中国电信业绩爆表，转型激战，如何冲破挑战壁垒？

3月26日晚间，中国电信（601728.SH）发布2024年年度报告，报告期内，公司实现营业收入5235.69亿元，同比增长3.10%；净利润330.12亿元，同比增长8.4%；扣非净利润307.42亿元，同比增长4%，各项数据均创历史新高。

分业务板块而言，中国电信2024年移动通信服务收入达2025亿元，同比增长3.5%，其中，移动增值及应用收入更是同比大增16.1%。截至报告期末，移动用户规模达4.25亿户，移动用户ARPU（每用户平均收入）为45.6元。5G技术普及浪潮下，中国电信积极优化网络与服务，推出视频彩铃、云游戏等多元服务，满足用户个性化需求。

固网及智慧家庭服务方面，收入达1257亿元，同比增长2.1%。其中，智慧家庭业务收入增长势头迅猛，同比增长16.8%。宽带用户规模达1.97亿户，宽带综合ARPU为47.6元。智能家居市场火热，中国电信顺势布局智慧家庭生态，提供智能组网、家庭云、智能安防等一站式方案，用户借助手机APP就能远程操控家中智能设备，尽享智能生活。

产业数字化成为增长新引擎，收入达1466亿元，同比增长5.5%，占服务收入比提升至30.4%，同比提高0.5个百分点。天翼云收入达1139亿元，同比增长17.1%；IDC（互联网数据中心）收入为330亿元，同比增长7.3%；安全收入162亿元，同比增长17.2%；视联网收入更是同比大增40.1%。这得益于中国电信精准把握数字化转型机遇，深耕政企市场，为企业提供云计算、大数据、网络安全等定制化服务。像天翼云，不仅为企业提供强大算力和数据存储服务，还助力政务领域打造专属云平台，提升服务效率与透明度。

国际业务方面，中国电信2024年加快全球云网布局，东南亚、中东非等地成为增长亮点。云、量子、卫星等战新业务在海外取得突破，全年国际业务收入达169亿元，同比增长15.4%。以东南亚地区为例，中国电信通过建设海底光缆等基础设施，优化网络路由，为中企出海和当地中资企业提供优质网络服务。

此外，公司持续投入科技创新，据财迅通观察，已连续三年研发投入超百亿元。2024年费用化研发投入达145.27亿元，同比增长11.30%。公司围绕网络、云及云网融合、AI、量子/安全四大技术方向持续攻坚。加大投入带来显著成果，在网络技术上推进5G-Advanced技术研发应用；AI领域自主研发智能客服机器人等产品；量子通信领域参与国家骨干网建设，开展加密技术研究。

进一步来看，中国电信加速向科技型企业转型，全年研发合计投入177.92亿元，研发强度达3.4%，较去年提升0.2个百分点，研发人员占比升至15.58%，较去年提高3.78个百分点。创新成果转化加速，发明专利新授权2494件，同比增长115.9%；完成国际标准结项69项，同比增长25%；WBBA拓展会员单位达160家，覆盖五大洲47个国家和地区，同比增长131%。

不过，中国电信也面临挑战。5G商用推进使得网络建设成本不断攀升，数据安全和隐私保护问题备受关注。

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