【国际棉市美棉价格走低，国内棉市弱势震荡】国际棉市方面，尽管 USDA 3 月种植报告利多，但受中美贸易摩擦影响，棉花出口需求锐减，美棉价格大幅下降，短期利空兑现后弱势行情仍在延续。 国内棉市中，本周棉花现货价格小幅波动，下游纱线去库速度加快，不过纺织企业采购棉花动力不足，外需出口需求压制棉价，技术上郑棉弱势震荡。 期现方面，基差预期转弱。单边呈现低位震荡运行态势，中线走势尚未扭转跌势。风险点在于需求突变、政策变化、海外金融风险。