做“赚钱的笨蛋”的7个投资习惯

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风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

作者：思想钢印9999

来源：雪球

1/7 不要前瞻性

很多年前 ， 我喜欢评价别人的投资没有前瞻性 ， 现在 ， 很多人批评我没有前瞻性 ， 对对对 ， 我已经彻底基本不追求操作上的前瞻性 ， 每一个人最后都会活成自己曾经鄙视的样子 ， 我会思考前瞻的东西 ， 但基本不会立刻在操作上反应出来 。

同样 ， 当一个人跟我说前瞻性的时候 ， 我先要看看他是谁 ， 只有极少数人有能力谈前瞻性 ， 在我看到的案例中 ， 因为前瞻性而亏损的人远远比因为前瞻性而赚钱的人多 。

很多人所说的前瞻性不过是自己的一厢情愿 ， 一旦你认为自己有前瞻性 ， 事情发展不如你的预料 ， 你很可能丧失纠错的能力 。

还有一些人说的前瞻性 ， 太过 “ 前瞻 ” ， 跟自己的操作周期不吻合 ， 忘了自己根本没有这种能力等到反转的到来 。 很多推荐大牛股的人自己赚不到钱 ， 买得太早了 ， 很多相信牛市会来的人 ， 最终倒在黎明前 。

更重要的是 ， 很多前瞻性的证伪需要太长时间 ， 一年甚至几年 ， 人生能有几个几年 ？ 谈前瞻性不如把现实和历史理解得更透 。

有一句话叫投资就是赚认知的钱啊 ， 这个话很对 ， 但是我们想一想 ， 如果一直是这样下去 ， 那么市场会把认知能力普遍偏低的人淘汰掉 ， 剩下的人除了少数极优秀的人 ， 其实认知能力都是差不多的 ， 只是分布不均 ， 某些时候某些投资者认知水平高 ， 某些时候另一些投资者认知水平高 。 那么实际上对于市场而言 ， 就是今天你赚钱他亏钱 ， 明天他赚钱你亏钱 ， 你想到的任何 “ 妙计 ” ， 基本上都是有人正在用或验证失败的策略 。

所以 ， 大家不管在之前的行业内里有多么优秀 ， 把自己定位为 “ 笨蛋 ” 大概率是没有问题的 ， 摆在我们面前的 ， 是当赚钱的笨蛋 ， 还是亏钱的笨蛋 ？

当然 ， 每年都有大批新韭菜被吸引进来 ， 其中大部分一开始都比较谨慎 ， 但从概率上说 ， 会有一半左右的人中了 “ 新手村福利 ” ， 以为自己是 “ 炒股奇才 ” 。

所以 ， 一个聪明的 “ 笨蛋 ” ， 赚钱只能来自两个地方 ， 一是上市公司业绩增长的钱 ， 这是股市外的钱 ， 另一个就是自以为是 “ 炒股奇才 ” 的笨蛋 。

本文就是谈谈如何做一个 “ 赚钱的笨蛋 ” 的七个习惯 ， 第一条就是 —— 不要谈前瞻性 。

2/7 把亏损当成成本

如果你经营一家高级餐厅 ， 你不会把高档餐具当成浪费 ， 因为这就是菜单价格的一部分 ， 是客人们来消费的理由 。

但很多人都无法接受组合中有亏损的标的 ， 就算其他都赚钱 ， 也更关注如何消灭这唯一的亏损 ， 正因为他把亏损当成错误 ， 而不是投资必须付出的成本 。

如果你平均每笔亏损比平均每笔盈利高30% ， 预期收益率为15% ， 那你就可以接受一半的交易是亏损的 ， 即50%的胜率 。

投资中追求的不是某一笔交易赚钱与否 ， 而是建立一套体系 ， 在此体系下 ， 各种交易有盈有亏 ， 赚的钱超过亏的钱 ， 就像经营收入超过成本 ， 总体收益率达到你的预期 。

不能接受有一笔亏损 ， 从而沉溺于后者 ， 最后反而总体亏损 ， 或者赚钱也不开心 。 这跟人生的道理是一样的 ， 人生总是同时有顺利的事和不顺的事 ， 成功者也是如此 ， 只是他们更专注于把前者做到更好 ， 同时不让情绪受后者的影响 。

