央行近日公布的数据显示，截至2024年末货币当局总资产为 44.1万亿元，较上年末减少16431亿元，规模收缩引发市场关注对此，多位专家认为，央行“缩表”主要由于国债买卖和买断式逆回购等创新型货币政策工具正在逐步取代传统货币政策工具，并不意味着货币政策紧缩。2025年，货币政策将适度宽松取向不变，为实现全年经济社会发展目标任务提供有力支撑。——新浪财经报道

印钱宽松的两个紧箍咒

1汇率

2银行利差

这是去年政策口自己告诉大家的，印钱不是大家想象的那么容易。

但以前很容易，因为适格借款人足够多，我们的印钱的方式主要是靠有人借钱才能印出来。

所以现在印钱不容易。强行印钱后果很严重。

适格借款人缺失啊，没办法。

什么叫适格借款人？其实就是能借钱的，且能还钱的主体：居民，企业，政府。

看看国家发展金融实验室的各个部门的杠杆率。就是负债除以GDP。除了中央政府还有很大的空间负债以外。省下的都很难再大力举债了。

地方那个32.8%的杠杆率，是显性债。隐形债算到公司债里了。

再来看M2的数据，总量还是增加的。去年底已经313.5万的总量了。

就是增速越来越慢了。

钱越来越多，增速越来越慢。就是蛋糕增速越来越少，且不断向头部集中。

去年央行整体缩减了 基础货币的量也不是真心想缩，大多都是放的水给了银行，银行也找不到好的借钱的人，干脆就把钱还给央行了。

这种被动缩表……

好扎心……

我书里写了关于钱的最核心的知识点，第二大章我有详细写。

这个经济周期必须要动央行，这是读懂经济趋势最根基的技能。

识别二维码京东即可下单。拼多多，抖音商城，天猫搜索名字都有卖。