来源：光大证券微资讯

热点聚焦

1、23日，《关于进一步深化农村改革，扎实推进乡村全面振兴的意见》（2025年“一号文件”）发布。加大中央预算内投资、超长期特别国债和地方政府专项债券对农业农村领域重大项目建设的支持力度。实施好新一轮农村公路提升行动，推动农村消费品以旧换新。推动农村电商高质量发展。推进乡村文旅深度融合。不允许城镇居民到农村购买农房、宅基地，不允许退休干部到农村占地建房。

2、2025年一号文件首提“农业新质生产力”。深入实施种业振兴行动，继续推进生物育种产业化。进一步扩大粮食单产提升工程实施规模，推动棉花、糖料、天然橡胶等稳产提质。加快国产先进适用农机装备等研发应用，推进老旧农机报废更新。支持发展智慧农业，拓展人工智能、数据、低空等技术应用场景。

3、22日，央视《新闻联播》报道，摩根士丹利、高盛、路博迈基金等多家外资机构认为中国在科技创新领域不断实现突破，将不断提升中国的国际竞争力。同时，阿布扎比投资局、汇丰、施罗德、德银、法巴等外资机构，近期多次出现在A股调研名单中，涵盖电动车、消费、家电等众多行业。21日，沪深两市成交2.19万亿，较上个交易日放量4360亿，自2024年12月13日以来再度突破2万亿。纳斯达克中国金龙指数上周五收涨1.65%，录得周线六连涨。

4、巴菲特交出2024年成绩单：每股市值增长25.5%，1964-2024年累计增长率提升至55000倍！截至去年底，伯克希尔的现金水平又创下3342亿美元的历史新纪录。巴菲特称，伯克希尔“永远”会将绝大部分股东资金投资于股票，并且永远不会偏好持有现金，而会选择拥有或投资优质企业。

股市动态

1、据披露，近期已有超过百家机构对人形机器人产业链上的相关公司展开深度调研。今年以来，机器人相关主题基金业绩一路狂飙，鹏华碳中和主题基金收益率达69.45%，永赢先进制造基金以66.9%的收益紧随其后。与此同时，小米、小鹏、蔚来等宣布切入“人形机器人”赛道。据不完全统计，全球已有18家车企接入人形机器人赛道。

2、2月21日，南京发布“基于DeepSeek—R1—671B满血版”开发的，全国首个垂直领域应急管理政务大模型“宁安晴”。北京丰台区在政务服务全面接入DeepSeek，上线“丰小政”数智助手。据统计，目前全国几乎所有省区市级政府都已主动地应用或接入DeepSeek，AI公务员亦已出现。数据显示，DeepSeek App从上线以来至2月9日，累计下载量超1.1亿次，周活跃最高近9700万。

3、23日，从2025全球开发者先锋大会主办方获悉，DeepSeek参与了今年大会，但是方式颇为低调，主要是以闭门会和工作坊的形式参与。当天，马斯克宣布，Grok语音模式早期测试版现已在Grok应用程序上线。21日，国内大模型独角兽阶跃星辰在上海举办首届Step UP生态开放日。阶跃星辰宣布与吉利汽车集团、OPPO、智元机器人等企业深化合作关系。

4、OpenAI正在向澳大利亚、巴西、加拿大、印度、日本、新加坡、韩国、英国等地的ChatGPT Pro用户，推出所谓的人工智能经纪“Operator”，可以代表用户执行任务。OpenAI高管透露，截至今年2月，ChatGPT的周活跃用户数量已达4亿，较去年12月的3亿用户增长了33%。

5、近日，在国家儿童医学中心、北京儿童医院会诊中心，国内首个AI儿科医生“上岗”，与多位儿科专家共同完成“AI儿科医生+多学科专家”的双医并行多学科会诊。此次“上岗”的AI儿科医生，整合了北京儿童医院300多位知名儿科专家的临床经验和专家们数十年的高质量病历数据。

6、因短期产品供应不足，需求集中爆发，春节后，国内氯化钾价格一路飞涨，主要产品涨幅在300-550元之间。盐湖股份表示，目前公司产品到站价较节前涨了300元/吨；东方铁塔表示，春节后公司产品价格每吨上调了400元左右。

