作者：丹·斯坦伯克（Dan Steinbock）
全球咨询机构Difference Group创始人
特朗普新的贸易战和科技战有可能引发另一轮通货膨胀，并将中美关系推到悬崖的边缘。
基辛格曾打趣道：“如果我想和欧洲人通话，我该打给谁？”这凸显了欧洲大陆内部的分裂。如今，他要是给美国打电话，也会遇到类似的问题。
最近几周，外界的目光从拜登总统转移到特朗普身上。特朗普与法国总统马克龙和乌克兰总统泽连斯基等外国领导人进行了会谈，并先于拜登就叙利亚动乱发表评论。他还和加拿大总理特鲁多、墨西哥总统辛鲍姆进行会晤，美国的贸易和移民政策开始脱离拜登的掌控。
2021年以来，拜登已经错过重置特朗普政策的机会。他原本可以利用当前的政府过渡期，警告美国人特朗普即将发起革命，而且这场革命可能扰乱国内政治和中美关系。
特朗普的三重通胀危及对华关系
如果说，2021年至2023年美国通胀飙升引发广大选民的不满，导致拜登总统失去第二任期，那么特朗普的经济议程则可能对美国物价的稳定构成三重威胁。
▲顾客在美国加利福尼亚州福斯特城一家超市购物。
外界普遍预计他会实行大规模减税，这将使得本已庞大的联邦赤字和债务雪上加霜，从而加剧通货膨胀。他还可能试图削弱美联储的独立性，这也将进一步助长通货膨胀。
通货膨胀的第二个潜在原因，是特朗普承诺实行“大规模”驱逐措施及其他限制性的移民政策。这一举措不仅会导致美国民众分裂，强化仇外心理和白人民族主义，还可能扰乱依赖外来工人的美国劳动力市场，尤其是在建筑业、农业和酒店业。
此外，这样的政策可能掀起新一轮反亚裔情绪。2020年特朗普执政期间，这种情绪就已经在美国出现，而拜登政府的保护主义为此推波助澜。这将削弱中国移民在科学、技术、工程和数学 (STEM) 方面的贡献。联想1882年的《排华法案》，“美国优先”翻译过来就是首先驱逐中国人。特朗普的白宫需要为其政策失败寻找一个“敌人”来当替罪羊。
第三，特朗普试图将几乎不受监管的加密货币纳入美国金融和财政体系，为加密货币的发展提供了更多可能性。这是特朗普寡头政治的一项自私政策。不受监管的加密货币如果全面运用，可能导致金融市场高度波动。此举会刺激洗钱、不正当融资等非法活动，并削弱美联储对经济的影响力，同时破坏美元在世界经济中的霸权地位。
这位当选总统最近还发出威胁：如果金砖国家寻求创造新货币，将对其征收 100%的关税。事实上，该集团的34个国家更愿意使用它们本国的货币进行贸易，而不是集团内的单一货币。但是，特朗普的经济胁迫预示了未来的趋势。
贸易战和科技战
在日益多极化的世界经济中，美国的主导地位无法继续为美国霸权提供仰仗，因此，华盛顿越来越依赖贸易战、制裁和地缘政治来维护自身优势。
如果特朗普政府三重通胀威胁成为现实，美联储将放缓降息或恢复紧缩政策。这将推高美元，从而可能破坏包括人民币在内的国际货币的稳定性。贸易紧张局势加剧时，全球经济的不确定性和市场波动将加大，其中包括中国股市。随着投资者的风险偏好降低，市场面临下行压力。
特朗普政府将利用制裁来切断与中国在高科技领域的双边关系，尤其是半导体、人工智能、量子技术等，也有可能涉及先进制造业和生物技术。随着时间的推移，这些措施会增加高科技的成本，但不会立即影响美国的日常生活成本。
因此，这些措施对特朗普政府的贸易管理机构充满吸引力，包括新任贸易代表格里尔，他是前贸易官员莱特希泽的门生。格里尔曾代表美国钢铁公司起诉中国。此外，因在四年前国会大厦冲击事件中表现忠诚，反华派纳瓦罗将成为特朗普的新任贸易和制造业高级顾问。
▲特朗普2.0的经济团队：贝森特（Scott Bessent）被提名担任财政部长（左上）；卢特尼克（Howard Lutnick）被提名担任商务部长（右上）；格里尔（Jamieson Greer）被提名担任美国贸易代表（左下）；哈塞特(Kevin Hassett)被特朗普任命出任白宫国家经济委员会主任（右下）。