把亏损当成投资必不可少的 “ 成本 ” ， 这是成为一个 “ 赚钱的笨蛋 ” 的第二个习惯 。

3/7 不追求正确

有两种投资者 ， 一个是来赚钱的 ， 一个是来证明自己是正确的 。

后者的逻辑往往是 ， 我是对的 ， 所以我赚到了 。 咦 ， 我开始亏损了 ， 但我是对的 ， 一定是市场错了 ， 我要在市场不对的时候坚持到底 ， 加仓 ， 再加仓 …… ， 啊 ， 亏得受不了了 ， 看来我这次是错了 ， 割肉吧 ， 大亏离场 。

而前者的逻辑往往是这样的 ：

我是这么认为的 。 我错了 ， 亏了一点小钱 。

我是这么认为的 ， 我错了 ， 亏了一点小钱 。

我是这么认为的 ， 这次我对了 ， 狠狠赚了一笔 。

我最爱的一句话 ， 恨不得在每一篇文章里重复的话 ， 是索罗斯说的 ： 对错并不重要 ， 重要的是 ， 对了你能赚多少 ， 错了你会亏多少 。

我发现很多人总想证明只有自己是对的 ， 市场是错的 ， 别人都是错的 ， 这不是 “ 赚钱思维 ” ， 而是 “ 媒体思维 ” 或者 “ 卖方思维 ” ， 这种人不适合做投资 ， 更适合做自媒体大V 。

我以前分析过媒体大V和真正的投资者的区别 ， 前者只要证明自己永远正确的 ， 就能赚到钱 ； 后者赚钱并不需要正确 ， 只需要在发现自己错误时及时认错 。

我自己曾经同时承担这两个角色 ， 也曾深刻地思考过自己的角色定位问题 ， 我曾经赚的是自媒体大V的钱 ， 当我意识到自己真正想赚的是投资的钱时 ， 我终于不再需要证明自己是对的 。

不争对错 ， 只论盈亏 ， 这是成为一个 “ 赚钱的笨蛋 ” 的第三个习惯 。

4/7 多看多想少操作

理解100个不同的观点 ， 思考10个可能的判断 ， 其中有一个可以付诸决策 —— 对于普通人的投资理财而言 ， 操作少 ， 才能提高胜算 ， 如果有风吹草动就想操作 ， 那既累又赚不到钱 。

比如有一种方法叫 “ 长线持有 ， 滚动操作 ” ， 就是那些你看好的正在长线持有的标的 ， 用来做一些波动或T ， 既赚上涨的钱 ， 也赚波动的钱 。

这个方法听上去很好 ， 实践的人该赚大发了吧 ？ 但在我接触到的人中 ， 这样做的人都是 “ 长期亏货 ” 。

什么 ， 你看过这么做也赚到钱的人 ？ 对 ， 如果他们不这么做 ， 可以赚到更多 。 原因如下 ——

如果有一个品种 ， 需要滚动操作才能赚合理的目标收益率 ， 说明它的内在上涨动力不足 ， 从一开始就不是个好机会 ；

如果一个投资机会 ， 不需要滚动操作也能赚合理甚至不错的目标收益率 ， 那所谓 “ 滚动 ” ， 就是用 “ 踏空追高 ” 的损失和 “ 永远丢失筹码 ” 的风险 ， 去换取少量的超额收益 。

用长线品种做短线操作 ， 就好像用金锄头种地一样 ， 不但无法物尽其用 ， 还有被别人抢走的风险 ， 长期必然得不偿失 。

“ 长线持有 ， 滚动操作 ” 实际上是能力圈自相矛盾的操作 ： 如果你的能力是做短差 ， 那么更适合你的战场是期货 ， 如果你的能力是做长线 ， 滚动操作就是用你不擅长的能力去消弱你擅长的能力 —— 所以我前面说 “ 如果他们不这么做 ， 可以赚到更多 ” 。

