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市场概况

2025年1月14日，市场全线大涨，三大指数大幅收涨，其中沪指上涨2.54%，收报3240.94点；深证成指上涨3.77%，收报10165.17点；创业板指上涨4.71%，收报2075.76点。今日两市成交额13505亿元，与上个交易日相比增加约3842亿元。

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盘面观察

指数上看，市场全天高开高走，创业板指领涨，沪指收复3200点，北证50指数涨超10%。核心宽基指数全线收涨，北证50、微盘股指数、中证2000领涨，中证红利、上证50、红利指数涨幅靠后。

板块上看，盘面上，热点轮番活跃，个股普涨。机器人概念股再度爆发，小红书概念股集体大涨，大金融股展开反弹，无下跌板块。全市场超5300只个股上涨，下跌个股不足40只，上涨个股家数创去年10月8日以来新高，逾300股涨停或涨超10%，表现极好。

行业上看，今日申万一级行业悉数收涨，涨幅均超过1%，其中计算机、传媒、机械设备、汽车行业涨超5%。

概念主题上看，今日概念主题满屏飘红，快手概念、人形机器人、Sora概念等主题大幅上涨，金属铅、金属锌、青蒿素等概念涨幅相对较小。

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热点行业-计算机

今日，计算机行业上涨6.1%。海通国际：2025年AI应用落地开花之年。2022年11月30日ChatGPT发布之后，模型能力不断提升，AI算力高景气。我们认为，“安迪·比尔定律”同样适用于AI时代，算力和应用必然交织螺旋上升，只是应用具体爆发的节奏难以判断。同时2024年的中央经济工作会议也提出2025年开展“人工智能+”行动。我们认为，在全球产业界已经尝试摸索了2年之后，2025年是AI应用落地开花之年，且能真正成为业务增长驱动引擎，在提升效率的基础上，有一定概率能真正将技术的突破落地应用从而创造新需求。适度宽松的货币政策、更加积极的财政政策助力下游景气度修复。2024年12月中央经济工作会议召开，提出要实施更加积极的财政政策。提高财政赤字率，确保财政政策持续用力、更加给力。加大财政支出强度，加强重点领域保障。增加发行超长期特别国债，持续支持“两重”项目和“两新”政策实施。要实施适度宽松的货币政策。发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，适时降准降息。我们认为，计算机下游2G/2B占比高，2025年财政发力有望带来景气度修复，同时2024年不少头部公司已经做了人员优化，2025年也将带来报表修复。

（以上不构成个股推荐）

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热点资讯

◆【中国2024年12月末M2同比增长7.3%】

央行发布数据，12月末，广义货币(M2)余额313.53万亿元，同比增长7.3%。狭义货币(M1)余额67.1万亿元,同比下降1.4%。流通中货币(M0)余额12.82万亿元,同比增长13%。全年净投放现金1.47万亿元。（央行网站）

◆【央行：2024年末社会融资规模存量为408.34万亿元 同比增长8%】

央行发布数据，初步统计，2024年末社会融资规模存量为408.34万亿元，同比增长8%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为252.53万亿元，同比增长7.2%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.29万亿元，同比下降22.3%；委托贷款余额为11.21万亿元，同比下降0.5%；信托贷款余额为4.3万亿元，同比增长10.2%；未贴现的银行承兑汇票余额为2.15万亿元，同比下降13.3%；企业债券余额为32.3万亿元，同比增长3.8%；政府债券余额为81.09万亿元，同比增长16.2%；非金融企业境内股票余额为11.72万亿元，同比增长2.5%。（央行网站）

◆【央行：2024年全年社会融资规模增量累计为32.26万亿元 比上年少3.32万亿元】

央行发布数据，初步统计，2024年全年社会融资规模增量累计为32.26万亿元，比上年少3.32万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加17.05万亿元，同比少增5.17万亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少3916亿元，同比多减1710亿元；委托贷款减少577亿元，同比多减776亿元；信托贷款增加3976亿元，同比多增2400亿元；未贴现的银行承兑汇票减少3295亿元，同比多减1513亿元；企业债券净融资1.91万亿元，同比多2839亿元；政府债券净融资11.3万亿元，同比多1.69万亿元；非金融企业境内股票融资2900亿元，同比少5031亿元。（央行网站）

