两会即将召开，2025 年经济增长目标究竟定多高，这是不少关心经济的朋友重点关注的话题。比如，大多数人预期 2025 年 GDP 增速仍会定在 5% 左右。

但在我看来，与经济增速 5% 这个目标相比，CPI（居民消费价格指数）通货膨胀目标甚至更为重要。换句话说，2025 年我们固然需要一定的经济增速，但除了 GDP 增长之外，也需要适度的通货膨胀。

可能有的朋友一谈到通货膨胀就谈虎色变，认为通货膨胀会给老百姓的消费带来更高的成本。

其实，整个社会是一个有机的整体。如果全社会都不消费，那就意味着所有的投资最终都会过剩。这也意味着大家所在的企业、所处的生活环境可能都会面临困境。

以 2024 年为例，我们实现了 5% 的 GDP 增长目标，然而全年的通货膨胀率仅为 0.2%。要知道，在 2023 年年底或者 2024 年两会期间，当时设定的 CPI 通货膨胀目标是 3%。最终的结果是，GDP 目标达成了，但 CPI 通货膨胀目标却没有实现。

这导致了什么情况呢？可能整个社会进行了大量投资，GDP 总量增加了，可社会中的各个主体都感觉挣钱不易。也就是说，只有数量上的增长，却没有效益上的提升。

我们可以用另一个数据来说明：根据国家统计局发布的数据，2024 年规模以上工业企业利润同比 2023 年下降了 3%。这意味着，尽管 GDP 增长了，生产出了更多的财富和产品，但从企业总体情况来看，尤其是规模以上工业企业，其利润实际上是减少的。利润减少，自然会对上市公司的股价产生压力。

对于企业而言，企业员工的就业岗位、收入、年终奖等方面肯定都会受到影响。当然，反映到社会中的每一个个体身上，就会让人感觉辛辛苦苦干了一年，最终却没赚到钱，这就是 CPI 对我们产生的影响。

谈到 CPI 和经济，就如同一个人一样。一个健康的机体需要保持一定的体温，我们固然害怕发烧，但并不意味着体温越低越好，只有保持适当的体温，才能保证机体健康地进行新陈代谢。

经济也是如此。我想，对于 2025 年 5% 的经济增长目标，如今绝大部分人都相信最终能够实现。但我更关注通货膨胀是否能够回归到适度水平。如果每个月的通货膨胀率都在 0.1%、0.2%、0.3% 这样的通缩边缘徘徊，那么即便 2025 年 GDP 最终能够实现目标，大家可能又会经历辛苦却不赚钱的一年。

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