上市公司分红一直是资本市场的焦点话题之一。2024年以来相关利好政策持续加码，从国务院出台《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（下称新“国九条”），到中国证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，多份重磅文件都强调上市公司应牢固树立回报股东意识，增强投资者获得感，提升投资者回报水平。
在这一系列政策的引导和推进下，2024年越来越多的上市公司意识到股东回报的重要性，分红积极性显著提升，除常见的年度分红、中期分红和季度分红外，特别分红在2024年也渐成趋势。每经投资研究院梳理上交所、深交所官网公告，2024年共有18家上市公司发布了特别分红方案。本文聚焦这18家公司，以此管中窥豹，对2024年A股上市公司的分红政策执行情况进行宏观扫描。
18家公司发布特别分红方案，总额超170亿元
特别分红是指上市公司在常规的年度或季度分红之外，基于公司的特殊状况或额外的盈利情况，向股东发放的额外红利，其目的通常也是为了回报股东，同时可以作为公司财务状况和盈利能力良好的一种积极信号，提振市场信心。
经每经投研院梳理统计，2024年度共有18家A股上市公司发布了特别分红方案，分红总额超170亿元。
首先来看分红金额。以上市公司发布的特别分红相关公告中的数据为准，截至发稿时间，2024年发布特别分红方案的18家公司中已有10家分派实施，实际分红总额共计约102.97亿元，其中有9家公司实际分红总额在1亿元以上，顺丰控股金额最高，实际分红总额达到了47.95亿元。
另外8家公司发布了特别分红预案公告，拟分红总额共计约69.94亿元，其中有5家公司拟分红总额在1亿元以上，宁德时代拟分红总额最高，为54亿元。
其次，再来看这18家公司的市值情况。以2024年12月31日的市值数据为准，2024年发布特别分红方案的公司中，总市值最高的是宁德时代，为11713亿元。宁德时代是全球动力电池龙头企业，也是18家中唯一一家市值达到万亿级别的公司。总市值在千亿元级别的公司共有4家，分别是顺丰控股、中国核电、中煤能源和云南白药。总市值在百亿元级别的公司共有6家。其余7家公司的总市值均在100亿元以下，最小的是天臣医疗，总市值只有14亿元。
而在盈利能力方面，据同花顺平台数据，上述18家公司2024年三季报中的每股收益均为正值，其中每股收益在1元以上的共有8家，宁德时代每股收益最高，为8.19元，且远高于其他公司，毫无疑问盈利能力最强。最低的是联美控股，每股收益为0.23元。
最后，来看这18家公司所属申万行业分布情况。18家公司共涉及12个行业，其中基础化工行业3家，医药生物、公用事业、交通运输和电力设备各2家，其他商贸零售、煤炭、环保、房地产、非银金融、传媒、机械设备各1家。
综合上述多重指标，每经投研院发现，2024年发布特别分红方案的公司，无论是在市值、业绩表现，还是行业分布情况，都没有特别明显的集中性，不同市值水平，不同盈利能力和不同行业的公司都有参与。
政策鼓励增加分红频次，5家公司2024年发布三次分红方案
2024年4月，新“国九条”发布，明确强化上市公司现金分红监管，增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。上述18家公司实施特别分红，正是在用实际行动和真金白银响应这一政策精神。
经每经投研院梳理统计，上述18家公司中，有5家公司在2024年度发布了三次利润分配方案（包括2023年度利润分配方案、2024半年度或中期/前三季度利润分配方案和特别分红方案），有12家公司发布了两次利润分配方案（2023年度利润分配方案和特别分红方案），不管是在分红频次，还是分红比例上都诚意十足。
这18家公司中，宁德时代2024年特别分红方案中的总金额最高。2024年12月10日，宁德时代发布2024年特别分红方案，拟以2024年前三季度合并报表中归属于上市公司股东的净利润的15%，即54亿元作为分配总额进行分红，向全体股东每10股派发现金红利12.30元（含税）。
其实，近年来宁德时代一直坚持以稳定的现金分红回馈投资者。比如2022年公司将现金分红比例从之前的10%提升至20%，2023年度的利润分配方案则是包括了20%的年度分红和30%的特别分红，合计派发现金红利220.60亿元。这一系列举措，既提升了股东回报水平，实现了公司与股东的双赢；也增强了投资者信心，有助于稳定市场预期。