特朗普第一任政府期间，强硬的莱特希泽成功地向华尔街兜售关税政策，但他的影响力现在日薄西山。财政部长候选人贝森特、商务部长候选人卢特尼克和新任国家经济委员会主席哈塞特都被视为亲商的建制派人物。但他们都支持关税和科技战。
莱特希泽将关税视为解决美国长期贸易逆差的全面性措施。相比之下，华尔街人士更有可能“战略性地”对某些产品征收关税，并以此作为胁迫手段，迫使其他国家接受特朗普的要求。
中国的反制措施
从刚刚结束的中央经济工作会议可以看出，中国一直在准备应对特朗普可能发动的贸易战。在2025年的经济政策重点中，政策制定者强调需要通过提高赤字占GDP的比率、降息和发行超长期特别国债等措施，来保持增长、就业和大宗商品价格的稳定。
特朗普第一任期内，中国是美国关税的主要打击目标。如今，特朗普表示，上任第一天就将对所有来自加拿大和墨西哥的进口产品征收25%的关税，对中国商品的关税提高10%。他还主张对来自中国的进口产品征收60-100%的关税，对来自包括盟国在内的所有其他国家的进口产品征收10-20%的关税。扩散效应可能会淡化这些关税对中国的不利影响。此外，和七年前一样，美国进口商最近一直忙于购买中国产品，以减少即将实施的关税的影响。潜在的关税效应更有可能在2025-26年浮现。
▲2024年前11个月，我国货物贸易进出口总值39.79万亿元，同比增长4.9%。
其次，中国经济发生了变化。2017年，中国比现在更加依赖对美国的出口。20年来，中国一直是美国最大的商品进口国，即使在2022年，双边贸易仍处于创纪录的高位。现在，墨西哥已经取代了中国的地位。如今，美国在中国出口中的比重不到15%，而东盟和欧盟分别占16%以上和不到15%。欧盟将效仿美国实施关税，但更倾向于有针对性的关税，而不是全面关税。
第三，2017年的中国出口依赖度更高。如今，中国已成为世界级的科技领导者，并受益于更加多元化的创新。我目前正在粤港澳大湾区考察。在“中国硅谷”，研发支出占GDP的比重超过2.4%，高于法国。在深圳，这一比例超过6.5%，高于任何国家。
诚然，中国仍在开发先进半导体的制造工艺，而这正是美国出口管制的关键目标。不过现在，中国在电动车、车用软件和锂电池技术方面处于领先地位。此外，中国的液化天然气船舶制造和高铁也正朝着既定目标前进。中国还是世界上最高效、成本最低的太阳能电池板以及创新药物生产国。
强硬亦或对话
最近，中共中央政治局决定采取更加积极的措施应对经济下滑，刺激需求和稳定房地产市场。明年，财政宽松政策将与“适度宽松”的货币政策相辅相成。中国加强“非常规”逆周期调节的决定是2008年以来最大的政策转变。
不过，中国也会针锋相对地参与贸易博弈，即使并不情愿。12月2日，华盛顿将100多家中国公司列入限制贸易名单，并禁止向中国出售部分先进半导体及其制造设备。作为应对措施，中国禁止向美国出口稀有矿物（镓、锗和锑）及其他物品。
这是中国首次在政府出口法规中全面禁止所谓的转运。美国消息人士估计，仅镓和锗供应中断就可能给美国造成超过30亿美元的损失。中国还开始对英伟达展开反垄断调查，而这家美国巨头主导着人工智能所需的先进芯片的全球市场。
这是否意味着中国选择让全球经济出现地缘政治分化？这是特朗普和拜登过去七年所支持的。并非如此。这是向即将上任的特朗普政府发出的一个信号：单边主义在多极化的全球经济中没有未来。这仍然是一个开始对话的举措，除非特朗普政府另有选择。
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