由于市场惯性导致空头在月度收盘时占据主导地位，比特币交易员担心 BTC 价格将重返区间低点。

比特币在不确定的情绪中进入二月底；多头能否避免再次跌至 90,000 美元？

  • 随着比特币在日益狭窄的交易区间内徘徊，现货价格两侧的流动性都在增。（比特币96,003美元）

  • 随着滞胀问题加深，美国通胀数据即将公布，包括美联储“首选”指数。

  • 黄金价格似乎将再创历史新高，而美元走强有望扭转数周以来的下跌趋势。

  • 比特币隐含波动率正在降至历史上罕见的水平。

  • 市场情绪不佳，随着网络活动减少，分析警告麻烦即将来临。

交易员预测比特币价格将突破 90,000 美元

Cointelegraph Markets Pro和TradingView的数据显示，在 Bybit 遭受黑客攻击粉碎了上周的 上行突破尝试后，比特币仍然徘徊在窄幅区间内。

BTC/USD 1 小时图。资料来源：Cointelegraph/TradingView

不过，正如交易所订单簿上当前的流动性状况所显示的那样，多头和空头都有可能发起新的推动。

交易员 CrypNuevo在 2 月 23 日讨论本周前景时 在X 的一个帖子中写道：“现在我们可以从清算水平中看到，清算量等于下行或上行。”

“考虑到价格处于 LTF 下行趋势，或许上涨空间更大。94.7 万美元和 92.5 万美元是关键。”

币安的比特币流动性数据。资料来源：CrypNuevo/X

交易员罗曼则不那么乐观，他认为比特币将回到数月交易区间的底部。

他告诉X 的粉丝们：“由于实力严重不足，晋级尝试多次都失败了。”

“看起来 90k 支撑位即将到来。如果我们突破 98.4 并收于上方，则此支撑位无效。区间非常窄，因此我预计会快速移动。”

与此同时，在每周时间范围内，交易员 Luca 关注着比特币牛市支撑带的即将到来的测试。

该区域由两条移动平均线形成，自 10 月初 BTC/USD 突破 73,800 美元的历史高点以来一直起到支撑作用。

BTC/USDT 1 周图，带有牛市支撑带。资料来源：Luca/X

卢卡表示，在低融资利率、低迷的市场情绪和散户投资者减少持仓的情况下，比特币有望重新上涨。

PCE 出台之际，“滞胀”担忧加剧

由于美国通胀数据继续给风险资产带来阻力，本周市场正在等待“谜团的最后一块拼图” 。

个人消费支出（PCE）指数被称为美联储“首选”的通胀指标，该指数将于 2 月 28 日公布。

此前，美国上周首次申请失业救济人数超过预期，表明在通胀指标复苏的背景下，劳动力市场状况正在减弱。正如 Cointelegraph之前报道的那样，这表明存在“滞胀”，交易员们正在密切关注其发展。

交易公司Mosaic Asset在2月23日最新一期的定期通讯《市场马赛克》中写道：“出现‘滞胀’经济环境的可能性是投资者的主要担忧，在这种经济环境中，经济增长缓慢与高通胀水平相伴而生。”

“但有趣的是，历史数据表明，滞胀并不一定与股市表现不佳有关。”

美国通胀率 vs. GDP 增长 vs. 标准普尔 500 指数回报率。资料来源：Mosaic Asset

Mosaic 指出，自 1930 年以来的 12 年滞胀中，尽管面临经济压力，标准普尔 500 指数大多仍保持上涨。

“自 1930 年以来，有 12 年经济放缓但通胀上升。其中 75% 的股市实际回报率为正，标准普尔 500 指数的平均年实际回报率为 16.4%”，报告称。

美联储目标利率概率。资料来源：芝商所

尽管如此，芝加哥商品交易所集团 (CME Group) 的美联储观察工具的最新估计结果仍凸显出市场对经济政策放松缺乏信心。

比如，尽管美联储在此期间计划举行两次会议，但七月之前不太可能降低利率。

交易资源 Kobeissi Letter 在谈及即将发布的数据时表示： “由于 PPI 和 CPI 通胀都在反弹，PCE 通胀将成为拼图的最后一块” ，并预测本月最后一周将会是“多事之秋”。