◆【央行：2024年人民币贷款增加18.09万亿元】

央行发布数据显示，12月末，本外币贷款余额259.58万亿元，同比增长7.2%。月末人民币贷款余额255.68万亿元，同比增长7.6%。全年人民币贷款增加18.09万亿元。分部门看，住户贷款增加2.72万亿元，其中，短期贷款增加4732亿元，中长期贷款增加2.25万亿元；企（事）业单位贷款增加14.33万亿元，其中，短期贷款增加2.61万亿元，中长期贷款增加10.08万亿元，票据融资增加1.57万亿元；非银行业金融机构贷款增加2855亿元。（央行网站）

◆【央行：2024年人民币存款增加17.99万亿元】

央行发布数据，12月末，本外币存款余额308.38万亿元，同比增长6.4%。月末人民币存款余额302.25万亿元，同比增长6.3%。全年人民币存款增加17.99万亿元。其中，住户存款增加14.26万亿元，非金融企业存款减少2943亿元，财政性存款减少2125亿元，非银行业金融机构存款增加2.59万亿元。12月末，外币存款余额8529亿美元，同比增长6.9%。全年外币存款增加551亿美元。（央行网站）

◆【央行：截至2024年末 证券、基金、保险公司互换便利累计操作超过1000亿元】

中国人民银行货币政策司司长14日在国新办新闻发布会上表示，截至2024年末，证券、基金、保险公司互换便利累计操作超过1000亿元，金融机构已经和超过700家上市公司或主要股东签订了股票回购增持的贷款合同，金额超过300亿元。（证券时报）

◆【央行：2025年将落实好适度宽松的货币政策 根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况 择机调整优化政策力度和节奏】

中国人民银行副行长在国新办1月14日举行的“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会上说，按照中央“实施更加积极有为的宏观政策”要求，人民银行今年将落实好适度宽松的货币政策。下阶段，宏观经济政策还将进一步强化逆周期调节，我们将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机调整优化政策力度和节奏，支持实现全年经济社会发展目标。综合运用利率、存款准备金率等多种货币政策工具，保持流动性充裕，保证宽松的社会融资环境。强化利率政策执行，在保持金融业健康经营基础上，进一步降低社会综合融资成本。科学运用好结构性货币政策工具，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能。继续综合采取措施，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。（证券时报）

◆【央行：将不断提升两项支持资本市场工具的使用便利性 相关企业和机构可以根据需要随时获得足够的资金来增加投资】

人民银行货币政策司司长在国新办新闻发布会上表示，资本市场既是信心的风向标，也是金融资源配置的重要渠道，与经济发展密切相关。央行推出的支持资本市场两项工具遵循市场化、法治化原则，上市公司、行业机构可以根据市场情况自主决策购买股票的时机和规模，有利于充分发挥市场选择功能。在股票市值被明显低估时，上市公司主要股东和证券机构从自身利益出发，将会有足够意愿运用工具提供的低成本增量资金去回购或增持股票。人民银行将根据前期实践经验，进一步完善工具的设计和制度安排，不断提升工具使用的便利性，相关企业和机构可以根据需要随时获得足够的资金来增加投资。（证券时报）

◆【央行副行长：今年将进一步降低银行整体负债成本 缓解银行净息差压力】

央行副行长14日在国新办新闻发布会上表示，为实现社会综合融资成本下降的目标，人民银行将综合施策，扩展利率政策空间。一是继续强化利率政策执行。今年我们将进一步降低银行整体的负债成本，缓解银行净息差压力，更好平衡银行业负资产负债表的健康性和实体经济融资成本下降之间的关系。二是兼顾好内外平衡。我们将多措并举，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。三是加快补充银行资本金。财政部近期已明确将通过发行特别国债，支持大型银行补充资本，地方政府专项债也是中小银行资本金的重要渠道，这也是发挥财政和货币政策合力的重要体现。（证券时报）

