聊一下最近「东升西落」的事情，这里面都是大机会。但单纯觉得就是科技股的大机会，那就狭隘了，下面我仔细讲。

一，东升西落

上周五的「东升西落」现象非常明显，纳指跌2.2%，标普500跌1.71%，道指跌1.69%

而中概股则在周五继续逆势拉涨，其中，纳斯达克中国金龙指数涨1.65%，斗鱼涨超17%，腾讯音乐涨超12%，阿里巴巴再次大涨逾5%。

二，都知道的不是好事

对于这种东升西落，直观感受外资选择中国资产。但恰恰是谁都知道的事情，从来不会有太大的机会。

事实上，如果深入对比一下，纳斯达克平均市盈率28.5倍。最近5年在22-35之间波动。具体纳斯达克里几个主要的板块平均市盈率如下。

我们再对比一下A股的市盈率中值，下面是市场市盈率中值的统计图，

数据来源：Wind

观察数据，全市场的市盈率中值在过去5年的中轴位置，肯定不能算很低了。

如果按照2024年的动态业绩衡量，由于2024年亏损企业超过20%，所以动态滚动市盈率的中值达到了58倍，这已经很高了。

三，是诱多还是正常？

显然，中值高达58倍，说明5000多只股票里，必然是有一批诱多股票。但牛市就是有溢价，缺少溢价还谈什么牛市？这两点在市场里是并存的，让人很难取舍。

要分辨清楚，就必须看清机构动作。只有机构积极参与的上涨，才能持续，否则大概率就是诱多。但看清机构动作并不容易，因为散户和机构的博弈中，天生就处于劣势。机构可以比较容易的看清散户整体动作，但散户却没法看到机构，就算偶尔与机构同步，但只要这样的散户数量一多，机构也会立刻变招。

比如说，今天很多股票都上上涨，但谁能持续上涨？背后的逻辑很清晰，就是机构如果持续积极参与，上涨自然能够持续；但如果机构都是一副放弃的状态，根本来不及。就像下面两个股票，都在上涨，但谁有机会连涨？这显然还得看机构，只是站在当时，不知道未来的时候，看走势是真看不出区别的。

显然，刚开始涨的时候，是很分辨出来的，这是因为机构动作和散户、游资的交易本身就是混一起，并不好分辨。

但随着大数据分析的应运而生，通过对原始交易数据的收集、整理，并加以记录和比对，我们就可以发现其中的特殊规律，比如像机构交易行为，因为其本身就具有连续性、规模性和重复性的特征，就特别适合大数据分析。

然后通过这些「机构交易特征」数据，就能看到，左侧股票再上涨创新高的背后，机构并不活跃，上涨是假涨；而右侧股票无论涨跌，机构一直积极参与，这种上涨是真涨。

而现在，股票上涨是大多数，但上涨机构有没有积极支持，这就未必了。但没有机构支持的上涨，不可能持续。

PS：

上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。

如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

如果机构资金长时间参与一只股票，那么它的态度其实很明确。

如果不看好的话，会持续参与一只股票的交易吗？显然是不会的！

四，数据异动

今天用系统统计「机构交易特征」，处于「核心强势」的股票，还在显著增加，尤其是2-3周之内「核心强势」的股票大面积出现。这让市场有了非常强的爆破能力。

好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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