为啥普通人不宜轻易涉足股票投资？看看福建这家企业便能明白。

它曾经被誉为“液压压机领域的领头羊”，但如今却陷入了连年亏损的困境。

13亿的融资款项早已消耗殆尽，而它的控股股东们也纷纷选择撤离。

创始团队李家三兄弟，在察觉到局势不妙时，早已将手中股份变现离场。

后续接手的控股股东同样通过套现3.5亿后潇洒离去。

那么，这家昔日风光无限的企业究竟为何落得如此境地？

那些深陷其中的股民是否还有翻身的机会呢？

海源复材现状堪忧，2024年的财报一经公布，

这家企业的衰败态势便暴露无遗。曾经价值十几亿的资产，

如今仅剩区区3000万，几乎难以维系日常运营。

面对这样的局面，实际控制人果断抛售手中股份，

成功套现3.5亿后全身而退。

这家公司上市15年来，累计亏损高达12亿，早已沦为市场上的“壳公司”。

所谓壳公司，就是主业乏力，全靠股东套现支撑门面。

早在2010年，他们费尽周折筹集了7亿多资金，之后又通过增发募集6亿，

然而这些钱花出去后，公司业绩依旧毫无起色，那么巨额资金到底去了哪里？

股民的钱包被掏空，换来的只是一个徒有其表的空壳。

要追溯这家企业的根源，还得从一个人说起——李良光。

上世纪80年代，他凭借大学毕业生的身份，

进入一家工厂担任技术员，由此开始接触机械设备领域。

由于头脑灵活，工作两年后就被石材公司挖走，直接负责技术管理工作。

在石材加工过程中，切割、研磨和成型都需要用到液压压机设备，

这让李良光意识到这种设备的巨大潜力。

1988年，他联合几位技术人员创立了海源机械。

不过当时他并没有多少启动资金，真正帮助他起步的是两位兄长的支持。

大哥李祥凌于1965年参军入伍，1991年退役；

二哥李建峰则在1972年入伍，并于1994年返回家乡。

三兄弟齐心协力，才使得企业得以成立并逐步发展。

在企业初创阶段，李良光展现出了极强的进取心，

一边销售他人生产的设备，一边潜心研发自己的产品。

上世纪90年代，他们瞄准海外市场，特别是南美地区，赚取了第一桶金。

当时国家鼓励出口，实施退税及外汇留成等优惠政策，

这为他们提供了绝佳的发展机遇。

南美国家如阿根廷、巴西正处于工业化进程中，急需机械设备支持。

而福建商人早年已在南美建立了深厚的人脉关系，这让三兄弟轻松打开了销路。

他们销售液压成型设备，利润源源不断流入囊中。

由于出口配额制度的存在，其他竞争者难以进入该领域，

他们顺势占据了行业领先地位。

这一时期，不仅积累了丰富的技术经验，财富也迅速增长，事业发展蒸蒸日上。

2001年中国加入WTO后，海外配额政策逐渐失效，三兄弟将重心转回国内市场。

他们先在香港设立分公司，随后在福建投资建厂，也就是后来的海源集团。

通过这种方式，他们享受到了诸多税收优惠政策。

起初，他们的企业发展势头十分强劲，

成功研发出国内首台千吨级陶瓷压机和耐火材料压机，

并不断推出多项创新技术。

这些设备在市场上大受欢迎，2003年公司正式成立后，业务规模迅速扩大。

到了2010年，志得意满的三兄弟决定冲击深交所，

一举融资7.2亿。当时他们宣称技术领先同行三年，这份自信并非空穴来风。

刚上市时，公司利润达到6000多万，表现颇为亮眼。

然而好景不长，仅仅两年时间，公司便由盈转亏，亏损额达700多万，

并且这一数字还在持续攀升。

原因其实很简单，上市后他们过于关注短期利益，

忽视了技术研发与市场拓展。

从2010年至2012年，利润下滑速度惊人。究其根本，

他们虽然享受了时代赋予的红利，站在了技术前沿，

却没有继续加大研发投入，导致市场竞争加剧，客户流失严重，企业未能及时调整策略。

到了2015年，三兄弟已经察觉到形势不妙，

趁着股价尚高，果断套现4.7亿。

他们将辛苦打拼多年的事业拱手让人，带着巨额财富悄然隐退。

可以说，他们借助上市让企业达到了巅峰，

但最终却因经营不善，在十五年间亏损了12亿。

尽管如此，这家公司并未甘心就此沉沦，2014年曾试图通过并购重组挽救业务，可惜未能成功。

随后赶上新能源热潮，转型生产碳纤维复合材料，更名为现有名称，并再次增发6.036亿。

然而这次尝试依旧以失败告终，投入的资金打了水漂，公司亏损状况未见好转。

他们还尝试进军光伏行业，计划收购江西赛维的资产，

但由于光伏行业政策突变，硅料价格暴跌，赛维自身难保，这条出路也被堵死。

那一年，全靠政府补贴2927万才勉强盈利701万，但主营业务依然毫无起色。

多次转型均以失败告终，折腾一番后反而更加迷茫。

2020年，当李氏家族发现公司账户余额不足1亿时，

果断选择退出，将控制权转让给一位名叫甘胜泉的资本玩家，同时套现4.4亿。

甘胜泉并非等闲之辈，他以擅长资本运作著称，花费5.4亿接盘后，

借着光伏异质结概念的东风，成功将股价拉升五倍。

在此期间，他不仅稳住股价，还通过中途套现1.5亿获利，

至2024年再度套现3.5亿，目前仅持有3.8%的股份，市值约7600万。

四年间，他个人净赚3000多万，而对于公司而言，

在他眼中这只是一颗摇钱树，只要自己获利丰厚，公司兴衰无关紧要。

尽管股价看似红火，但实际上公司账面上仅剩3000多万。

甘胜泉接盘后未能扭转乾坤，反倒从中渔利后拍拍屁股走人，

将烂摊子留给下一位接盘者。

新任实际控制人同样是位老练的资本高手。

如今这家公司已彻底沦为名副其实的壳公司，

市值最低时不足10亿，主业基本停滞，但壳资源本身价值不菲。

旧股东套现离场，新股东接手，他们打算如何操作？

大概率还是会延续资本运作的老套路，等到时机成熟后再抽身而去，

将遗留问题甩给下一个接棒者。

近年来，股价上涨带来了更多套现机会，这也是吸引新人入场的主要原因。

壳公司模式下，股东频繁更迭，但公司基本面始终未见改善。

这场接力赛还将继续，海源复材注定要在资本市场徘徊。

归根结底，真正赚得盆满钵满的还是那些幕后操盘手，

对于盲目跟风的投资人来说，他们根本不予考虑。

一旦这些人觉得收益足够或风险增加，便会毫不犹豫地套现离场，

最终被割韭菜的依旧是那些期望分一杯羹的普通股民。

参考信息：新浪财经：海源复材新主揭晓 身后系紫创光科集团每日经济新闻：海源复材控制权拟发生变更 受让方实控人曾带领另一公司两闯IPO未果