目前，除了公募债券和银行贷款，万达明面上的债务有三大块，分别是：

1、百年人寿股权回购

2019年，银泰控股旗下的中国联合实业投资有限公司向万达集团支付80亿元，收购百年人寿34.6%的股权。

由于种种原因，本次股权转让未能得到监管批复，银泰向万达集团“退货”，但只收回11亿。

2022年底，银泰申请仲裁，万达被裁定退回27亿；剩下的40多亿涉及万达的关联方股东，仍在仲裁中。

2、大连商管股权回购

2018年，大连万达商业管理集团股份有限公司（大连商管）引进340亿战略投资，接盘私有化股份。

然而，重资产经营的大连商管未能上市成功，当初入股的几家战略投资者要求回购。

其中，永辉超市的3.89亿股被大连一方和大连御锦以45.30亿元接盘，分8期支付。

大连一方和大连御锦的实控人为孙喜双，是王健林的好友，这两家公司其实是万达的“马甲”公司。

但这笔交易仅支付了两期就出现逾期！

双方经过协商，签订了补充协议，将未偿还的6期调整为8期，王健林和孙喜双个人做担保。

之后，仅支付了一期又违约了，还剩36.39亿元。

2024年10月，永辉超市把对方以及老王这个担保人送上了仲裁庭。

老王名下大连商管1200万股权，以及大连合兴投资有限公司7702万股权因此被冻结。

此外，大连商管还有两笔股权回购的纠纷，分别是苏宁的50.4亿和融创的95亿，都已进入仲裁程序。

3、珠海商管股权回购

2021年，珠海万达商业管理集团股份有限公司（珠海商管）引进380亿战略投资。

然而，轻资产经营的珠海商管也未能在规定的时间内完成上市，同样面临着股权回购的资金压力。

经过协商，太盟、中信资本等老股东愿意继续投资，并找来两家中东土豪接盘其他老股东的股份，只有碧桂园所持有的股份被现金回购。

由于万达债务太多，经常被债权人申请冻结旗下公司的股权，影响了股权划转程序，也让“新股东”们很不放心。

根据公开信息，截至目前，还没有进行股权变更。

如果“新股东”们反悔，万达至少要拿出300亿的真金白银回购珠海商管的股份。

面对债权人的“逼债”，老王和万达加紧盘活资产，能卖尽卖！

今年以来，至少有5座万达广场被出售，分别位于宣城、铜陵、安阳、四平和扬州。

接盘侠都是坤华（天津）股权投资合伙企业（有限合伙），其大股东是持股99%的新华人寿。

此外，万达旗下的莘县融智兴业管理咨询中心（有限合伙）拟减持不超过3%的万达电影股份，套现约8亿元。

老王原是万达电影的实际控制人，持股约30%；后因资金紧张而将大部分股份转让给“儒意系”，柯利明取代老王成为新的实控人。

此前，由于业绩对赌失利，北京万达投资有限公司、莘县融智兴业管理咨询中心（有限合伙）、林宁这三个业绩承诺方持有6759万股万达电影股份被上市公司以2元回购注销。

其中，北京万达投资有限公司已经转让给了“儒意系”，而其他两个股东都是万达系的。

经过这次减持后，万达系持有的“万达电影”股份将进一步减少。

除了现金及其等价物，上市公司股权是流动性最好的资产，不排除老王将来还要继续减持万达电影用以还债！