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今日要闻：

一、央妈开展970亿元7天逆回购操作，利率维持1.5%，

二、7天期逆回购到期2925亿元，净回笼1955亿元，资金面紧平衡

早间，央妈净回笼千亿流动性，资金情绪全市场至49，重要资金利率银行7天位于1.8%以下，资金情绪维稳，双债偏晴，9点45分，2月财新制造业PMI公布50.8，略高于预期50.3，利空债市，长端率先翻绿。

今年以来央妈精准调控，资金面改善与否其实就在于央妈态度上了，不过由于本周宏观事件及数据较多，资金面中性维稳概率较大。

周六二月官方制造业PMI公布为50.2，预期为49.9，超预期对市场偏空，而周五收盘对于买断式逆回购盘后未有定价，略低于预期，明天开始，会议将召开，关注政策动向。周三财新服务业将公布，周五25年1-2月进出口贸易数据及周日cpi及ppi出炉，会议前市场或继续震荡，会议落地后或将走利空出尽行情。

（重要资金利率与债价成反比，利率下行，流动性较好，债价更容易涨）

一、国债期货：0.074%（反映市场对未来债市预期，国债期货越涨，债市越涨，两者正向关系）

二、十年期国债收益率：-0.005%（国债收益率越涨，债市越跌，两者反向关系）

三、债基ETF：（场内市场反应先于一级市场，债券现券每天15点以后涨跌计入第二天早间）

利率债：多云

信用债：阴天

四、债市晴雨表

信用债：多云（产业债晴天， 银行永续晴天，银行二级晴天， 商业银行晴天）

利率债：晴天

城投债：晴天

同业存单：晴天

五、资金面情绪指数：全市场49 资金面维稳（0-100紧张度递增，50为均衡，超过50反映资金紧张）

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