7、蓝思科技官微透露，公司与AI交互领军企业杭州灵伴科技（Rokid）达成深度战略合作，通过整机组装与全产业链整合，为2025年全球AI眼镜出货量爆发式增长（预计达400万-1200万台）提供支撑。

8、上汽集团与华为终端有限公司在签署深度合作协议，打造全新新能源智能汽车。此次代表两家企业签约的是上汽集团总裁贾健旭与华为终端智选车业务部总裁汪严旻，从侧面证实了上汽与华为的合作模式将是智选车模式，双方将在电动化、智能化方面展开深度合作。

9、财联社获悉，小鹏汇天“陆地航母”陆行体已完成冬测，目前处于验收阶段。据悉，该陆行体采用六电机驱动，整车由小鹏汽车负责生产制造。按照此前计划，小鹏汇天“陆地航母”飞行器工厂将于今年三季度竣工，飞行汽车完整体将于2026年量产交付。

10、2月21日，证监会表示，随着近年来监管执法效果的不断显现，资本市场生态出现了积极向好的诸多变化，“愿意来、留得住”的市场氛围日益浓厚。证监会披露，2024年，对42起操纵市场案件作出处罚，罚没金额49.5亿元，同比增长42.2%，其中千万元以上罚单占比41.9%，向公安机关移送涉嫌操纵犯罪案件32件，移送犯罪嫌疑人104人。

要闻解读

1、据中国政府网消息，2月21日，国常会指出，要着力创新提升服务贸易，积极促进服务出口，拓展服务贸易、数字贸易多双边和区域合作。完善文化旅游、餐饮住宿、养老托育、数字消费等领域标准。

点评：我国是世界科技人力资源最为丰富的国家，还是全球制造业第一大国和第二大“数据富矿”，随着全球数字化、智能化和绿色化加快，我国服贸增长潜力巨大。尤其是养老、文创、数字娱乐、智能体育等新兴领域不断创新发展，将为服贸增长注入新动力。

2、据新浪财经消息，日前，国务院国资委召开央企“AI+”专项行动深化部署会。国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期，强化科技创新，聚焦关键领域加快掌握“根技术”，坚定攻关大模型，积极参与开放生态建设，推动产生更多“从0到1”的原始创新，加速推进成果转化和产业化发展。

点评：据统计，2024年已有22家央企与华为在人工智能领域展开合作，50家央企与百度建立了合作关系。2025年，央企将在人工智能领域持续投入、合作。图像识别、人形机器人、AI助手、AI消费电子、AI科研超级应用等前沿技术有望在央企内部蓬勃发展。

宏观经济

1、日前，工信部召开第十三次制造业企业座谈会，扎实推进机器人产业高质量发展。要深耕市场创新场景应用，在细分领域深度挖掘，积极探索新产品、新服务和新方案，开辟发展新赛道，加速推动创新成果工程化产业化和持续迭代。

2、深圳宣布，近期将发布人形机器人专项政策，在全市科技重大专项中安排人工智能和机器人专项。计划2025年再开放100个应用场景。为初创企业使用算力提供最高60%资助。大力支持企业主导或者参与制定新一代移动通信技术、人工智能、云计算与边缘计算等领域国际标准。打造科创开源之城。

3、上海市披露，2024年，上海人工智能产业规模突破4500亿元，同比增长超过7.8%，已提前完成“十四五”目标。同时，《全面推动上海旅游业高质量发展三年行动计划（2025—2027年）》明确，要集成运用大模型、元宇宙、区块链等技术，实现一机游上海，建设世界级旅游地标。

4、住建部近日公布，2024年全国新开工旧改小区5.8万个，超额完成5.4万个的年度目标任务。北京、河南、广西等11个地区超额完成计划。今年我国将谋划实施一批城市更新改造项目，全面完成2000年底前建成的城镇老旧小区改造任务。

5、美国总统21日签署一项备忘录，要求美国贸易代表办公室重启对数字服务税的相关调查。有分析人士称，此举显示美国有意寻求对数字服务税征收报复性关税。

行业动态

1、2月23日10时27分，据网络平台数据显示，《哪吒之魔童闹海》全球票房（含预售及海外）破135亿，位居全球影史票房榜第8。

2、国家新闻出版署发布2025年2月份国产网络游戏审批信息，2月共110款游戏获批。

3、2月18日，世界集成电路协会（WICA）发布报告显示，2024年全球半导体市场规模攀升至6351亿美元，同比增长19.8%。预计2025年全球半导体市场规模将进一步增至7189亿美元，同比增长13.2%。

