【观点：尿素震荡上行，后期价格中枢有望抬升】UR505 合约方面，3 月国内装置计划检修较少，产量和开工同比维持高位，供应端较为宽松。 需求端进入春耕旺季动期，农需将不定期集中释放，工业复合肥开工升至高位，需求有望加成，目前尿素企业库存维持去库趋势。 成本端近期煤价弱势，尿素成本支撑下移至 1500 - 1600 元附近。总体来看，在春耕旺季需求预期下，建议 05 合约维持逢低做多，参考点位 170 - 750，但需注意国内高产量或压制上涨空间。