2025年4月10日，甘肃能化披露接待调研公告，公司于4月9日接待招商银行总行、招银理财、申万宏源、人保资产、兴全基金等11家机构调研。

公告显示，甘肃能化参与本次接待的人员共3人，为财务总监王文建，董事会秘书滕万军，相关部室人员。调研接待地点为甘肃省兰州市城关区红星巷125号甘肃能化3楼会议室。

据了解，甘肃能化公司生产经营分布于多地，拥有 8 对煤炭生产矿井和在建矿井及露天矿。煤种以动力煤和配焦煤为主，动力煤主要供应火电企业并签长协销售，配焦煤依市场定价。公司持续调整销售结构，降本增效。

据了解，公司内部煤炭消耗方面，对下属电厂、化工厂按市场化原则销售，每年签长协合同，在建和拟建项目投产后耗煤量大。在项目建设上，煤炭板块有 3 个在建煤矿，其中部分处于联合试运转阶段；电力板块有 3 个在建电厂，其中兰州新区热电公司和庆阳煤电公司项目均在推进；化工板块刘化化工一期工程已进入试生产。

据了解，公司在建项目资金需求方面，部分使用募集资金，其余通过金融机构融资，与银行合作良好。可转债处于正常存续期，公司将根据情况履行后续权利义务。

调研详情如下：

接待人员就公司基本情况、生产经营等情况与调研人员进行了座谈交流。主要交流内容如下:

1.基本情况

公司生产经营分布甘肃省白银平川、靖远、景泰,兰州红古、武威天祝和酒泉肃北县等矿区。拥有8对煤炭生产矿井,核定年产能1624万吨;2个在建矿井,1个在建露天矿,在建年产能690万吨。目前,景泰白岩子矿井、红沙梁露天矿已经进入联合试运转阶段。公司煤种以动力煤和配焦煤为主,主要以坑口价销售,其中,火电企业仍然为动力煤销售第一大客户,通过签订长协进行销售,合同签订和执行须遵守政府电煤保供规定和中长期合同要求;配焦煤依据市场定价销售。近年来,公司持续调整煤炭销售结构,积极拓展销售渠道,细分煤炭品质,压缩长协占比,积极销售配焦煤。

2.成本情况

公司下属部分老矿区矿井均已进入深部开采,开采成本相对较高,公司持续推进矿井智能化建设,加大设备减人换人力度,同时应对煤炭主业市场变化,公司积极制定并落实降本增效系列举措,加强预算管理,强化经营成本考核管控,深挖内潜实现降本增效。

3.内部煤炭消耗情况

公司对下属电厂、化工厂煤炭销售按照市场化原则进行,每年签订长协合同,对公司整体煤炭销售和产销存结构起调节作用。目前,公司在建、拟建的电力、化工等项目投产后,耗煤量将近1200万吨/年,实际内部耗用量将根据到厂实际煤质和耗煤企业煤源结构发生变化。

4.公司项目建设情况

煤炭板块:公司目前有3个在建煤矿,1个露天矿、2个井工矿。在建矿井景泰煤业白岩子矿、天宝煤业红沙梁露天矿目前处于联合试运转阶段,景泰煤业白岩子矿井下各工作面稳步推进,产品已实现正常销售。目前,天宝煤业红沙梁井工矿供水、供热、供电等系统已完成预验收,联合建筑已完成预验收,矿井主通风机已安装调试完成,其余矿井及相关配套建设正在进行中。

电力板块:公司目前有3个在建电厂。兰州新区热电公司主要负责建设2×350MW热电项目,设计年发电量33.02亿度,供热量1362.41万吉焦。该项目是国家节能产业政策和甘肃省及兰州市发展规划重点项目,也是公司做强做大煤电主业、加快推进长远发展目标的重点产业项目。该项目于2023年开工建设,计划2025年内分步建成投运;庆阳煤电公司主要负责庆阳2×660MW煤电项目,设计年发电量70亿度,目前已取得项目开工建设所有支持性文件,完成三大主机合同签订工作,完成EPC总承包工程招标工作,目前正在开展EPC总承包技术协议、合同洽谈,组织总承包施工单位入场,搭建临建设施等工作;公司投资建设兰州新区2×1000MW项目,设计年发电量90亿度,年耗煤量446万吨,目前项目承接工作正在推进中。

目前公司运行电厂主要为白银热电公司,白银热电拥有2×350MW超临界燃煤空冷热电联产机组,配套脱硫、脱硝等设施,上网电量和机组利用小时等指标居省内前列,单位煤耗较低,同时为白银市冬季居民供热提供热源。白银热电每年跟公司签署长协合同,公司根据煤炭市场形势变化决定长协销售量,白银热电也会根据市场形势进行外购。

化工板块:公司化工业务由刘化化工负责实施,目前一期工程已进入试生产阶段,合成氨、尿素主生产线已全线打通,已生产出合格尿素产品。

5.项目建设资金需求

公司在建项目中,刘化化工气化气项目一期和天宝露天矿、天宝井工矿使用募集资金,其余在建项目均通过银行等金融机构融资。公司与商业银行尤其是驻本地银行机构有良好的合作关系,目前,国家政策性银行和商业银行信贷政策相对宽松,利率成本也较低。公司将根据直接融资市场的变化和融资政策导向,结合项目的实施进度和资金需求,综合评判,多渠道筹措项目资金。

6.公司可转债后续安排

公司可转债转股的起止日期为2021年6月16日至2026年12月9日,目前,公司可转债处于正常存续期,公司生产经营稳定、财务收支稳健,未来公司将关注股价变化,根据可转换既定赎回条款和市场情况,履行可转债后续权利义务。

本文源自：金融界

作者：灵通君