【下周将公布重要数据并举行美联储利率会议】矿端供应偏紧，缅甸佤邦复产滞后，刚果金 Bisie 矿暂停运营，再生锡恢复缓慢，云南江西两地炼厂开工率上周小幅回落至 61.6%，锡锭进口窗口暂时关闭，印尼 2 月锡锭出口量环比 1 月显著上升。 需求方面，关注 AI 概念、电子产品消费政策对实际需求的影响，锡化工行业开工率维持高位。 上周锡价突破上行，下游企业采购放缓，三地社会库存大幅增加 1751 吨，达 10150 吨。 综合来看，中短期原料供应偏紧，旺季预期支撑，期价将震荡偏强，后期佤邦复产及刚果金谈判不确定性，远期供应预期增量仍有不确定性，短期供应端消息面将冲击市场，波动加大，注意风险防范。 数据超预期，美联储鸽派超预期。