截至2025年2月27日，申万电力设备行业近两周上涨5.51%，跑赢同期沪深300指数3.90个百分点，行业整体表现位居市场前列。据中国电力企业联合会统计与数据中心副主任在《新闻联播》中透露，2025年全国电网总投资将首次突破8000亿元，陕西至河南、西藏至大湾区等4条特高压工程即将开工，标志着我国能源转型与电力基建进入新阶段。

一、电力设备行业市场表现持续活跃

行业指数领跑市场

近两周，申万电力设备行业在31个申万一级行业中排名第4，涨幅达5.51%。年初至今累计涨幅4.90%，同样跑赢大盘。细分领域中，电机板块表现尤为突出，涨幅达15.72%；电池板块紧随其后，上涨6.71%。此外，电网设备、光伏设备等子板块均实现正增长，显示行业整体景气度较高。

个股分化显著，资金聚焦龙头

个股方面，科泰电源、昆工科技、圣阳股份近两周涨幅分别达92.12%、77.08%和69.51%，位列前三。而雅达股份、中电电机等个股则出现回调，跌幅超过8%。市场资金进一步向技术领先、成本控制能力较强的头部企业集中。

估值水平整体稳健

根据iFinD数据，截至2月27日，电力设备板块PE（TTM）为27.31倍。子板块中，电机Ⅱ板块估值较高，达70.73倍，而光伏设备板块PE为20.37倍，电网设备板块为24.02倍，估值分化反映市场对不同技术路径的预期差异。

二、特高压建设提速驱动产业升级

8000亿投资撬动全产业链发展

今年全国电网总投资规模预计超8000亿元，其中4条特高压工程是核心项目。这些工程将打通西北风、光能源外送通道，缓解东部地区电力供需矛盾。特高压作为电力“高速路”，其大规模建设将直接带动上游设备制造、中游工程建设和下游电力消纳等环节的需求释放。

技术引领能源转型

特高压技术具备远距离、大容量输电优势，可为新能源大规模并网提供支撑。以陕西至河南、西藏至大湾区为代表的工程投产后，预计每年可输送清洁电力超千亿千瓦时，显著提升非化石能源消费占比。这一进程不仅保障电力供应安全，还将加速我国“双碳”目标的实现。

头部企业迎来发展窗口期

特高压工程对设备可靠性、技术门槛要求较高，具备规模和技术优势的输变电设备制造商有望优先受益。行业竞争格局将向集中化方向发展，具备核心技术的企业或进一步扩大市场份额，推动行业整体竞争力提升。

（注：本文数据及观点均来源于公开行业报告，内容仅作客观分析，不构成投资建议。）

本文源自：金融界

作者：观察君