4、英特尔宣布其Intel 18A工艺准备就绪，计划于今年上半年开始流片。18A制程的成熟标志着英特尔IDM 2.0战略的重大突破，同时被视为英特尔代工服务（IFS）重铸往日荣光的关键信号。

5、一汽-大众宣布对旗下ID.系列部分车型进行降价，最高降幅达5.5万元。此次降价活动涉及ID.4 CROZZ和ID.6 CROZZ两款车型，无门槛一口价分别为13.99万元和19.59万元起。

6、小米总裁、手机部总裁卢伟冰发文称，小米手机未来5年高端化的目标之一，就是要在6000元+价格段实现规模化的突破，“Ultra是6K+突破的关键产品，而小米15 Ultra会是越级式的一代产品”。此外，小米将推出首款AIPC产品。

7、2024年Q4，全球折叠屏智能手机出货量为380万，同比下降18%。华为超越三星，占据31.2%的市场份额，而三星跌至第二位，市场份额为26.7%。荣耀凭借14.3%的出货量份额稳居第三，摩托罗拉则凭借其Razr系列产品的成功，以9.0%的市场份额保持第四的位置。

个股动态

公司公告

万科企业：第一大股东深铁集团拟向公司提供借款，借款金额为42亿元

隆扬电子：拟购买德佑新材100%股权，预计构成重大资产重组

狮头股份：拟购买利珀科技控制权，股票24日起停牌

沪硅产业：筹划发行股份及支付现金购买资产，24日起停牌

超达装备：筹划公司控制权变更事项，股票及可转债自2月24日起停牌

海康威视：2024年净利润119.59亿元，同比下降15.23%

晶澳科技：筹划发行H股股票并在香港联合交易所上市

和辉光电：筹划发行H股并在香港联交所上市

南方航空：子公司撤回主板上市申请

中国卫通：成功发射中星10R卫星

卓胜微业绩快报：2024年净利润4.32亿元 同比下降62%

中国建筑：1月新签合同总额3925亿元 同比增长3.9%

工业富联：2024年净利润232.16亿元 同比增长10.34%

泰凌微：2024年净利润9649.3万元 同比增长93.87%

皓元医药：苏信基金、真金投资拟合计减持不超4.51%公司股份

安图生物：持股5%以上股东Z&F拟减持不超过3%公司股份

山河药辅：股东复星医药拟减持不超过3%公司股份

中岩大地：实控人等拟合计减持公司不超3.07%股份

英方软件：股东计划减持不超3%公司股份

上海汽配：股东格洛利与迪之凯拟减持不超过2.96%公司股份

富瀚微：朗瀚公司拟减持不超2%公司股份

风险提示

华是科技：实际控制人之一、董事、总经理叶建标被实施留置及立案调查

怡亚通：涉及重大诉讼，涉案金额8.82亿元

8天5板泰豪科技：数据中心相关算力目前对公司相关产品销售及盈利水平的影响较小

8连板杭齿前进：股票击鼓传花效应十分明显，存在短期大幅下跌的风险

3连板盛通股份：高端教育硬件装备在教育培训消费市场仍处于推广、科普阶段，对公司业绩影响很小

3连板博迁新材：存在行业波动风险

2连板上海机电：没有从事与人形机器人相关的业务

奥飞数据：主营业务覆盖IDC服务、其他互联网综合服务及算力相关业务等，内外部经营环境未发生重大变化

隆扬电子：HVLP铜箔相关产品尚处于产品研发、初期送样验证阶段，尚未形成收入

鸣志电器：2024年上半年公司机器人相关应用占比营业收入约8%，占比较低

趣睡科技：公司目前并未在人形机器人零部件领域有相应的业务

银轮股份：机器人零部件业务尚处于研究开发阶段未形成销售收入

福莱新材：柔性传感器项目尚未产生任何收入、利润

江苏雷利：人形机器人零部件产品仍处于研发和送样测试阶段，尚未对市场进行批量供货，且未来产品合作情况存在重大不确定性

盛视科技：公司接入DeepSeek大模型对公司目前业绩暂无影响

本文源自：券商研报精选