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文 | 林舒

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前言

3月17日黄昏，恒基兆业地产官网发布讣告，创办人李兆基在家人陪伴下安详离世，享年97岁。随着这位香港地产大亨的谢幕，他所构筑的千亿商业版图，以及精心设计的家族传承方案，成为外界瞩目的焦点。

庞大的财富传承和分配，是大富之家最棘手的课题之一。然而，李兆基不仅缔造了庞大的商业帝国，更以其高瞻远瞩的家族治理模式。他巧妙地运用家族投资平台（家族办公室）“兆基财经公司”、“两子分权”传承模式与家族信托机制，确保财富平稳过渡，同时，他投身慈善教育事业，以投资的理念赋能公益项目，展现出一代企业家的责任与智慧。

两子分权：分而不裂的东方传承智慧

李兆基的传奇始于1948年。

那一年，他从广东顺德奔赴香港闯荡，怀揣1000港币在地产业积累第一桶金。1958年，他与冯景禧、郭得胜携手创立永业企业，投身地产行业。1976年，李兆基自立门户，创立恒基兆业，凭借“囤地、股市操盘与跨界布局”三大财富密码，构建起一个横跨香港与内地、涵盖6家上市公司、资产规模超千亿的商业版图。2024年，李兆基家族以1750亿财富位居胡润中国百富榜第9名。

图片来源：恒基地产官网 集团架构 | 恒基地产

在家族企业的传承上，他选择了类似于“诸侯分治”的“两子分权”模式。

上世纪80年代，他便开始布局接班事宜，安排长子李家杰、次子李家诚进入集团，分别负责恒基在内地与香港的业务。2019年，李兆基正式宣布退休，兄弟二人共同出任恒基兆业董事局主席兼董事总经理，各自掌管不同区域的重要决策。大儿子李家杰负责内地业务，目前担任恒基中国集团董事长和首席执行官；而他的二儿子李家诚则专注于香港市场，尤其是地产开发。

“长子家杰灵活，次子家诚实干。”李兆基曾如此评价两位继承人，并强调他们的分工明确，核心决策由兄弟二人共同协商。这一模式既确保企业稳定发展，又避免了权力争夺，被港媒称为“分而不裂”的权谋艺术。

李兆基还让家族成员在企业中各司其职，以辅助角色支持兄弟俩的发展，共同推动家族事业发展。1976 年创办恒基地产时，胞妹冯李焕琼就参与创业并执掌财务命脉四十年，女儿李佩雯、女婿李宁也在集团任职，第三代成员李敬恩等新生代已在恒基商业事业部担任要职。这种"核心决策层血缘化+职业经理人专业化"的混合模式，成为华人家族企业治理的典范。

图片来源：恒基地产官网

家族投资平台:亚洲初代家族办公室典范

在财富管理与家族传承方面，李兆基展现出深远的眼光。

早在2004年，他便成立“兆基财经企业公司”（Chiu Kee Finance Company Limited）， 并将把家族持有的总值达500亿港元资产投资注入该公司内，将以证券投资为主。

作为当时香港最大家族投资公司，也即家族办公室，兆基财经的成立将要处理李兆基先前的分散投资，管理家族分布在全球的65亿美元投资。兆基财经的管理层共5名，董事包括李兆基、李兆基的两个儿子李家杰和李家诚、李兆基的妹妹李焕琼和恒基地产副主席林高演。兆基财经的运作不会涉及地产投资和新股包销业务，所以设计的员工人数也将只有10多名。

李兆基曾经强调：恒基地产属于上市公司，如果要投资于风险高的项目，需要向股东负责。注入兆基财经企业的将完全是私人资产，将在投资中更灵活。另外，成立家族投资公司还可以吸引一些好的投资项目和产品上门，有利于增加李氏家族的投资机会。

作为李兆基家族的核心投资实体，主要负责管理家族财富并进行多元化投资布局，涵盖房地产、金融服务、科技和能源等多个领域。同时也积极参与全球资本市场运作，投资领域涵盖新股认购、二级市场股票交易等。公司在成立初期即参与了多家大型企业的投资项目。据报道，李兆基曾在中国银行于香港上市时，购入13.14亿股，投资额约4.97亿美元，展现了对内地大型企业的支持与信心。

在成立后的三年内，兆基财经企业公司的资产规模从500亿港元增长至1200亿港元，显示了其卓越的投资能力和市场判断力。尽管，2008年的全球金融危机对公司资产造成了冲击，资产规模有所下降。但也是再2008年金融危机时，兆基财经逆势加仓内银股，最终在救市政策下获利丰厚，至2010年，兆基财经年化回报率达20%，远超同期恒指涨幅。

