近期，国内玉米现货基本面偏强，上周，玉米价格“先涨后稳”，玉米周均上调25元/吨，全国玉米均价回升至2243元/吨！其中，东北地区，价格延续低位补涨的局面，而在华北地区，玉米短暂冲高后，受贸易商顺价出货，短暂市场略有转弱！不过，由于基层余粮偏少，需求跟进相对积极，且，玉米市场政策性支撑存在，最近两日，玉米上涨“摧枯拉朽”，价格重心延续偏强运行的局面，具体分析如下：

在供应方面，东北地区，随着气温逐步回升，潮粮储存难度加大，基层出货积极性有所回升，但是，碍于基层余粮偏少，农户售粮参与度降低，而贸易商挺价心态偏强，粮源流通略显紧张；在华北以及黄淮市场，本地余粮仅剩2成左右，受区域粮源较差影响，东北粮源略有调入，但是，现货玉米供应整体偏紧，部分贸易商采购粮源难度较大，惜售挺价意愿较高，企业门前上量维持偏紧的局面！

在需求端，一方面，饲料企业需求跟进相对积极，尤其是，气温逐步回升，近期，养殖端仔猪补栏需求旺盛，散户以及集团猪企有控制体重的操作，市场压栏增重现象增多，饲料消费能力增加，企业补库原粮意愿有所转强。截至上周，国内饲料企业玉米库存天数在32.23天，环比增加0.52天，企业补库意愿偏强；

另一方面，在深加工企业，近期，受原粮较高上涨，企业利润略有回升，工厂开工率有所下滑，截至上周末，主流深加工企业开工率在66.15%，环比下降0.87%！不过，由于企业原粮库存持续消耗，补库难度较高，主流企业仍有刚需采购的现象！

在替代方面，今年以来，国内玉米以及谷物进口规模大幅下降，叠加，国际贸易摩擦加剧，美国关税措施的反制实施，进口成本加大，南方销区多以内贸玉米采购为主，这也带动了北方港口玉米价格的走高，提振了产区贸易商挺价的心态。不过，由于近期玉米价格持续走高，而小麦涨价难度较大，国内玉米与小麦基差收窄至172元/吨左右，小麦与玉米价差不足200元，小麦饲用性价比有所提升，对于现货玉米有一定压力！

在政策性方面，目前，东北地区，中储粮增储粮站开库较多，南方部分销区，中储粮也有轮入玉米的操作，玉米市场受政策性支撑较强，市场购销多元主体看涨信心依然较高！

因此，基于市场多方因素，近期，玉米市场底部支撑较强，虽然，小麦与玉米基差收窄，这或将提振小麦饲用的积极性。但是，碍于基层玉米余粮减少，多元主体建库意愿偏强，且贸易商看涨惜售心态较高。短暂玉米价格重心仍将以偏强为主！

据数据显示，截至目前，全国玉米市场，主流玉米产区，样本监测的141家企业中，其中，23家企业上涨，玉米涨价幅度在0.5~3分，零星企业仍有补涨的现象。全国玉米挂牌平均价在1.1162元/斤，相比上月初，玉米报价累计上涨8.05%！

具体来看，在黑吉辽以及内蒙地区，本地玉米售粮进度超8成，基层余粮进一步减少，上周中储粮增储规模扩大，企业有提价锁定粮源的操作。其中，黑龙江地区，玉米报价偏稳，本地深加工企业方面，海伦国投、绥化昊天、黑龙江伊品、龙凤玉米以及京粮龙江等，主流企业干粮报价在1.025~1.042元/斤；吉林地区，本地深加工企业方面，吉林燃料乙醇、中粮公主岭、梅河口阜康酒精、吉林嘉吉生化，主流企业报价在1.05~1.075元/斤；辽宁地区，本地企业方面，辽宁益海嘉里、锦州港中粮中孚、铁岭国投锦州港畅意达等报价在1.065~1.1元/斤；内蒙地区，巴山淀粉、开鲁玉王以及内蒙古阜丰报价在1.065~1.1元/斤！

在华北以及黄淮地区，其中，山东地区，深加工门前到货持续偏少，本地玉米深加工均价在1.157元/斤，部分企业上调0.5~1分，大部企业报价回升至1.14~1.245元/斤，柠檬生化、昌乐英轩、渠风食品报价涨至1.22~1.245元/斤……

个人分析，在多空局面下，玉米价格仍有进一步上涨的空间，但是，由于小麦饲用性价比或将增加，而受玉米价格走高，部分企业承接能力或将减弱，这或将影响玉米反弹的局面，但是，由于基层余粮减少，政策性支撑较强，玉米市场仍将以波动偏强为主！

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