被称作智驾明星的黑芝麻智能今早在港股闪崩50%，直接蒸发了100亿。不得不说，港股割韭菜的镰刀可谓 霍霍响亮。

金石杂谈简单分析一下，黑芝麻智能之所以暴跌，有两个原因： 一是黑芝麻智能在港交所公告，澄清公司与比亚迪等合作关系无重大变动。此前有消息称，比亚迪已采用黑芝麻智能的车规级自动驾驶计算芯片，导致其股价一度大幅飙涨；二是黑芝麻上周五解禁，大约有8700万股，上周五没跌，今日补跌。

其实了解了公司为何暴涨，也就懂得了这次股价为何暴跌？一个极为明显的原因是： 随着 比亚迪 采用公司芯片的消息传出，身为智能驾驶芯片厂商的 黑芝麻 智能也引来了各路资金的“疯炒”。

1）既然是炒作，炒高之后自然有暴跌，尤其在黑芝麻澄清后：集团与中国领先的汽车原始设备制造商（OEM）（包括但不限于比亚迪）有长期合作关系，此乃本集团的日常及一般业务过程。

2）2月7日有近1亿股解禁，近30亿资金磨刀霍霍，2月7日释放的利好不排除就是庄家和机构拉高出货、收割韭菜的戏码。

金石杂谈查询发现，2月10日，知名vc北极光有5500万股可以解禁，知名PE领航资本持有的近3000万股可以解禁以及所有的公开发售前投资者（不包括领航）和基石投资者，这就意味着本次解禁股份高达3.54亿。

即使按目前价格计算也有83亿市值要解禁，而公司总市值也只有133亿。如果按2月7日收市价，本次解禁市值高达137亿港元。

解禁股自然也包括腾讯、小米这些明星资本，按最后一轮成本计算，c+轮成本为27.05港元，在上周五股价达到38.8元之际，自然要疯狂抛售，而A轮成本0.1美元，爆赚50倍，自然也要套现离场。

3）该公司质地其实不好，2024年上半年营收下滑， 2021年至2023年，黑芝麻智能年内亏损金额分别为23.56亿元、27.54亿元、48.55亿元，经调整亏损分别为6.14亿元、7.00亿元、12.54亿元。2024年上半年，公司经调整亏损仍有6.02亿元。此外，公司现金流持续恶化，现金及等价物从16.4亿锐减至9.2亿。

质地不好股价爆炒，核心还是智驾概念+明星资本加持。 公开资料显示，黑芝麻智能在上市前进行了10轮融资，累计融资金额超过7亿美元。投资者包括小米、吉利、蔚来、联想、腾讯等知名企业。