黄金本周伊始就创出纪录新高，美国总统唐纳德·特朗普料将实施的最新关税措施加剧了市场对全球贸易战的担忧。

金价小幅上涨至每盎司3093美元，突破3月28日创下的历史高点，上周金价连续第四周上涨。特朗普上周签署了对进口汽车征收25%关税的公告，市场也在为4月2日对等关税政策做准备。

金价2025年上涨了约17%，并至少15次刷新历史高位。在地缘政治和宏观不确定性上升的情况下，央行的买盘和避险需求推动了金价上涨。

高盛上调年底金价预期至每盎司3300美元

高盛集团将年底金价预测上调至每盎司3300美元，理由是央行对黄金的需求强于预期，且资金稳健流入黄金ETF。

分析师Lina Thomas和Daan Struyven的最新预测表明，高盛对黄金日益看涨；他们2月才将2025年底的目标价上调至每盎司3100美元。他们在近期的报告中表示，2025年官方部门每个月的黄金需求可能平均约70吨，高于先前估计的50吨。

黄金延续去年的强劲涨势，这在一定程度上得益于美联储转向货币宽松。金价3月首度突破了每盎司3000美元的关键心理门槛，特朗普总统在外交政策和贸易方面的破坏性议程给全球经济前景蒙上阴影，投资者寻求避险资产。

高盛分析师表示，3300美元/盎司的新预测反映2024年11月至2025年1月期间购买量的增加——各国央行每月购买约190吨黄金。

Thomas和Struyven写道，自俄罗斯的储备遭到冻结以来，各国央行（尤其是新兴市场的央行）自2022年以来的黄金购买量增加了约四倍。我们认为，这是储备管理的结构性转变，短期内不会出现逆转。

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