【成品油】新加坡柴油价格下滑国内出口利润空间缩窄|163

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国际原油市场维持震荡下滑走势，消息面整体偏向利空发展，加之春节假期企业停工影响，本月华南地区汽柴油终端市场需求情况表现清淡，月内部分低库存厂家适时少量补仓为主，整体成交状况表现清淡，市场走货速度缓慢，价格面承压回落。而新加坡市场维持汽涨柴跌走势，国内柴油出口利润缩窄。

数据来源：金联创

2月份新加坡汽油进口利润均值为533元/吨，盈利环比下降193元/吨；柴油进口利润均值为164元/吨，盈利环比增加77元/吨。分析来看，本月国际原油市场维持震荡下滑走势，消息面偏向利空影响，且节后归来汽柴油终端市场需求情况表现较为低迷，业者补仓积极性不高，市场购销气氛清淡，汽柴油价格面承压回落，月均价跌幅在130-150元/吨。新加坡成品油市场方面，本月日本、韩国和台湾地区部分装置检修，资源总供应量下降，汽油价格维持上涨走势，国内进口利润缩窄；柴油市场因1月份价格处于高点为主，本月月均价环比走跌，且跌幅高于国内油价，使得进口利润拉宽。

数据来源：金联创

2月份国内汽油出口利润均值为-795元/吨，盈利环比下降104元/吨，柴油出口利润均值为-491元/吨，盈利环比下降309元/吨。分析来看，本月国际原油市场维持震荡下滑走势，成品油零售价调价窗口呈现“一跌一搁浅”局面，不过由于1月上旬国内汽柴油出厂价处于低位，本月环比呈现上涨走势。新加坡市场方面，汽油整体资源供应显紧，支撑价格小幅上涨，但整体涨幅不及国内市场，出口套利空间缩窄；而柴油中东及印度的柴油货船运往新加坡等国家，导致价格面走跌，出口利润空间大幅缩窄。

进入3月份，美国致力于提高本国原油产量且持续推进贸易关税政策，均对原油价格形成抑制，不过美国对于伊朗的石油制裁仍在收紧，市场对原油供应有所担忧，一定程度上提振油价，短期内原油市场维持震荡盘整走势。国内零售价调价窗口呈现下调预期，汽柴油出厂价格存小幅下滑预期。而新加坡成品油，柴油市场供应量或将增加，但贸易商购买意愿不强，价格存下滑空间，出口利润难有增加；汽油市场中国汽油出口量增加，但需求面存增长预期，价格面整体走势平稳，出口利润空间小幅拉宽。

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