一位新上位的1993年美女董事长,在最近刷屏了。
1月5日,光伏巨头天合光能发布一则公告,宣布了最新的人事变动:现年31岁的高海纯,出任天合光能联席董事长,并兼任公司的解决方案事业群总裁。
截至目前,高海纯在天合光能直接持股只有1.81万股。而她的父亲、天合光能董事长高纪凡,持有公司2.64亿股,占总股本的12.12%,是这家市值400多亿元巨头的实控人。
“上阵父女兵”。在2023年,天合光能营收突破了千亿元。在2024年10月底发布的2024年胡润百富榜上,高纪凡家族以145亿元身家名列其中。
现在,光伏产业正处于周期性波动之中。天合光能也面临阶段性亏损、负债率高企的难题。但高纪凡还是把担子分给了仅有31岁的女儿。
01、90后“追光者”,放弃200亿元IPO
2020年9月,《TATLER尚流》杂志公布了新一期的封面,上面是6名年轻女性的合影,其中占据“C位”的是华为创始人任正非的女儿姚安娜。和她相隔一人、站在画面最左侧的,就是高海纯。
当时的姚安娜勇闯娱乐圈,风头正盛,这张合照上的女性们也个个既有颜值,又身家不菲,因此当时有媒体戏称她们是姚安娜的“千亿闺蜜团”。
能与姚安娜“同台”,高海纯自然“来头不小”。
在2020年时,正值光伏板块在资本市场上火热。这一年,天合光能正式登陆A股,成为科创板的“光伏第一股”,市值突破千亿元,高海纯的父亲高纪凡也借此登上了胡润百富榜。两年后,天合光能市值一度达到1900亿元的峰值,高纪凡也以525亿元身家,成为了这一年胡润百富榜上的“常州大佬”。
但高海纯登上杂志封面,并不仅仅是躺在父亲的成就上“坐享其成”。
这家千亿企业未来“接班人”的责任,早就压在了她的肩头。
大学毕业后的2017年,高海纯就进入了天合光能,担任公司战略投资部副总经理以及天合光能执行总裁职务,主导参与天合光能的部分投资项目。
天合光能位于江苏常州,和隆基绿能、晶科能源、晶澳科技一起,共同构成了光伏组件第一梯队的“四小龙”。它主要从事光伏组件生产制造,赚的是一份“辛苦钱”。
在不久前的“2024中国企业领袖年会”上,高海纯在名为《追光者的征途》的演讲中说,她决定回归公司时,父亲原本是不同意的。“他觉得一个女孩子不要这么辛苦。但我说,这是我的人生使命,我要回到自己的家。”她说,公司原来从事的光伏上游制造业和成千上万人的连接很远,所以自己决定,在这个平台上再次创业。
在2022年11月的工博会上,很多与会人员惊讶地发现,这次公开亮相的高海纯,头衔更改成了“天合智慧董事长”。
这是高海纯真正在光伏圈子里崭露头角。这也意味着,高纪凡将自己寄予厚望的“增量”业务,交给了女儿来掌舵。
说到光伏,很多人第一反应就是居民房顶上的太阳能板。在光伏领域里,这种装机规模较小、可布置在建筑物屋顶的发电系统属于分布式光伏。早在2016年,天合光能就组建了子公司天合智慧承担这块业务。创立之后这家公司一直都是亏损状态,直到2020年才开始盈利,但净利润只有3792万元。
但分布式光伏有着巨大的潜力和意义。按高海纯的说法就是,分布式光伏业务是面向“千家万户老百姓”的。
天合光能占七成的收入都来自于光伏组件产品,但子业务却是公司未来发展的希望,高纪凡几乎将其都放在了女儿手上。除了天合智慧外,当时高海纯还担任了天合元氢董事长和天合储能董事,这两家企业也都是天合光能的最新布局。
在2022年,国家发展改革将“千家万户沐光行动”写入了“十四五”规划,分布式光伏市场开始呈现高增长态势。相应地,天合智慧的业绩也上了新台阶。
高海纯接手的当年,2022年天合智慧分布式系统出货量达到6GW(吉瓦,为功率单位),同比增长200%;总资产从2020年的9.65亿元,增长到了90.60亿元;净利润也增长到了4.34亿元,三年复合增速高达237.95%。2023年,天合富家(天合智慧更名后的称谓)营收已突破百亿门槛,达到162.39亿元,净利润约4.206亿元。
高家父女也曾致力于推动分布式光伏业务的分拆上市。2022年6月,高海纯控制的3家机构向天合智慧增资3.33亿元,此时天合智慧的投后估值就达到了88.3亿元。
2023年4月,天合光能发布公告称,拟筹划子公司江苏天合智慧分布式能源有限公司的分拆上市事宜。随后,天合智慧火速完成了19亿元的增资扩股,并更名为天合富家能源股份有限公司。一个月之后,天合富家又引入了新一轮7.21亿元融资,估值高达200亿元。