作为李兆基家族的投资平台，兆基财经企业公司在家族财富管理中扮演了关键角色。公司不仅负责家族资产的投资运作，还在家族信托的架构下，确保财富的代际传承与稳健增长。

信托管财：家族财富的长远规划

李兆基的家族信托具备多个独特意义：

首先，在治理机制上，家族信托持有名下房地产与企业资产，受益人之间的信托受益比例根据对家族企业的贡献度每五年调整，贡献突出的成员可获得额外分红。

其次，在决策机制方面，涉及重大投资事项时，家族信托要求兄弟二人共同签署，且单项投资金额不得超过50亿元。

值得一提的是，作为广东人，四叔李兆基秉持多子多孙的传统人生信条。为了鼓励家族成员生育，家族信托还融入了“生育激励”机制，信托契约将人口增长红利转化为财富增长动能，每新增一位家族成员，即可获得2亿港元成长基金。尽管大儿子李家杰虽未结婚，不过多年前他通过代孕方式养育了三胞胎儿子，如今已经15岁；小儿子李家诚和徐子淇婚内也育有二子二女。整个家族可谓财丁兴旺。

此外，家族信托还设立了强制慈善条款，要求家族成员每年捐赠不低于信托收益的10%用于公益事业。李家第三代已累计参与47个慈善项目，2023年家族基金会教育支出同比提升62%。这种"激励相容"的信托架构，既确保财富代际传承，又将家族价值观制度化。

投资为善：财富的更高境界

李兆基并未沉迷于财富带来的荣耀，而是将大量财力和精力投入到慈善与教育事业中。

李兆基专门成立了“李兆基基金（Lee Shau Kee Foundation）”致力于推动教育支持、赈灾捐助、医疗与基础设施建设等慈善项目。他的慈善理念极具个人特色，不仅仅是捐赠金钱，更是以投资的眼光追求“最大社会效益”。他认为做慈善公益与做生意一样，出一分钱，要有十分收获，发挥「四両拨千斤」的杆原理，以「一传十、十传百」为目标，越多人受惠越好。

1982年，他与霍英东、方润华、郑裕彤、郭炳湘、郑家纯、王宽诚等人共同创立了"香港培华教育基金会"，专注支持内地教育事业。2006年，他启动“温暖工程李兆基基金百县百万农民及万名乡村医生培训”项目，投入3.3亿元人民币，为123万人提供农业、建筑、制造等行业培训，就业率超过93%，影响超过340万农村家庭。这种政治影响力“投资”不仅践行了最大社会效益，也间接让企业获得了最大经济机遇。

在教育支持方面，多年来他向北京大学、清华大学、复旦大学等高校捐赠累计超过10亿港元，其中73%定向用于科技创新领域。在李兆基辞世后，这些高校纷纷发表长篇讣告，以示悼念。

李兆基在灾难救援方面亦不遗余力。2008年汶川地震，他与李兆基基金会共捐赠超过5亿港元。

最令人称道的是，他的慈善准则竟然还与股市指数挂钩。“恒生指数3万点时，每年捐出10亿元。”2018年，港股突破3万点，他随即向香港保良局捐赠1亿港元。随后，他又立下新的承诺：“恒生指数4万点，每年捐20亿元。”

尽管李兆基先生已辞世，但他的"投资式慈善"理念已深度植入家族基因，成为未来李氏家族财富管理的一部分。恒基兆业地产集团主席李家杰2022年主导香港中华煤气与IDG资本共同成立了国内首支以“技术投资+场景赋能”为主题零碳科技投资基金，总规模100亿元人民币。通过股权投资培育环保科技企业，实现社会效益与财务回报的双重增值。2024年，现任繁荫堂理事长李家杰也获授大紫荆勋章，以表彰其多年来慷慨捐助香港和内地的慈善项目和救灾工作，关心青年发展，竭诚造福社群。

结语

李兆基的一生，是香港地产史上的传奇，也是家族传承智慧的经典案例。从恒基地产到恒基财经（家族办公室）、从“两子分权”到家族信托，从“投资为善”到李兆基基金，他构建的不仅是一个千亿级的商业帝国，更是一套行之有效的家族治理体系。

在亚洲超高净值家族平均财富传承周期不足30年的现实下，李兆基以其前瞻性的布局，让家族财富与企业稳步延续，为华人家族治理提供了一份难得的范本。

备注：李兆基500亿注资兆基财经 最大家族投资公司诞生_港股新闻_财经纵横_新浪网

引言

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