2025年2月18日，恒帅股份披露接待调研公告，公司于2月18日接待中欧基金、国盛证券、民生证券、华安基金4家机构调研。

公告显示，恒帅股份参与本次接待的人员共2人，为董事会秘书廖维明，证代蒋瑜。调研接待地点为公司会议室。

据了解，恒帅股份在清洗业务方面主要涉及传统清洗业务和ADAS清洗系统业务。在传统清洗业务领域，公司已占据较高市场份额，但由于行业竞争激烈，业务增速面临一定压力。而在ADAS清洗系统业务方面，随着智能驾驶技术的产业化，预计市场前景良好。泰国工厂的建设进展顺利，预计达产后将新增多种产品的产能。

在ADAS主动感知清洗系统方面，恒帅股份拥有液态清洗、气态清洗和气液混合清洗等多种技术方案的配套能力，以适应不同环境下的驾驶辅助系统工作要求。公司在清洗业务领域布局较早，拥有一定的先发优势，尽管市场竞争者较少，主要以外资企业为主。

恒帅股份强调与客户的同步研发能力，这是其核心竞争力之一。公司专注于为整车厂和汽车零部件供应商提供高品质的产品，并具备与客户同步研发的能力，提供系统解决方案，具有较强的行业竞争力。公司还计划积极拓展车用微电机的应用场景，并以技术自主创新和市场需求为导向，持续开发新产品，开拓新市场和新客户。

据了解，恒帅股份的市场拓展规划包括把握汽车行业新能源和智能驾驶技术的发展机遇，加强与现有客户的新项目开发，推广相关领域产品，扩大对汽车整车厂的配套规模。同时，公司将积极配合战略合作伙伴的产品开发，提升竞争力，并通过技术创新和新产品开发，扩大在全球细分市场的影响力。

调研详情如下：

公司与调研人员就以下几方面内容进行了讨论与沟通:

问题一:公司清洗业务的简单介绍?

答:公司的清洗业务主要分为传统的清洗业务及ADAS清洗系统业务。在传统清洗业务领域,公司已占据较高的市场份额,由于清洗系统行业本身面临着充分竞争的环境,这导致短期内业务增速承受一定压力;在ADAS清洗系统业务方面,随着Robotaxi、无人快递物流小车等L3+级别智能驾驶技术逐步进入产业化阶段,预计未来会有较好的市场前景。

问题二:泰国工厂的进展及产能情况?

答:泰国恒帅项目目前设备调试过程顺利,部分客户进入验厂阶段。第一期规划在项目达产后将新增300万件门类电机、130万件充电门执行器、130万件隐形门把手执行器和300万件洗涤泵等产能。

问题三:请问ADAS主动感知清洗系统的主要技术路径?

答:在高级别自动驾驶中,传感器的脏污将会影响自动驾驶功能,从而造成极大的安全隐患。为适应驾驶辅助系统能够在各种环境下工作要求,根据不同的清洗介质,目前ADAS传感器清洗产品的清洁方式大概为液态清洗、气态清洗、气液混合清洗。其中气液混合清洗清洁效果较好,但因产品结构更加复杂,因此产品价格更高。公司目前具备上述所有技术方案的配套能力。

问题四:请问ADAS主动感知清洗系统业务的主要竞争对手有哪些?

答:公司基于在清洗业务的深厚的积累,产品在技术上的同源性,在相关领域布局较早,存在一定的先发优势,目前也存在其他供应商在陆续进入该行业,但由于市场整体渗透率较低,市场竞争者较少,以外资企业为主。

问题五:请问公司与客户的同步研发能力如何,竞争力如何?

答:根据汽车整车厂和跨国汽车零部件供应商的需求进行快速、高效、可靠的产品选型、同步研发,是汽车零部件企业的核心竞争力之一。

自成立以来,公司一直专注于为整车厂和汽车零部件供应商提供稳定性高、品质可靠的车用电机、清洗泵、清洗系统、冷却岐管等产品;有着深厚的技术沉淀和丰富的生产经验,熟悉汽车行业对汽车零部件在一致性、功能性与稳定性方面的高要求;具备与客户同步研发的能力,为客户在自动化、智能化以及清晰视觉等应用领域提供系统的解决方案,在行业内拥有较强的竞争力。

问题六:车用微电机应用场景有哪些?未来是否还会持续拓展相关场景?

答:电动化、智能化已明确成为汽车未来发展趋势之一,以及汽车行业的消费属性需求在提升,电机的整体应用场景越来越多,公司将抓住行业的机遇期,积极拓展公司电机产品的应用场景。

问题七:请简单介绍一下公司的市场拓展规划?

答:公司始终坚持技术自主创新,以市场需求为导向,持续开发新产品,积极开拓新市场、新客户,主要包括:①把握汽车行业新能源和智能驾驶技术的发展机遇,加强对现有客户新项目开发的深层介入和同步开发,积极推广相关领域产品,满足既有客户供应链的需求,扩大对汽车整车厂的配套规模。

②积极主动配合战略合作伙伴产品开发,从产品开发源头与客户共同把控,做到品质卓越、成本极致,共同提升战略合作伙伴竞争力,争取更大规模的一级和二级配套份额。③通过产品技术创新、工艺创新等新技术、新材料应用和新产品开发,持续扩大公司产品在全球细分市场规模和影响力。

本文源自：金融界

作者：灵通君