这一时之间震动了业内。如若天合富家顺利分拆上市,高海纯或将成为光伏圈子里最年轻的上市公司掌门人之一。
但事与愿违。兜兜转转了一年多后,天合光能在2024年12月8日选择终止拆分上市的计划。天合光能方面给出的解释是,这主要是考虑到未来新型电力系统市场会有大的发展,天合富家终止上市并实现回归之后,不需要考虑独立性、关联交易等问题,可以和母公司进行更为深入的协同,对公司整体发展非常友好。
在这背后,在过去的一年里,分布式光伏市场面临着消纳难和市场化交易的难题。
天合富家的母公司天合光能,也处于产业周期性的变动中。高海纯选择了带领天合富家,继续协助父亲。
去年12月,高海纯就有了新身份:天合光能解决方案事业群总裁。现在,在终止分拆不到一个月后,高海纯又正式在天合光能“上位”。
光伏产业新的淘汰赛已经开启,天合光能正面临重重压力。高海纯接过了重担,要为上市公司开启一个新的历程。
02、不浪费“危机中的机遇”
在光伏产业中,天合光能相对低调,但它也拥有光辉的历史。
1999年中国第一座太阳能一体化建筑样板房就由天合光能制造,并成为后来北京申奥过程中的新能源开发范例。它也曾是10年前的光伏组件出货老大。
但天合光能现在也在经历着“一半是海水、一半是火焰”的考验。
整个中国光伏产业正处于周期性的波动中。
早在2024年初,就有从业者对《财经天下》感慨说:“现在光伏组件价格八角一瓦,是一年前的五折了。”而据《财经天下》了解,1元/瓦基本就是行业的成本价。
由于产能激增,整个光伏产业链的上下游从2023年下半年起都在降价,尤其是组件,价格持续刷新低点,到去年10月最低价已经降到了0.7元/瓦。这对所有组件企业的盈利能力,无疑都提出了挑战。
回顾历史,光伏产业的每一次波动,都伴随着技术路线的更迭,这同样也给企业们提供了穿越周期的机会。天合光能通过布局新的N型太阳能电池技术路线,也向着夺回昔日组件出货王座的方向努力。根据索比光伏网数据,它在2023年的总出货量超过了曾连续三年占据“全球第一”的隆基绿能,并排在第二位。2024年上半年,天合光能的组件出货量也仍然牢牢占据了前三的位置。
但伴随着组件价格持续下探,天合光能的盈利压力仍然扑面而来。
2024年上半年,天合光能营业收入429.68亿元,同比下降12.99%;归母净利润5.26亿元,同比下降85.14%。从第一季度到第二季度,公司的归母净利润从5.16亿元下降到了0.1亿元。但它已经是上半年少数交出盈利“成绩单”的光伏企业之一。
在去年上半年,天合光能光伏组件业务的营收为300.6亿元,占总营收比例的70%。但组件业务毛利率已持续走低,去年上半年仅为11.13%,相比之下,2023年四季度组件业务的毛利率还是15.54%。
但在2024年第三季度,天合光能也“扛不住”了。公司的净利润由盈转亏,亏损额达到13.73亿元。在其影响下,2024年前三季度天合光能的归母净利润亏损8.47亿元,同比大幅下滑了116.67%。
近年来“押注”N型电池后,天合光能大规模扩产,也带来了资金的压力。回归A股为它提供了更为宽松的融资环境,上市后天合光能进行了多次融资。
光伏是重资产的产业,融资扩产是光伏企业中常见的手段。但尽管如此,天合光能的高负债率也仍然引起了不少人的担忧:到2024年第三季度末,其资产负债率已经达到了74.47%,是近年来的最高水平。相比起来,光伏龙头隆基绿能同期的资产负债率只有60%。
报告期内,天合光能总负债已经突破千亿,达到了1010.66亿元,在所有的光伏龙头中也排在前列。
尽管连续两个季度,天合光能都有现金流入,但在2024年三季度末,其经营性现金流也只有38.32亿元,同比减少了62.63%。
截至2025年1月6日,天合光能股价收报18.47元/股,总市值402.53亿元。
2024年11月上旬,天合光能主动下调了在美国市场的出货量,并卖掉了这个月在美国刚刚投产的5GW组件产能。卖掉资产换收入,天合光能缩减开支的意图已显而易见。
而在天合光能的子公司中,截至2024年6月底,天合富家运维的电站规模为14GW,拥有户用、工商业渠道商4000多家,服务网点超2万家,为超120万用户提供了原装电站及服务,和正泰安能、阳光新能源一起,并列成为光伏民营分布式电站领域的“三巨头”。
在光伏组件主营业务遭遇“瓶颈”时,分布式光伏、储能等业务,就成为了“天合系”投注巨大期望的第二增长曲线。尤其是百亿年营收的天合富家,是目前天合系的核心板块之一。
