2025年3月30日，全球RWA数据产业大会在海南博鳌亚洲论坛国际会议中心（博鳌亚洲论坛永久会址）盛大开幕，3月31日下午圆满闭幕。大会为全球资产数字化提供了中国方案，开启了中国RWA从“跟随者”到“规则制定者”的新纪元。北京盈科（上海）律师事务所数字经济法律事务部主任、中央财经大学区块链法治研究中心副主任刘磊在全球RWA数据产业大会上作《境内资产RWA代币化出海面临的法律合规问题分析》主题演讲。

以下为刘磊演讲《境内资产RWA代币化出海面临的法律合规问题分析》精彩节选：

当前，全球真实世界资产（RWA）代币化市场呈现爆发式增长，截至2025年3月，链上RWA资产总估值已达188.6亿美元，显示出强劲的市场需求和金融创新趋势。香港作为国际金融中心，近期出台多项监管文件，并推出“Ensemble沙盒”计划，为RWA代币化提供合规试验环境，进一步推动市场发展。

在实践层面，桩能互联、光能链通、马陆葡萄RWA、太保资管代币化美元货币市场基金等案例已成功验证RWA在跨境融资、股权融资等场景的可行性，覆盖新能源、农业、金融等多个领域。这些案例表明，RWA代币化不仅能提升资产流动性，还能拓宽融资渠道，为实体经济注入新动能。

然而，RWA代币化出海仍面临复杂的法律合规挑战：

境内风险：需防范非法集资、非法经营证券业务等红线问题，同时需解决跨境司法管辖冲突。

涉外风险：包括资产锚定法律效力、智能合约行权机制、资金跨境回流限制，以及国际集体诉讼风险等。

合规路径：需结合中国内地资产、香港/新加坡法律架构、国际交易所上市等关键环节，构建符合多法域监管要求的合规框架。

RWA代币化出海的核心在于平衡技术创新与法律合规，通过设立离岸SPV（特殊目的实体）、优化智能合约法律效力、完善投资者保护机制等方式，降低系统性风险，实现可持续的国际化发展。未来，随着全球监管体系的逐步完善，RWA代币化有望成为跨境资产证券化的重要突破口。

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