稳定性的影响长协的进口量要远高于现货进口量。
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