为什么人民币会大涨？能持续多久啊？

为什么人民币会大涨？能持续多久啊？为什么美国不加高关税呀？都是因为日本又加息了，你看懂了吗？

日本加息之后，日元立马升值了4%。有人会问，日本才加了0.25%呀，现在利息才刚到0.5%，加了这么少，为什么日元会立马升值呢？因为全世界的人都在把美元换成日元，给日本银行还钱。

日本之前30年银行一直零利息，就是想把钱贷出来，抗击通货紧缩。国内没有人贷款呀，都在存钱，提前还房贷。银行为了能完成贷款任务，把钱借给了全世界去做套息交易了。

什么是套息交易啊？
比如说从日本零利息借出日元，然后再换成美元存到美国，美国的利息高啊，年化4%，挣这个利息差，这叫做套息交易。但是现在日元不是零利息了，加息了，这个利差就缩小了。关键这已经是日本最近第三次加息了，万一日元再加息呢，比美国利息还高怎么办呢？那不就赔钱了吗？所以大家为了避险，都在把美元换成日元还给日本银行，日元买入的多了，日元瞬间就升值了。

本来一美元能换160日元，现在只能换154日元了，少换6日元，相当于少换4%的日元，这边利息是挣了4%，那么汇率上可少换了4%，就没有利息可赚了。如果日元继续升值到5%呢，汇率上赔5%，利息挣4%，那么还是赔钱吗？

特别是做短期套息交易的人，得抓紧换日元了，换晚了真就赔钱了。都拿美元换日元，日元就升值了，带动的美元对所有的主流货币都开始贬值了，这就是特朗普迟迟不对我们加高关税的原因，因为美元贬值不利于进口，会加剧通胀。

比如美元对人民币汇率是1比7，一美元能买7块钱的东西，现在美元对人民币贬值到1比6了，那一美元只能买6块钱的东西了，同样7块钱的东西得花1.17美元了，贵了呀，所以美元贬值会加剧物价上涨。

目前美国的通胀率是2.9%，高于美联储2%的目标，一直降不下来啊。而且美国是进口大国，有大量的商品需要从中国进口，如果此时再给我们加60%的高关税，那美国的通胀就控制不住了。一旦通胀起来，美联储又得重新加息，特朗普可是一直想降息啊，因为美国有36万亿美元的国债啊，去年光支付国债的利息就高达1万多亿美元，美国财政收入一年才4.4万亿，相当于每年要拿出财政收入的25%去支付利息。

美国特别想降息，但通胀控制不住，就没办法降息，因为降息会使市面上的钱变多，又会加剧通胀。此时给中国加关税，不光通胀控制不住，降息还会变成加息，那是更无法接受的。所以美国只能延缓对我们加关税。

美国的高关税暂时加不了了，之前已经被高关税提前贬值的人民币就出现了大涨。但人民币汇率大涨可持续吗？还是要关注日元，日本经过这两年的加息，日本30年期国债收益率从零涨到了2.27%了。我们30年国债收益率是多少呢？是1.86%。日本超长期国债利息比我们高了。

随着今年我们要实行更灵活的货币政策，我们还会降息，利差还会加大。不光日本啊，美国的利息也比我们高3%，有钱你会存哪呢？所以人民币的大涨长期看是没有可持续性的。

短期人民币汇率还有一个不确定的因素，就是特朗普在什么时候会加高关税，就是在他找到控制通胀办法的时候，比如为结束俄乌战争，给俄罗斯施压，联合沙特加大石油产量而降低油价，通过降低油价来降低美国通胀指数。只要这个目标达成，特朗普就开始对我们加高关税了。