中国中免 2024 年的业绩快报出炉了，跟兄弟们同步一下。2024 年全年的营业收入为 564.9 亿，利润是 42.63 亿，同比下滑 36.5%。对于这业绩下滑，我们是有所预期的，可下滑这么多，咱们得瞧瞧四季度的情况。

看了下2022 年以来每个季度的利润表状况。能看到，2024 年四季度的利润仅 3.43 亿，比 2022 年还低，创下近 3 年的最低值。然而，去年四季度的营业收入是 134 亿，用 3.43 亿除以 134 亿，得出的净利润率不到 3%。这数字不是低，而是低得令人难以置信。这或许是新领导上任后，有意压低这个数字，进而压低去年的净利润，以便后续操作。

我一直都说，四季度应该是中免最难的时候。当然，同比而言，一季度可能也不会特别出色。但四季度过后，整个营业利润应该是处于恢复进程中，主要原因有两个：

第一，国内的整体政策是提振消费、扩大内需；
第二，免签的国家数量增多，众多外国人涌入中国，尤其是近期 tiktok 难民的情况，有可能吸引更多外国人来华。

那么中免能否将中国商品卖给外国人，这是一大看点。我相信我看到了，兄弟们看到了，中免的管理层也能看到。在整个提振消费的大环境下，四季度应是最难的阶段。而整个恢复也在进行中。那咱们就看看一季度的恢复力度如何。