兰州银行，逆行者

随着2024年最后一个交易日的收盘，A股正式收官，毫无疑问，银行股成为了2024年最大的赢家，年内涨幅达到35%，在所有已上市的42只银行股中有40家上涨超过10%。

兰州银行则成为了唯一一家2024年股价下跌的银行股。

自2022年1月上市以来，兰州银行股价始终萎靡不振，作为A股首个破净发行的银行，兰州银行在短暂享受了几天新股“红利”后便紧急刹车，此后股价整体步入下滑通道，截至1月9日股价报收2.34元/股，不仅跌破发行价3.57元/股，更是距最高价7.36元/股跌近七成，市值缩水291亿，最新市值只有133亿。

在2024年银行股整体大幅上涨的时代，兰州银行依然没能跟上梯队前进的步伐，成为了“逆行者”，纵观近几年兰州银行的发展来看，除了在股价上成为逆行者外，其经营上也出现逐渐掉队的迹象。

2018年末许建平接兰州银行董事长，在2019年的财报中，兰州银行总资产达到3367亿元，营业收入76.2亿元，净利润14.6亿元，到了2023年，该行2023年总资产4534亿元，较2019年增长了34.66%，营业收入80.16亿元，增长了5.22%，净利润18.64亿元，增长了27.32%。
同业对比来看，2019年齐鲁银行、青岛银行、兰州银行处于同一梯队，资产规模都在3000亿规模以上。但经过五年时间，齐鲁银行和青岛银行不仅是在资产规模实现跨越式增长，同时营收及净利润也远超兰州银行。
2023年底，齐鲁银行总资产6048亿元，青岛银行总资产6080亿元，兰州银行只有4534亿元。2023年齐鲁银行总收入120亿元、净利润42亿元，青岛银行总收入125亿元、净利润35亿元，而兰州银行总收入80亿元、净利润19亿元。

近日兰州银行发布的一则公告，仿佛也揭示除近年来兰州银行所面临的困境，“股东华邦控股集团有限公司（以下简称“华邦集团”）持有的该行绝大部分股份被司法轮候冻结。华邦集团本次被司法轮候冻结的股份约2.97亿股，占其所持兰州银行股份的98.86%，占兰州银行总股本的5.22%。”

“轮候冻结”是指对已被法院冻结的资产，其他法院也要求进行冻结，只要前一冻结一经解除，登记在先的轮候冻结即自动生效，无需等到新冻结手续办理完毕的制度。

公开资料显示，截至2024年12月31日，华邦集团及其一致行动人为兰州银行第三大股东，共计持有兰州银行约3亿股，占兰州银行总股本的5.28%，目前已被全部冻结，冻结执行人为广东省佛山市中级人民法院。

作为兰州银行早期的战略投资者，华邦集团近年来受房地产行业调整和宏观经济波动影响，华邦集团自身面临一定资金链压力，持有的多家金融公司股份均被冻结。其中持股20%的华农财险股份、广东南粤银行股份在2024年底都处于被冻结状态。

值得注意的是，华邦集团所持有的股份属于首发前限售股，并将于2025年1月17日解禁。

翻看兰州银行2024年第三季度财报来看，该行目前十大股东中已有半数处于被质押或冻结状态。

除华邦集团外，另外一家民营企业正威集团持有的兰州银行股权也处于被冻结之中。截至2024年9月底，正威集团持有兰州银行2.46亿股，占比4.32%，这部分股权是在IPO前入股演化而来。

正威集团曾被《财富》杂志评为世界500强企业，其实控人为王文银，也曾被称为“世界铜王”，不过后来正威集团债务危机爆发，王文银也成为了失信人。王文银也曾长期担任兰州银行的董事，直至2024年8月换届退出。

此外，持有该行4.08亿股的第二大股东兰州国投，于2022年10月底被北京西城法院司法冻结2646万股，而兰州国投是兰州国资控股的国有企业。

除了被冻结的之外，其他部分民营大股东的财务紧张程度也不容乐观，盛达集团及其控制的上市公司盛达资源（000603）分别持有兰州银行2.78亿股和1.55亿股，合计持有兰州银行4.33亿股，持股比例为7.6%，其中盛达集团已将其中的1.01亿股质押。

盛达资源公告显示，盛达矿业已把其持有的盛达资源75.89%的股份质押出去，质押比例处于较高水平。

此外，在兰州银行前十大股东中，兰州天庆房地产及甘肃天源温泉大酒店两家民营企业位列其中，分别持股2.81亿股和1.76亿股，占比分别为4.93%和3.09%。

天眼查显示，这两家公司均曾有过司法案例，前者曾被兰州银行起诉后撤诉，后者因为金融借款纠纷被浦发银行兰州分行起诉。

大量股权被司法冻结，自然也增加了兰州银行股东结构的不稳定性，随着这批限售股解禁日期临近，不排除后续这些股权被司法拍卖，这会影响兰州银行的股权稳定性和治理结构，而股权拍卖或股东变动的未知性，对兰州银行今后的持续运营也会造成不利影响，而这也成为了兰州银行被资本市场质疑的根本原因。

与大量不稳定的股东相对应的则是兰州银行高额的关联贷款，据其财报披露情况来看，前十大股东中，除了兰州市财政局外，其余股东均从兰州银行获得了金额不等的贷款。截至2023年底兰州银行关联贷款交易余额已经达到162.97亿元，其中，对华邦集团和正威集团的交易余额分别为20.51亿元和14.92亿元。

即便股东遭遇经营上的困境，兰州银行依旧不离不弃慷慨解囊，除了提供大额的关联贷款外，其现金的分红力度也始终处于领先地位，2023年财报显示，兰州银行该年度现金分红比例为30.56%，虽然较2021年及2022年分红比例有所下降，但在A股上市银行中排名第四。2021年至2023年，兰州银行现金分红比例分别为36.37%、39.44%、30.56%。

显然在意识到当下的困境后，许建平也在高管团队上开启了大手笔的变革，2024年中报发布前夕，兰州银行完成了董事会换届工作，选举许建平、刘敏、刘靖、张少伟、韩泽华、李燕等6人为该行第六届董事会非独立董事。
新一届董事会可谓称得上“大换血”，除董事长许建平外，其他非独立董事提名成员均为新任。
在董事会聘任了新一届高管中，原行长蒲五斤及副行长刘军未获聘任。公告显示，董事会同意许建平代为履行行长职责，聘任刘敏、王毅、程艺、刘靖为副行长。
其中，刘敏刚从工商银行空降而来，今年8月7日，被上一届董事会聘为副行长。王毅、程艺为两位外单位挂职的80后女性，只有刘靖是上一届资历稍老的副行长。
2024年以来，兰州银行两位副行长王斌国、何力先后辞职，再加上此次董事会未获聘任的原行长浦五斤、副行长刘军，兰州银行高管团队在短短几个月之内就经历了“断崖式”更替。

此次董事会的换届及高管的变动，标志着兰州银行在管理层面的重大调整。在新的董事会中，6位非独立董事均为“70后”，除出生于1970年的许建平外，其他5人均不超过50岁，年轻化的趋势明显。

这些新鲜的“血液”又将如何挽救危在旦夕的兰州银行？