李大霄：中国股市今正式突破“生命线” 全球资金重新审视中国资产 中国核心资产在东方地平线上冉冉升起或不再是奢望

前券商首席经济学家李大霄表示，上证指数在2025年2月12日正式突破60日均线（即多头行情“生命线”），而且上涨趋势得到恒生科技指数、恒生指数、纳斯达克中国金龙指数的配合。A股这一现象值得高度重视。
这次上涨行情源自中国大模型得到全球的认可，也诱发全球金融市场对中国核心资产的重新审视。其实，我国在特高压、高铁、电信、新能源、新能源汽车、高端装备制造等众多领域已具备较强全球竞争力，只是之前外资有意无意地忽视了中国资产的优势。
2021年至2023年，金龙指数一度调整幅度高达80%，恒生科技指数也有过75%的跌幅，不排除者其中有全球对冲基金采用做多美股并做空中概股的原因。2025年，屡创历史新高的美股渐渐显露疲态，该对冲策略或有逆转的可能。近期，外资一改之前对中国资产看空、唱空、做空的态度，转向“买进一切中国资产”。在这个大背景下，中国核心资产的春天或已到来。
在稳股市、稳楼市的政策指引下，A股市场迎来了新的发展机遇。由于，当下巨大的股债预期收益率差异，加之A股核心资产估值已经足够吸引，在适度宽松的宏观货币环境下，有央行两项创新结构货币政策工具保驾护航，中国核心资产迎来春天的基础条件或已具备。
面对当下复杂的外部环境，一个强大的资本市场将成为我国跨越中等收入陷阱，实现高质量发展的必要条件之一。在助力中国式现代化的征程里，中国股市有着独特的优势和重要的战略地位。在刚刚推出不久的国九条和1加N等积极的股市政策推动之下，打通长期资金入市痛点和堵点在提速，央国企市值管理在积极推进，上市公司回购和大股东增持也在增加，中国股市的投资环境确确实实改善了。
我坚定地认为，中国股市有2.3亿的散户投资者和7亿的基金投资者，他们是中国股市最大的功臣，应该爱护他们、保护他们、捍卫他们、让他们赚。这是中国股市长远健康稳定发展的唯一出路，别无他途。我们欣喜地发现保护投资者利益的呼声渐渐加强，保护投资者的政策举措也在慢慢增加，惩罚损害投资者利益的政策力度也在渐渐加大，上市公司回报投资者的意识开始慢慢加强，上市公司的分红比例和频率渐渐增加，对散户友好的举措开始增加。此外，促进A股稳定措施陆续出台，被动型ETF指数基金发行规模首次超越主动型。若能够加大以上政策的落实力度，中国股市就从此开始有了希望。
若此，中国核心资产首次真牛市也许就诞生了，中国核心资产在东方地平线上冉冉升起或不再是奢望。由于本文篇幅有限，有兴趣读者可以在新书《李大霄投资战略》第三版中详细阅读。
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