这18家公司中，键邦股份情况比较特殊。该公司2024年7月5日上市，8月3日就发布公告称，公司拟向全体股东每10股派发现金红利10元（含税），合计拟派发现金红利1.60亿元。
那么，这次特别分红是否会对公司的正常经营造成负面影响？每经投研院研究员以投资者身份致电键邦股份，相关工作人员表示不会对公司造成不利影响。且公司在之前发布的《招股说明书》中也明确承诺：上市后三年（上市当年及之后两个年度）以现金方式累计分配的利润不少于上市后三年累计实现的扣非净利润的50%。
这18家公司中，除键邦股份外，只有天臣医疗未进行2023年度现金分红，其他16家公司均在2024上半年度发布了2023年度利润分配方案。其中，2023年度现金分红比例最高的是渤海轮渡，达到了99.30%，平均值43.83%。而天臣医疗2024半年度分红总额占公司2024年半年度合并报表归属于上市公司股东净利润的137.37%。
实施特别分红公司在2024年度股价表现亮眼
通过特别分红，可以向资本市场传递良好的财务状况、较强的盈利能力以及与投资者共享公司发展成果的理念。每经投研院对上述18家公司2024年度的股息率、股价表现等进行梳理。
据同花顺平台数据，截至2024年12月31日，这18家公司中，近12个月的股息率位居前三的是渤海轮渡，9.05%；新媒股份，7.84%；华致酒行，7.22%。近12个月的股息率最低的三家公司是：中国动力，0.55%；元力股份，0.68%；崇德科技，1.58%。
在股价表现方面，据同花顺平台数据，以前复权计算上述18家公司2024全年的涨跌幅，只有天臣医疗和元力股份为负值，其他16家公司股价均上涨，涨幅在10%以上的共有11家，其中宁德时代涨幅最大，2024全年上涨了68%，中国核电上涨了43%。18家公司2024全年平均涨幅为21.75%，跑赢上证指数、沪深300指数和中证500指数，以及能更全面体现投资者回报的上证综合全收益指数。
2024年11月，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，要求上市公司依法依规运用各类方式提升上市公司投资价值，现金分红便是其中一种方式。那么，现行的分红政策对上市公司价值提升方面有哪些影响呢？成都儒锟投资董事长王洪涛向每经投研院研究员表示，“鼓励引导上市公司现金分红政策对上市公司价值提升方面有非常积极的正面影响，首先明确的分红导向和稳定的分红预期，向市场传递出上市公司盈利能力强、财务状况良好的信号，能吸引更多长期投资者和战略合作伙伴，提升公司在资本市场的声誉和地位，为公司的融资、业务拓展等创造更有利的条件。其次，会促使企业建立更加科学的财务管理和内部控制机制，提高整体运营效率和决策的科学性，进而提升上市公司的长期价值。最后，会吸引更多长期资本、耐心资本。分红政策的优化和监管力度的加强，使资本市场更加公平、透明，吸引了更多长期资本进入市场，为上市公司提供稳定的资金来源，有利于公司的长期稳定发展，提升公司的市场价值，减少股东的抛售行为，稳定公司股价，这与中央提出稳股市的政策导向一致。”
分红政策利好上市公司投资价值提升，那么，对于投资者来说，关注那些注重分红的公司是否是一种可行的投资方式呢？王洪涛认为，注重分红的公司通常具有稳定的盈利能力和经营性现金流，能够定期为投资者提供现金分红，为投资者带来相对稳定的收益，尤其在市场行情不佳时，分红可以作为一种重要的收益来源，如2023年红利策略明显占优。这类公司一般经营较为稳健，财务状况良好，抗风险能力较强，股价相对稳定，投资者面临的风险相对较小。同时，分红也可以在一定程度上降低投资者的投资成本，提高投资的安全性。最后持续稳定的分红往往意味着公司具有良好的发展前景和持续的盈利能力，适合长期投资，投资者可以通过长期持有获得资本增值和分红收益的双重回报，实现资产的稳健增长。但这些公司也会面临股价增长相对缓慢、分红税收等因素影响。
（本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担）
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