◆【外汇局：适时采取宏观审慎逆周期调节措施 坚决对外汇市场顺周期行为进行纠偏】

国家外汇管理局国际收支司司长今日在发布会表示，展望2025年，外部环境不确定不稳定因素依然较多，但我国实施更加积极有为的宏观政策，经济基本面稳固有助于提振市场预期和信心；同时我国外贸外资韧性强，外汇市场稳健性高，国际收支有基础、有条件保持基本平衡。此外，对于外部风险挑战我们始终高度重视。国家外汇局将继续深化外汇领域改革开放，更好服务外贸、外资发展。完善企业汇率风险管理的长效机制，更好支持企业汇率避险。同时，加强外汇市场管理，适时采取宏观审慎逆周期调节措施，坚决对外汇市场顺周期行为进行纠偏，维护人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定，保持国际收支基本平衡。（中国网）

◆【工信部：加强互联网数据中心客户数据安全保护】

工业和信息化部办公厅发布关于加强互联网数据中心客户数据安全保护的通知，在与客户、第三方服务商等签署的合同协议中，根据合作模式、内容等，明确各方数据安全保护责任义务。建立健全客户数据安全管理制度，明确数据安全负责人和管理部门，强化客户数据安全管理保障措施。建立客户管理机制，按照客户类别和数据保护需求，提供差异化安全保护措施供客户选用。结合数据处理流程，明确数据访问、操作、销毁等重点环节的安全策略和流程机制，并做好数据隔离等保护措施。在实施可能影响客户数据安全的高危操作和对外提供客户数据前，应告知客户并取得授权。根据业务实际情况，通过冗余设计等，提高业务连续性和稳定性。建立客户数据安全事件应急预案，定期开展应急演练。因IDC业务经营者原因引发客户数据安全事件时，立即启动应急处置措施，及时告知客户，并按有关要求向电信主管部门报告。（工信部网站）

◆【国家移民管理局：去年免签入境外国人2011.5万人次、同比上升112.3%】

1月14日，国家移民管理局召开新闻发布会，发布2024年移民管理工作主要数据。2024年，全国移民管理机构累计查验出入境人员6.1亿人次，同比上升43.9%。共签发普通护照2331.9万本、内地（大陆）居民往来港澳台证件签注9451.4万张（件）次，同比分别上升26.5%、9.8%，签发港澳台居民来往内地（大陆）通行证257.8万张，相较2023年疫情后集中办证高峰稍有下降；签发外国人签证证件259.7万本次、同比上升52.3%，免签入境外国人2011.5万人次、同比上升112.3%。（央视新闻）

◆【市场监管总局发布《医药企业防范商业贿赂风险合规指引》】

市场监管总局近日发布《医药企业防范商业贿赂风险合规指引》，汇总梳理学术拜访交流、业务接待、咨询服务、外包服务、折扣折让及佣金、捐赠赞助和资助、医疗设备无偿投放、临床研究、零售终端销售等9个具体场景的商业贿赂风险点，覆盖医药购销领域全业务流程。在指导医药企业准确识别、评估、分级商业贿赂风险的基础上，提出对于商业贿赂风险的分类处置预案，引导企业充分发挥主体作用，切实提升合规管理的积极性和有效性。(央视新闻)

◆【2025年地方政府“借钱”已经启动 资金用于重大项目建设等方面】

湖北和青岛分别发行了约639亿元和39亿元地方政府债券，成为今年首批发债的地方。这也正式拉开了今年地方政府债券发行序幕。13日，天津、安徽、河北、海南、湖南五地披露发债信息，将在1月20日合计发行地方政府债券约1050亿元。1月14日河南披露发债信息，计划在21日发行约353亿元地方政府债券。而目前不少省份披露的一季度发债规模已经超过1万亿元。、专家预计，一季度地方债发行规模有望超过2万亿元，发行节奏将快于去年同期，这笔资金则主要投向市政和产业园、交通、社会事业、棚户区改造等领域重大项目，或用于偿还旧债，将有助于扩大有效投资稳经济，防范债务风险。(第一财经)

◆【杭州2宗地收金近40亿元 滨江28亿竞得萧山北干西单元地块】

杭州1月14日迎来2025年首场宅地土拍。杭州今日共出让2宗地，总出让面积50213平方米，起拍总价25.45亿元。最终，两宗地均溢价成交，共收金39.9亿元。其中，萧山区北干西单元地块经过108轮竞价，由滨江集团以27.98亿元的价格竞得，成交楼面价38859元/平方米，溢价率61.91%。该成交楼面价刷新萧山区涉宅用地成交楼面价TOP2位置，仅次于去年11月20日成交的奥体博览中心单元BJ1706-10地块。世纪城南单元地块经过76轮竞价，由浙江中冠房地产开发有限公司以11.92亿元的价格竞得，成交楼面价33558元/平方米，溢价率45.91%。（财联社）