在这样的大背景下,天合富家决定终止分拆上市。战略收缩,汇聚力量,对于维持公司的增长,或许也是更好的选择。
但高纪凡并不是保守的人。
2024年10月,在央视的《对话》栏目中,国内7大光伏产业龙头的掌门人罕见地齐聚一堂,共同讨论这波产业周期下的对策。高纪凡毫不犹豫地表示,未来“要攻”,“任何一家企业,都不要浪费一次危机中的机遇”。
现在看来,他也更期待新生代带来的新力量来“主攻”。高海纯“临危受命”,她主抓的组件产品之外的业务,或将给公司的未来发展带来更大的推动。
据了解,目前高海纯率领解决方案事业群,公司在组件产品外的运维、云计算、集中式和分布式电站等业务体系,都将会向她汇报。当她成为公司联席董事长,也能更好地保持各项业务间的协同。
对于高纪凡来说,自从女儿大学毕业后,就一路为其保驾护航,在公司展开历练,“交班”看来也是早晚的事情了。
03、女性“光二代”,纷纷走上台前
20多年前,国内曾涌起一阵光伏创业潮。包括天合光能、晶科能源、晶澳科技等一批光伏创业公司,都在那段时间先后创立,并在全球资本市场上搅弄风云。
时光荏苒,现在,这批企业的创始人们,都已纷纷进入了“交棒”的节点。国内一二级市场上,新能源“创二代”们纷纷涌现。尤其是其中的女性接班人们,在产业浪潮激荡的今天,也成为更为耀眼的群体。
2020年回归科创板上市不到3个月,天合光能就搞出了一个大动作:在位于四川成都的通威国际中心,高纪凡和通威股份的刘汉元一起签署了战略合作协议。
巧合的是,高纪凡培养女儿的同时,2024年3月,通威股份的第八届董事长第九次会议上,刘汉元的女儿刘舒琪也接过了帅印,担任公司董事长兼CEO。
刘舒琪也不是技术出身,曾担任通威公司总裁助理、光伏商务部总经理。比起高海纯来,她的接班更是“火箭式”的:在执掌这家近千亿市值的“巨无霸”时,她才进入公司两年时间。当时的刘舒琪35岁,比高海纯只大4岁。而压在这位年轻的女董事长身上的,同样也是光伏产业周期带来的重重增长压力。
近年来,刘舒琪频繁在公司业绩说明会、有“光伏春晚”之称的能源业重磅展会SNEC上露面,并出席重大合作项目签约仪式。在去年年中接受《中国企业家》访问时,她也表示,会坦然面对产能过剩的问题。“未来5年到10年的行业趋势,父亲比我看得更清楚,而且我们也做了充分的准备。”她说。
同样跻身“光伏四小龙”之列的晶澳科技,也有自己的女高管。在2022年11月底,晶澳科技发布了第六届董事会换届选举公告。在其中,创始人靳保芳大女儿靳军辉的名字赫然出现。此前,靳军辉从未涉足过公司业务。
2023年8月,晶澳科技发布公告称,靳保芳和妻子范彩平分别将其持有的控股公司晶泰福19%和5%的股权,转让给大女儿靳军辉。这次股权转让后,靳保芳持股51%,仍为公司控股股东。此前从未在家族企业中持股的靳军辉,则迅速获得了24%的股权,间接持股晶澳科技11.38%。按当时晶澳科技的市值来计算,这意味着靳军辉瞬间拥有了百亿身家,成为河北邢台的“女富豪”。
此外,靳保芳的二女儿靳军淼也在晶澳系内担任重要职务。新的股权更替后,靳保芳携带两位女儿,共同掌控了晶澳科技的控股公司。这两位女性“创二代”拥有公司未来话语权的大局已定。
位于河北保定的英利集团在1998年创立,2007年在纽交所上市。在这一年的胡润百富榜中,其创始人苗连生的身家就曾达到140亿元。作为老牌光伏组件厂商,英利集团从2011年开始,曾连续7年位列全球光伏组件出货前十名。
之后,英利连续经历了从美股退市、债务重组等关卡。度过艰难时刻后,在2022年1月,业界发现,苗连生的女儿苗青以英利集团董事长的身份,对外作了公司2022年展望及工作部署。时年41岁的苗青在英利任职多年后,终于正式接班。
此外,还有1984年出生的罗燚,是合盛硅业实控人罗立国的女儿,自2015年6月起开始担任合盛硅业副董事长。2023年11月公布的“2023红颜会·胡润女企业家榜”中,罗燚以205亿元财富位列榜单第27位。以及光伏玻璃制造龙头福莱特总裁阮泽云,出生于1987年,是福莱特公司董事长阮洪良的女儿。
新能源行业周期漫长,“创一代”们也往往将公司持续发展的希望,寄托在拥有更好的教育背景、敢于创新的下一代身上。但光伏产业每一次周期,都伴随着龙头的更替、领军人物的更迭。打江山易,守江山难,女性的“创二代”们,肩上的担子也都不轻。
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