【4 月 2 日沪铜主力合约市场动态】4 月 2 日，沪铜主力合约开盘价 79910 元/吨，最高 80220 元/吨，最低 79580 元/吨，收盘价 79890 元/吨。全天成交量 9.78 万手，减仓 1.0 万手。持仓量 19.6 万手，减仓 0.2 万手。宏观方面，市场密切关注美国即将实施的关税政策，预期对金融市场有负面影响。供给上，印度 2024 - 25 财年精炼铜产量增长 7.1%至 49.7 万吨。一季度，西部矿业矿山单位生产矿产铜同比增长 13%；冶炼单位生产冶炼铜同比增长 57%。智利 2025 年 2 月铜产量较上年同期减少 5.4%至 397396 吨，环比明显回落。日本铜治炼商住友金属矿业公司称，计划在本月开始的 2025/26 财年生产 43.3 万吨精炼铜，较上年同期減少 2.6%，并计划从 10 月下旬对其位于日本西部的 ToyoSmelter&Refinery 进行为期六周的检修。需求方面，铜价跌破八万大关，精铜杆消费环比转好，但多数企业表示，订单多为积压订单量，实际新增消费不及预期乐观。3 月黄铜棒企业订单量环比 2 月仅小幅增长，受 3 月下旬铜价快速上涨抑制下游采购意愿及原料供应持续紧张影响。2025 年 3 月铜线缆企业开工率为 73.6%，环比增长 12.71 个百分点，同比增长 1.72 个百分点，仅高于预计开工率 2.4 个百分点。库存方面，4 月 2 日，上期所铜仓单下降 5624 吨至 130379 吨。后市展望，全球铜精矿供需偏紧及废铜供需偏紧提振铜价，但高铜价对铜市下游消费构成负面影响。