IEA发布2025年2月原油市场报告

【IEA网近日报道】

IEA表示，2025年，全球石油需求预计将增长110万桶/日，较2024年的87万桶/日有所提升。中国仍将是增长的最大贡献者，但其增速放缓，且增长动力主要来自石化行业。与此同时，印度和其他亚洲新兴经济体的需求占比正在逐渐上升。经合组织（OECD）成员国的石油需求在经历去年的小幅增长后，预计将再次步入结构性下滑阶段。

1月份，全球石油市场经历了剧烈波动。年初油价大幅上涨后，很快便面临多重压力。对俄罗斯和伊朗新制裁可能导致的供应中断的担忧，使1月初油价一度飙升。但随后市场情绪转向，再次担忧世界经济前景，因贸易战初露端倪，可能影响石油需求的增长速度。1月初，ICE Brent原油期货价格一度上涨8美元/桶，涨至五个月高点82美元/桶以上，但随着国际贸易紧张局势升级，油价又回落至约75美元/桶。

今年，IEA对全球石油需求增长的预测略有上调，至每日110万桶，此前2024年的增长预测已略微下调至每日87万桶。尽管遭遇气温下降的影响，2024年第四季度全球石油需求仍弱于预期，这一现象波及所有经合组织成员区及中国。值得注意的是，美国11月的石油供应量同比锐减51万桶/日，创下自6月以来最大降幅。步入2025年，尽管中国在全球石油需求增量中的占比已从十年前的60%大幅下滑至19%，但其依然是增长的主要驱动力，且增长完全由石化行业驱动。与此同时，印度及其他亚洲国家的石油需求增量贡献日益显著，合计达到每日50万桶。

年初，美国对俄罗斯和伊朗实施的新制裁举措一度搅动市场，但目前尚未对全球石油供应造成实质性影响。伊朗原油出口量仅略有下滑，而俄罗斯的石油出口目前基本未受影响。与此同时，以美洲国家为首的非欧佩克+国家今年的石油供应量预计将增加140万桶/日，远超预测的需求增长水平。然而，随着欧佩克+国家遵守减产协议的程度不断提高，今年预测的供应过剩局面正逐步得到缓解。2月3日，该生产国联盟宣布计划从4月起逐步取消自愿减产措施，并指出“这些额外的自愿生产调整确保了石油市场的稳定”。

随着2024年数据的基本完善，石油市场平衡表显示，去年全球石油供需总量均稳定在1.029亿桶/日。然而，若分别审视原油、其他液体燃料和精炼产品的情况，便会发现更为细致的供需动态。去年，原油市场供不应求，原油和凝析油产量同比减少了12万桶/日（而天然气液体和生物燃料产量分别增加了57万桶/日和20万桶/日），炼油厂不得不加大运行力度以补充耗尽的产品库存。至12月，全球观测到的原油库存减少了6400万桶，而产品库存增加了4600万桶。1月的初步数据进一步显示，非经合组织国家的原油库存仍在继续缩减。美国原油市场供需紧张局势加剧，库欣地区的库存降至十年来的最低点，这进一步支撑了油价结构。具体来看，WTI和Brent原油的1月至12月期货贴水分别扩大了2美元/桶，其中WTI原油月中一度交易价接近10美元/桶，为一年多来的最高水平。

至于新的美国关税对贸易流向产生的具体效应，以及未来伊朗和俄罗斯可能面临的制裁升级影响，目前仍难以预测。但历史经验表明，石油市场在面对重大挑战时总是展现出惊人的韧性和适应能力，这一次预计也不会例外。

翻译 | 关天素（微信部）

审校 | 刘芷萁（微信部）

编辑 | 关天素（微信部）

注：图片来源网络，文章有删减

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