进入4月初，上周，国内玉米现货价格大幅回调，北方部分港口，主流玉米报价回落至2130元/吨左右，相比此前高点降幅在60元/吨，国内主流玉米产区，山东以及东北地区，玉米均价也不断下调，山东玉米均价回落至1.147元/斤，相比此前1.163元/斤，下降1.6分/斤，玉米均价跌破2300元/吨。支撑玉米下降的逻辑分析如下：

此前，市场担忧定向稻谷拍卖，不过，4月初开启的最低稻谷拍卖，每周60万吨，并非定向稻谷，对于玉米市场的影响较为有限！

支撑玉米下降的因素：其一，中储粮陈粮玉米加快投放，近期，黑龙江地区，双向玉米购销，净流出增多，而且，大单销售增多，玉米政策性收储利好逐步消退，市场对于供应担忧有所增加；

其二，受陈粮玉米投放加剧，国内玉米持粮主体，贸易商挺价信心松动，且，主流渠道前期玉米建库成本偏低，市场认卖意愿转强，贸易商获利了结的积极性转强，这进一步增加了阶段性玉米供应的能力！

其三，在需求方面，玉米市场刚需减弱，用粮主体谨慎心态转强！一方面，在饲用端，由于养殖行业进入淡季，生猪育肥利好不佳，蛋禽养殖亏损加大，下游养殖端补库需求谨慎，饲料企业开工率下滑，工厂多以库存消耗为主，日均刚需补库增多；另一方面，在深加工端，近期，受原粮涨价，企业成本价格不断推高，下游产能走货能力下降，开工率出现下滑的局面，主流企业对于高价玉米谨慎心态升温，工厂受粮源上量有压价的心态！

因此，基于市场多方因素，近期，玉米价格偏弱调整！不过，市场也存在一定的支撑！

一方面，东北、华北以及黄淮等地，主流玉米产区，基层余粮基本售粮殆尽，玉米上量水平逐步下降，农户售粮参与度降低，贸易商的话语权转强，受玉米价格回落，主流渠道售粮压力不高，惜售挺价心态尚存，这或将抑制玉米下降的局面！

另一方面，国内玉米进口显著下降，1~2月份，谷物以及谷物粉进口锐减超70%，玉米以及玉米粉进口下降超97%。下游市场进口粮源替代难度加大，内销玉米购销为主，这对于市场有一定支撑！

由此来看，受供需调整，玉米现货呈现区间震荡的局面！截至目前，全国主流玉米产区，样本监控的144家企业，玉米均价企稳在1.1069元/斤，其中，10家企业上涨，玉米涨价幅度在0.5~2分/斤，16家企业下跌，玉米降价幅度在0.25~1.5分/斤！

在黑吉辽以及内蒙方面，本地玉米售粮超9成，潮粮购销基本完成，市场多以干粮购销为主，玉米增储基本告一段落，贸易商情绪分歧，部分渠道有逢高认卖的意愿，部分渠道仍有补库的积极性，下游企业按需采购，受粮源上量企业报价窄幅波动！

黑龙江地区，海伦国投、中粮生化干粮下调0.25~0.5分，中粮生化龙江潮粮下跌0.41分，本地主流干粮报价在1.025~1.04元/斤；吉林地区，吉林梅花以及中粮公主岭潮粮下跌0.4~0.5分，主流干粮报价在1.04~1.07元/斤；辽宁地区，深加工玉米均价在1.08元/斤，本地企业报价在1.065~1.1元/斤；

在华北以及黄淮市场，目前，基层购销冷清，农户余粮见底，渠道有逢高认卖的积极性，东北粮源调入略有增加，但是，随着企业报价不断下调，受渠道认卖心态减弱，挺价意愿转强，工厂门前上量减少，玉米报价陆续止跌上涨！

山东地区，深加工玉米均价在1.147元/斤，东平祥瑞、临清金玉米、渠风食品、柠檬生化、潍坊健宝生物、昌乐英轩以及乐陵中谷，潍坊天力、寿光金玉米，企业报价上涨0.5~0.8分/斤。零星企业，德州和洋生物、邹平西王报价下跌0.4~0.5分。山东地区，玉米价格普遍在1.13~1.225元/斤！

个人分析，短期内，受渠道话语权转强，玉米市场或将受上量表现，价格呈现区间震荡的走势，不过，市场情绪或有转弱，后市关注需求变化以及政策性方向的变化！

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