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我上午讲了个生活常识。那么晚上来讲一个金融常识。

一个人，甭管你是想要理财，还是想要投资，亦或者想要交易，从你踏入金融市场开始，扑面而来的是什么？

是万变，是一切都在变。

所以我们一定要学会在万变中，寻找那些个不变的因素。

你比如，美元，石油，黄金，美股，通胀，就业，利率，等等等等，你看到的一切的一切，都是变化的，数字在跳动。

那什么是不变的?

人性是不变的。

你比如上午我提到的Case-Shiller Home Prices Index，Shiller S&P 500 PE Ratio。

你想过没有，当初设计这些东西的人，是根据什么在设计？

是根据人性在设计。

人的寿命是有限的，于是人们是在有限时间内做的投资决策，这个很重要。

人均寿命如果提升到三体那么久，对不起，上面这一切，全都会失效。

你想通了这一点就知道为什么上午我说CAPE要考虑长期国债收益率，也是因为人性。

看过《唐伯虎点秋香》么？

一开始周星驰并不觉得巩俐扮演的秋香有多美，但是在春夏冬香的衬托下，她就很美了。

人的投资决策也是如此，他不是在追求绝对最优选，他是在一堆相对选项里面，矮个子里面拔长子。

所以相对指标一旦发生改变，你的参考系就会受到影响。

这就是金融常识了。

生活常识只是一种经验，你爷爷你爸爸都摔过的跟头，你知道不要摔，但如果地形改变了呢？

那就需要你掌握金融常识，你才能够知道你那些个生活常识，到底是怎么积累来的，每一个指标背后的底层逻辑，又是什么。

比如，我们成天看到一群职业投资人，每个月初都守在那里聆听美联储的声音。

鲍威尔又不是志玲姐姐，他的声音又不是娃娃音，有那么动听么？

何况，无论是他，还是前任后任们，只要坐在美联储的位置上，大部分时候都在撒谎。

又撒谎，又不动听，无利不起早的职业投资人们在听什么？

在听不变的东西。

你过年期间与亲戚朋友打牌，打牌打的是什么？就是不变的东西。

你在观察别人到底要听什么牌，什么是对方的必经之路。

大家每个月初都在那里听美联储撒谎，就是想要了解，你那堆谎话背后，不变的东西。

比如通胀，这是不是美联储务必要打压的？

当然是。

那么美联储能够动用的手段是什么呢？难道减薪么？这怎么可能。

从根本上讲，美国的通胀问题是因为他们要换供应商。

他们多年以来习惯了来自于我们物美价廉的商品，但是出于战略诉求，他们宁愿杀敌八百自损一千，也要拒绝。

那么在这个基础上，美国的人力成本就没法低。

不相信你让香港地区禁止菲佣，你看看保姆价格是否飙升？

一定飙升。

因为供需被扰乱了。

香港的保姆市场，正因为长期由菲佣提供，住家保姆的价格才能低到只有5000块，你对标过来，内地一线城市住家保姆的价格是1万块，居然是对方的两倍。

如果香港地区不允许菲佣进入，你猜猜看，价格会不会涨4倍？

一定会。

人家在上海当保姆都有1万块好拿，跑去香港如果5000块，谁给你干？

2万都不一定有人去。

美国今天面临的就这么个问题。

我那天讲第一个金融话题时，回顾了下前情，我一年前跟读者们笃定2024年，美联储降息节奏不如预期，就是这个理由。

你通胀没有那么容易解决，于是乎，不得不拖累美联储的降息节奏。

美联储也不希望的，虽然他们理论上是个独立部门，但是，美国换不换供应商这件事，不是他们能干涉的。

而换不换供应商，反过来，直接干扰了他们的决策。

所以美联储能做的事情很有限，既然人工费用必然上涨，既然美国本土必然短缺人力，那么他们唯一能做的就是尽量打压原材料的价格。

幸好美国不是欧洲，美国自己就是个矿二代。

你去观察美国的原油战略储备，会发现一路下降，这几年来一直如此，你觉得为啥？

答案很简单，因为他们需要打压原油价格。

原油是价格组成里面，原材料部分很重要的环节。如果人工涨，原油也涨，那美国的通胀早就上了天。

我那天在第一个金融话题，基本面分析里面，就给你们分析金银铜铝锌锡石油。

你要知道它们是在什么情况下，它们的表现是面对美元的同等什么情况的表现。

当天就有读者留言问我，他发现在这几个里面，石油好像很弱，虽然也顶住了强势美元，为什么？

为什么它不能表现得像金银那样？

因为它承受了双重打击呀。

作为美元计价的商品，它不仅要面对美元的强势，而且还要面对美国以国家力量，出清石油的战略储备的方式的打压。

而对方为什么会做出这些行为？

因为美联储也有美联储的不得已。

所以你们问我，投资人听美联储讲话，听什么？

就听这些，听他们没说什么，而不是说了什么。

就像你过年期间打麻将，没人会告诉你他胡什么，可是他每一次出牌，都出卖了他自己。

你就是在观察他一次次出牌的过程中，推演出来，他到底想吃什么牌。

这就是我们那天前三个话题都是金融话题的目的。

所有的市场机会，都是在你对那些能够左右市场的力量的抽丝剥茧的过程中，一层层展开，展现在你面前的。
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