一

股市：从“蓄水池”到“增收引擎”，历史性定位转变。

3月16日晚间，中办、国办联合发布的《提振消费专项行动方案》（以下简称《方案》）首次将股市提升至“拓宽居民财产性收入”的核心地位，标志着中国资本市场功能从单纯融资向“财富效应驱动消费”的战略转型。

政策亮点：

1. 中长期资金入市“破冰”： 明确要求打通社保基金、养老保险、商业保险等“国家队”资金入市堵点，未来万亿级增量资金可期。

2. 央企市值管理升级： 强化国企上市公司市值管理，推动价值重估，科技、消费龙头或成受益主力。

3. 严打市场乱象： 剑指财务造假、违规减持等顽疾，为中小投资者保驾护航。

深层逻辑： 当前A股市值占GDP比重仅为60%，远低于发达国家（美国约200%），通过激活股市提升居民财富占比，可撬动消费增长乘数效应。2025年一季度数据显示，股民每增加1元财产性收入，消费倾向提升0.3元，政策意图直指“股市-消费”正向循环。

二

楼市：从“投资品”回归“消费品”，政策天平倾斜刚需。

与股市的“财富创造”定位不同，《方案》15次提及“房”字，却将其归入“大宗消费”范畴，释放明确信号：房住不炒，刚需为王。

政策组合拳：

1. 公积金利率下调倒计时： 文件首提“适时降低公积金贷款利率”，预计首套房利率或破3%，百万房贷月供可省超500元。

2. 存量房去库存新路径： 允许专项债收购商品房转保障房，既缓解房企压力，又满足新市民居住需求。

3. 需求端松绑加码： 租房提取公积金额度提升、灵活就业者纳入缴存试点，覆盖超2亿新市民群体。

市场预判： 政策推动下，2025年楼市或呈现“量升价稳”格局，核心城市改善型需求释放，但三四线城市仍以托底为主。房企需加速转向“高品质+服务化”赛道。

三

政策背后的经济棋局：破局内需不足的“三把钥匙”。

1. 收入端“开源”： 通过股市增值、最低工资上调（2025年多地拟增5%-8%）、农民土地收益分配改革，夯实消费能力。

2. 支出端“减负”： 育儿补贴试点、医保覆盖灵活就业者、带薪休假监管，缓解“不敢消费”痛点。

3. 场景端“扩容”： 冰雪旅游、人工智能消费、低空经济等新业态，开辟万亿级市场空间。

四

投资者的未来机遇与风险警示。

股市机会：

科技+消费双主线： 自动驾驶、脑机接口等“人工智能+”领域获政策点名；

国企改革主题： 市值考核下，低估值央企或迎价值重估。

楼市策略：

核心城市改善盘： 城中村改造催生置换需求；

租赁赛道： 政策扶持下，长租公寓REITs或成新风口。

风险提示：

股市短期或现政策利好兑现后的波动；

楼市区域分化加剧，非核心资产流动性风险上升。

结语：一场静悄悄的财富分配革命

这份文件不仅关乎股市楼市的短期波动，更揭示了国家经济转型的深层逻辑——从“土地财政”转向“资本市场驱动”，从“投资拉动”转向“消费引领”。普通人的财富密码，正藏在政策红利的每一次脉动中。

转发提示：历史经验表明，政策底往往领先市场底6-12个月。

此刻的每一次理性布局，都可能成为未来十年的财富转折点。

数据来源：新华社、国家统计局、各地方政府公开文件