短线交易是需要天赋的 ， 而且有没有天赋很快能看出来 ， 《 海龟交易法则 》 记载了招纯小白培训后做交易的过程 ， 差距在几个月后就非常明显 ， 大部分人都是天生就不适合做短线 ， 再努力也是效果有限 。

再加上现在有了量化 ， 你再快 ， 能有量化快 ？ 以快致胜的方法 ， 近几年已经行不通了 。

之所以 “ 长线持有 ， 滚动操作 ” 看上去那么诱人 ， 其实是我们需要用 “ 操作 ” 来缓解内心的焦虑 ， 所以操作越多 ， 亏损越大 ， 特别是盘中 “ 灵机一动 ” 的激情交易 。

多看多想少操作 ， 这是成为一个 “ 赚钱的笨蛋 ” 的第四个习惯 。

5/7 不要同时挑战两个难题

看大盘与看个股存在永远的矛盾 ， 你既想考虑市场的轮动节奏 ， 又想精准踩中个股买卖点 ， 既看好个股 ， 又担心大盘回调的压力 ， 最后往往一头的钱都赚不到 。

一个人的投资体系 ， 要么宏观大势贝塔平庸 ， 个股阿尔法精通 ， 要么个股阿尔法平庸 ， 宏观大势贝塔精通 。 不要同时挑战两个难题 。

另一个经常给自己出的难题是 ， 既想买到 ， 又想买得便宜 。

在做计划前 ， 一定要问自己一个问题 ， 这个标的 ， “ 买到 ” 和 “ 买得便宜 ” 如果只能选一个 ， 我选什么 ？ 两者都有当然好 ， 但计划不能这么做 ， 必须要 “ 二选一 ” ， 因为很多人的心态不对 ， 一开始想买到 ， 但价格到了后 ， 又想买得便宜 ， 结果最后涨上去 ， 心态一崩 ， 追高买入 ， 或者不敢追高买回来 。

很多时候 ， “ 既要又要 ” 是一种逃避 ， 人只有逼自己做选择 ， 才能知道自己真正想要的是什么 。

如果你真的相信一家公司的投资价值 ， 就不会在乎那么一点点时间的延后和成本的提高 ， 如果你很在乎这件事情 ， 说明你内心并不完全确定公司的价值 ， 希望在很便宜的地方买 ， 去弥补确定性上的不足 ， 即安全边际 。

逼自己在 “ 买到 ” 和 “ 买得便宜 ” 之间做取舍 ， 就是检验自己对公司的信心到底是60%还是80% 。

别挑战同时挑战两个难题 ， 这是成为一个 “ 赚钱的笨蛋 ” 的第五个习惯 。

6/7 不要追求弹性

总有人问我 ， 这个方向 ， 能不能推荐一些 “ 更有弹性 ” 的标的 。

弹性是一个中性词 ， 等于波动性 ， 如果两个股票长期涨跌幅相同 ， 弹性大的 ， 途中上涨的斜率更大 ， 但由于长期涨跌幅相同 ， 那么下跌的幅度也必然更大 。

弹性意味着 ， 把自己放在一个 “ 聪明人 ” 的位置 ， 如果你的判断不如市场整体正确 ， 你会被惩罚导致亏更多的钱 。

任何时点 ， 弹性标的都是一个更难的操作对象 ， 如果现在没有跌完 ， 那就会跌更多 ， 如果跌完了 ， 反弹也更快 ， 所谓机会就是一个更短的点 。

市场见底时 ， 个股总是分批见底 ， 有先有后 ， 弹性大 ， 底部时间短 ， 意味着拐点的随机性更强 ， 意味着普通投资者的犯错机会更大 。

弹性大的品种 ， 通常持股体验都很差 。 涨的时候怕 ， 涨得太快 ， 容易盘中深V ， 怕反转下跌 ， 煮熟的鸭子飞了 ； 跌的时候也怕 ， 跌得太快 ， 多犹豫一秒就多跌一个点 ， 怕深套割不动 。

很多人认为持股体验不重要 ， 这又是在把自己当聪明人 。 如果有人给你一个亿 ， 但是要等你60岁之后再给 ， 之前你要经过各种苦难的考验 ， 你愿意干吗 ？ 我猜你大概率是不愿意干的 ， 这个跟持股体验是一回事 。

