3月13日，联合资信公布评级报告，南山集团有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券(第一期)(高成长产业债)获“AAA”评级。

本期债项发行金额不超过人民币10亿元（含10亿元），期限为2年，附第1年末公司调整票面利率选择权和投资者回售选择权；本期债项无担保；按年付息，到期一次性偿还本金及最后一期利息；本次募集资金拟全部用于偿还有息债务。

联合资信评级报告认为，南山集团有限公司（以下简称“公司”）为以铝深加工业务为主，以纺织、天然气销售、物流运输、贸易、旅游、金融、教育为辅的大型集团企业，在细分行业产业链布局、行业地位及产能利用水平等方面具备综合竞争优势，并通过大型炼化项目的投资建设逐步向石化产业拓展。公司近年营业总收入及利润总额有所下降。2023年，公司控股的上市子公司收入规模均有不同程度减少，但主营业务更为突出，当期综合毛利率有所增长，综合盈利指标表现非常好；伴随在建石化项目持续资本投入，公司资产规模明显扩大，综合盈利指标表现非常好；公司经营性现金保持大规模净流入，但经营获现不足以支撑大规模投资支出需求，伴随在建石化项目持续资本投入，公司对筹资活动依赖程度明显加强，有息债务增量显著且短期债务规模大，公司债务负担加重；2024年9月，公司1000万吨/年常减压产能已进入试生产，在全部在建项目效益尚未释放前，公司偿债能力指标阶段性弱化。本期债项发行规模对公司现有债务结构影响不大；公司经营活动现金流和EBITDA对本期债项发行后长期债务的保障程度一般。

本文源自：金融界

作者：债券君