2025年对美国来说，注定是一个选择年，这个选择在于特朗普，市场都知道他既想保持美元的强势地位（严禁去美元化），又想美国商品在世界卖卖卖，即美元贬值。

俗话说，鱼和熊掌不可兼得，他只能选一个，按照过往的经验看，结果是美元得了便宜，美国商品并没有各种大卖，反而在世界树立了不少敌人。

这一次呢？

长期以来，特朗普长期以来一直指责美国的贸易伙伴通过追求汇率贬值为其出口商获得不公平的优势。

尤其是在当下美元暴涨的背景，这种情绪会堆积。那么美国还会搞一次百年前的货币战争么？

上世纪30年代，彼时美国和其他国家在提高关税的同时实施了一系列货币贬值。结果是，贸易至少减少了18%。

当下富兰克林罗斯福有一个特点-优先考虑国内经济形势，管他三七二十一，使得70多个经济体的货币最终贬值，这个和特朗普几乎一样。

再结合当下国际环境，一种论调盛行-自由贸易过时了，保护主义盛行，许多国家的执政力量与老特如出一辙，阿根廷，意大利等，即便是德法内部也在崛起。

在此背景下，特朗普挺美元是真的还是烟雾弹呢？

在下结论之前，有一点是肯定的，今年的全球贸易，甚至未来几年都将面临巨大困难。要知道166个国家加入了世界贸易组织（wto），并承诺不将关税作为武器。自1950年以来，全球贸易增长了4400%。

但，现在大环境变了，先不说特朗普，拜登这一届美国的贸易就已经保护主义了，只不过相比之下没有老特极端。

话说，对中国进口商品征收60%的关税。墨西哥和加拿大为25%，其他国家为10%或20%。对于那些渴望摆脱美元生活的人（金砖四国）来说，这是100%……特朗普正在向四面八方射击。

这种情况下还击是必然的，然后最终双方来个新文件。

因此，可以认为特朗普这一次更爱贸易而非美元的目的还是为了拿到更好的卖美国商品的筹码，如果一成不变，那就和第一任是一样的。

这一次有一种可能会出乎意料，特朗破任期内，美元贬值，给市场留下的只有惊讶。具体要说中国，我们可能不会担忧人民币贬值，因为我们现在的重心的经济稳定复苏，这个是汇率长期的支撑。