◆【辽宁鞍山：优化全款购房公积金提取政策 每套房产可提取两次住房公积金】

辽宁省鞍山市住房公积金管理中心1月13日发布《关于调整部分住房公积金提取和贷款政策的通知》，优化全款购房提取政策，每套房产可提取两次住房公积金，每次提取额为申请日前一个月公积金账户余额，累计提取额不超过总房款；优化欠缴职工提取政策，取消欠缴单位必须补齐欠缴住房公积金才能提取公积金的限制；优化租房提取政策，取消有过其他住房消费提取记录的，不得以租房为由提取住房公积金的限制。取消离婚期限限制，取消原离婚满1年以上才可申请住房公积金贷款的限制。同时，优化异地贷款政策，提高异地缴存职工贷款最高额度，将异地缴存职工贷款最高额度调整为与本地缴存职工一致，即双职工购买新建商品房贷款最高额度为100万元，购买二手房贷款最高额度为80万元；单职工贷款最高额度为60万元。鞍山市还将开展异地缴存职工商转公贷款业务。（财联社）

◆【美国ITC对进口自中国的石英台面产品作出第一次双反日落复审产业损害肯定性终裁】

据中国贸易救济信息网，2025年1月10日，美国国际贸易委员会（ITC）投票对进口自中国的石英台面产品（Quartz Surface Products）作出第一次反倾销和反补贴日落复审产业损害肯定性终裁：裁定若取消现行反倾销和反补贴措施，在合理可预见期间内，涉案产品的进口对美国国内产业造成的实质性损害可能继续或再度发生。根据终裁结果，本案现行反倾销和反补贴措施继续有效。（中国贸易救济信息网）

◆【美国商务部发布新的AI相关出口管制措施 外交部回应】

外交部发言人14日主持例行记者会。有记者提问称，美国商务部发布了新的人工智能相关出口管制措施，请问中方对此有何评论？郭嘉昆对此表示，中国商务部发言人已就此做了回应。我愿强调指出，美方泛化国家安全概念，将经贸科技问题政治化、武器化，滥用出口管制，恶意打压中国，严重破坏市场规则和国际经贸秩序，严重影响全球产供链稳定，严重损害中美两国和各国工商界利益，中方对此坚决反对，将采取坚定措施维护中国企业正当合法权益。不少美国科技企业和产业协会已经明确反对拜登政府的有关举措。中方将继续与各方一道，坚持开放而不筑墙、互通而不脱钩、平等而不歧视，打造开放包容、普惠、非歧视的人工智能发展环境，让人工智能的红利惠及所有国家。（澎湃新闻）

◆【欧洲央行管委Rehn预计到2025年年中欧元区利率将达到中性水平】

欧洲央行管委Olli Rehn预计，到2025年年中欧元区利率将达到不再限制经济活动的水平。“鉴于当前经济展望和我们的反应机制，我认为我们的货币政策将在未来几个月内，最迟在仲夏时脱离限制性区域，”这位芬兰央行行长周二在香港表示。（财联社）

◆【中日执政党交流机制第九次会议在北京举行】

1月14日，由中国共产党和日本自民党、公明党共同举办的中日执政党交流机制第九次会议在北京举行，双方围绕“大变局下中日关系——执政党的使命和担当”的主题进行开放、坦诚交流。来自中方部委、地方政府及日本执政党代表60余人参加。中共中央对外联络部部长刘建超表示，中方愿同日方共同落实好两国领导人重要共识，坚持和平共处、和合共生、和而不同，推动构建契合新时代要求的建设性、稳定的中日关系。两国执政党要加强对话沟通，以实际行动推动中日关系健康稳定发展。日本自民党干事长森山裕、公明党干事长西田实仁表示，日中执政党交流机制会议重启，将为双边关系改善发展发挥重要作用，愿同中方密切党际交往，增进国民友好感情，深化各领域务实合作。(新华社)

风险提示

本资料仅为服务信息，不作为个股推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。市场或相关产品历史表现不代表未来。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。市场有风险，投资须谨慎。

数据来源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新闻媒体，2025年1月14日