我曾经在文章中给过相同涨幅的四种走势 ， 其中散户最容易赚钱的 ， 正是弹性最小的4 ：

股票赚钱不容易 ， 要逆人性 ， 但并不代表需要自讨苦吃 ， 投资不是跳水比赛 ， 动作难度没有加分 ， 只有做得不好的扣分 。

不要追求弹性 ， 不要自讨苦吃 ， 这是成为一个 “ 聪明的笨蛋 ” 的第六个习惯 。

7/7 到没有人的地方钓鱼

到底是到人多的地方钓鱼 ， 还是到人少的地方钓鱼 ？ 我个人主张大部分人都应该是后者 。

人类没有天敌 ， 最危险的 “ 天敌 ” 就是人类自己 ， 量化和游资都喜欢到人多的地方钓鱼 ， 因为他们根本不是来钓鱼的 ， 而是来钓 “ 钓鱼的 ” 的 。 散户人多的地方 ， 大概率是 “ 被钓 ” ， 就算你艺高人胆大 ， 又要钓鱼 ， 又要看人 ， 不影响发挥吗 ？

“ 到人少的地方钓鱼 ” ， 最大的担心是那个地方根本没有鱼 ， 这恰恰是股市不用担心的地方 。

A股中 “ 人少的地方 ” ， 通常是负贝塔的 “ 献血 ” 板块 。 由于对A股定价权的机构资金投资行为短期化 ， 游资以动量交易为主 ， 再加上量化的火上浇油 ， 造成A股大部分时候都呈现剧烈的风格化特征 ， 几个板块猛涨 ， 几个板块不断下跌 ， 主线板块对某几个板块造成严重的抽血效应 ， 这是我们的考核机制所决定的 ， 很难改变 。

虽然 “ 负贝塔 ” 的板块或多或少有利空缠身 ， 否则也不会 “ 光荣献血 ” ， 但板块内部总有差异 ， 有些个股有独立逻辑 ， 但在负贝塔下 ， 股价也会阶段性被压制在合理估值之下 。

一旦主线当年的演绎期进入后半程 ， 资金开始陆续从主线分流到其他板块 ， 这一类被压制的公司 ， 股价会率先恢复正常估值 ， 再叠加成长性本身的涨幅 ， 就是我以前常说的 “ 春种秋收 ” 策略收益的来源 。

交易所以前曾经发布过一个活跃股指数 ， 就是选前一期换手率最高的品种组成指数 ， 结果几年间 ， 从1000点跌到个位数 ， 不再发布 ； A股还有一个经典的低频量化策略 ， 选择上一个月换手率最少的若干只股票组成组合 ， 每月轮换一次 ， 年化收益率在15%以上 ， 远高于大盘指数 。

A股中 “ 人少的地方 ” 并不是没有鱼 ， 而是要等鱼来 ， 需要解决很多问题 ：

1 、 股价长时间被压制 ， 如果你对公司没有太强的信心 ， 很难持有下去

2 、 夜长梦多 ， 逻辑变化 ， 业绩好的时间 ， 股价被压制 ， 股价压制解除 ， 基本面又变弱了

3 、 风格被压制与行业进入向下周期 ， 两者难以区分但有本质的区别 ， 后者往往面临竞争格局恶化 、 毛利率下降 、 技术变化等等行业性的问题 ， 未来即使压制因素解除 ， 股价也不会上涨 ， 所以 “ 人少的地方 ” 往往更适合消费板块

4 、 一把把仓位加满 ， 太挑战人性 。

大部分人说是来 “ 钓鱼 ” ， 其实都是想凑热闹 ， 而 “ 到人少的地方钓鱼 ” 是真正的钓鱼佬 ， 人老实话不多 ， 形容猥琐 ， 被人嘲笑嫌弃 ， 孤僻忍耐力强 ， 有成为变态杀手的潜质 ， 除了真能赚到钱 （ 钓到鱼 ） 外 ， 别的什么好处都没有 。

到人少的地方钓鱼 ， 这是成为一个 “ 赚钱的笨蛋 ” 的第七个习惯 。

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