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Action indeed is the sole medium of expression for ethics.

－ Jane Addams

报告摘要

一、投资摘要

1: 美国商业银行1年期大额存单平均利率降至26个月低点。

2: 高利率主要推动不付息银行存款转向货币市场基金。

3: 去年三季度中长期美债净发行量升至3年以来最高水平。

4: 美国家庭商品消费与服务消费回到同步创新高的状态。

5: 美国12月份非农就业人数增幅触及3个月高点。

6: 沪深300指数权益风险溢价（ERP）周度更新。

7: 中国10年期国债远期套利回报周度更新。

8: 离岸美元互换基差和美元融资溢价周度更新。

9: 铜金价格比与离岸人民币汇率走势周度更新。

10: 中国在岸股债总回报相对表现周度更新。

二、风险提示

原油市场爆发价格战，新兴市场出现系统性金融风险

报告正文

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