中证流通指数，包含了所有上交所、深交所和北交所上市的 A 股和红筹企业发行的存托凭证，能够代表市场的整体走势。

本文所有指数均与中证流通指数进行比较，计算他们在40个交易日的收益差，用来衡量其市场表现。

主要有三个用法：

1）尽量选择40日收益差高于0轴的，说明该品种好于市场的平均水平；

2）如果该品种高于零轴很多，比如40日收益差的百分位高于95%，即使非常看好，也暂时不要去追。如图：

本图记录了中证农业指数与中证流通指数，近三年以来40日收益差的走势。红粗线代表40日收益差，红细线代表205日均线，黑线代表0轴，上下两根蓝虚线代表了95百分位和05百分位。

可见，三年以来，中证农业指数的40日收益差一共3次向上突破95%百分位。

第一次，2022年4月19日，该指数收于7255.91点，当天收益差百分位为97%，然后连续大跌5天，第6天见到低点6131点，期间最大跌幅为15.49%。

第二次，2024年5月20日，该指数收于5477.99点，当天收益差百分位为96.97%，然后开启了一轮长达4个月的阴跌，一直到同年9月18日，见到3960.99点才止住，期间跌幅高达27.69%。

第三次，2025年4月8日上周二，该指数收于4998.45点，当天收益差百分位为99%，该指数周五收于4922.11点，当天收益差百分位为96.38%。

以前跌了不代表这一次也一定会跌，但如果想追，还是谨慎一点比较好。

3）如果该品种在零轴之下很多，比如百分位低于5%，可能有超跌反弹的机会。如图：

5G通信指数，近3年以来，40日收益差有5次低于5%百分位。

第一次，2022年4月14日，当天收于716.26点，收益差百分位0.79%，随后继续下探至631.95点，跌幅11.87%，然后用时2个月反弹至827.51点，不仅收复了失地，而且继续向上涨了15.53%。

第二次，2022年10月10日，当天收于623.68点，收益差百分位3.31%，随后一路震荡上涨至2023年4月10日的927.13点，期间涨幅48.65%。

第三次，2023年9月8日，当天收于786.56点，收益差百分位4.69%，随后小幅反弹至823.09点，期间涨幅4.64%，接着逐级回落至2024年2月5日的581.33点，然后才大反弹。

第四次，2024年9月4日，当天收于746.4点，收益差百分位1.65%，在低位震荡几天后，开启强势上涨，10月8日最高见到1060点，期间涨幅42.09%。

第五次，2025年4月9日上周三，当天收于779.65点，收益差百分位0.29%。

以前涨过，不代表这一次也会涨，可以当作一个参考。

最新数据，40日收益差百分位低于5%的有：5G通信指数、通信设备指数和创业板人工智能指数。

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本文对132个指数的收益差、百分位进行计算和统计，以供参考。