黄金持续走高

与比特币和山寨币相比，有一种资产拒绝关注波动的经济不确定性：黄金。

金价持续 创下历史新高 ，截至 2 月 24 日，日收盘价创下历史新高。

XAU/USD 1 日图。资料来源：Cointelegraph/TradingView

衡量美元兑一篮子美国贸易伙伴货币实力的美元指数 (DXY) 正在寻求扭转自 12 月初以来的下行趋势。

美元指数（DXY）1 小时图。资料来源：Cointelegraph/Tr
adingView

尽管强势美元通常会对风险资产造成全面压力，但 Kobeissi 指出，从较长远来看，当前的形势尤为突出。

上周， X 论坛在专门讨论该主题的帖子中指出：“自 7 月下旬以来，金价上涨了约 24%，美元上涨了约 2%，10 年期国债收益率上涨了约 8%”。

“虽然黄金和利率/美元通常具有反比相关性，但它们却一起上涨。”

科贝西描述了全球黄金需求的激增，称其在美国贸易政策和关税担忧中成为“全球避险资产”。

“更令人印象深刻的是，金价跟随标准普尔 500 指数上涨，”文章继续说道。

“事实上，黄金的年初至今回报率是标准普尔 500 指数的两倍多。2024 年，黄金和标准普尔 500 指数的相关性达到了前所未有的约 0.81。”

黄金期货与标准普尔 500 指数走势图。资料来源：The Kobeissi Letter/X

据Cointelegraph 报道，比特币经常被发现复制黄金牛市走势，延迟约三个月。

“黄金正在上涨，比特币正在下跌。2024 年夏天的氛围，”量化比特币和数字资产基金 Capriole Investments 的创始人查尔斯·爱德华兹 (Charles Edwards)本月早些时候向 X 粉丝 总结道。

“你知道的，比特币会让你厌烦至极。只要黄金保持趋势，比特币几乎总会在 3-6 个月内出现类似（更大）的突破。”

比特币波动率指标挑战纪录

比特币的顽固交易区间已经导致波动率指标出现一些罕见读数。

从周线来看，实际波动率（衡量市场回报相对于平均值的标准差）接近历史最低水平。

链上分析公司 Glassnode 周末注意到了这一趋势。

“比特币 1 周实际波动率已跌至 23.42%，接近历史低点。在过去四年中，它仅下跌过几次 - 例如 2024 年 10 月（22.88%）和 2023 年 11 月（21.35%），”它在X 线程中透露。

“过去类似的压缩措施曾导致市场发生重大波动。”

比特币 1 周实际波动率。资料来源：Glassnode/X

Glassnode 从 1 周期权实际波动率中得出了类似的结论，目前已接近多年来的最低水平。

“上一次 IV 如此低时（2023 年、2024 年初），波动性大幅上升。与此同时，长期 IV 仍然较高（3 个月：53.1%，6 个月：56.25%），”报告称。

比特币期权实现了波动性。资料来源：Glassnode/X

由于买家或卖家都无法实现持久的趋势改变，低波动性一直受到比特币交易员的关注。

网络活动缓慢减少

比特币网络活动和情绪都在下降，分析警告称，这可能会对价格走势产生长期影响。

美国总统大选后，活跃钱包地址数量持续减少，导致链上分析平台 CryptoQuant 将其与当前牛市早期的 BTC 价格下跌进行比较。

贡献者 Avocado_onchain 在2 月 23 日的一篇“ Quicktake ”博客文章中写道：“此外，现货比特币 ETF 的积累速度已经放缓，最近出现了少量资本外流。”

“UTXO 的数量也在减少，下降幅度与 2023 年 9 月的调整期类似。如果这种趋势持续下去，我们可能会看到类似于 2017 年市场周期高峰的投资者外流迹象。”

比特币未使用交易输出（UTXO）数量（截图）。资料来源：CryptoQuant

尽管该帖子承认“仅靠 UTXO 的简单下降不足以确认当前周期的结束”，但情绪低落仍然是一个问题。

加密货币恐惧与贪婪指数目前为 49/100，在 2 月份大部分时间保持平稳后处于“中性”区域。

Avocado_onchain 总结道：“由于之前的看涨叙述已经被计入价格，进一步的上行势头将需要解决不确定性或新的看涨催化剂。”

加密货币恐
惧与贪婪指数（截图）
。资料来源：Alternative.me

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