冲入中、美两国股市的韩国散户，能实现抄底吗？|政策利好|港股|美股|股市|股票|韩国散户

2025年，韩国股票市场回暖的同时，韩国散户却冲进了中国股市和美国股市。

2024年底，因尹锡悦政治风波，韩国金融市场一度受到冲击。当时，花旗分析师在报告中表示：“在我们看来，得益于积极的政策应对韩国政治和经济环境的不确定性可能会迅速得到缓解，因此对经济和金融市场的负面影响可能是短期的。”

事实也证明如此。在韩国经济和金融主管部门动用措施应对之下，截至2025年3月26日收盘，韩国首尔综合指数今年涨近10%。

然而，韩国散户们却“舍近求远”，先后买入A股、港股和美股，他们的战绩会如何？

中国科技股被看好

在中国春节期间，DeepSeek人工智能大模型的推出让全球资本的眼光聚焦到中国，韩国投资者也燃起对中国市场的热情。

韩国证券存托结算院数据显示，2月韩国投资者投资中国内地和香港股票的月度交易额达7.82亿美元，环比增长近两倍，不仅创2022年8月以来新高，且远超同期韩国投资者对欧洲和日本股市的投资规模。

韩国投资者看中的中国股票中，科技股排首位。据韩国《亚洲日报》报道，小米、阿里巴巴、比亚迪、百济神州、中芯国际、优必选科技、腾讯等11只中国企业股票跻身韩国投资者境外股票净买入前30位。

随着中国股市的强劲表现，在韩国交易所上市的中国指数ETF基金（交易型开放式指数基金）涨幅亮眼。数据显示，截至2月底，在韩国交易所上市的44只中国指数ETF中，涨幅最大的一只近一个月收益率高达62.8%，这也进一步吸引了韩国投资者对中国概念股的关注。

具体到港股，据韩国证券存托结算院3月10日发布的最新数据，韩国投资者2月净买入港股1.89亿美元(約14.7亿港元)，踏入3月趋势持续，至今净买入逾1亿美元，扭转2023年、2024年从港股撤离的走势。在港股市场，小米集团凭借7239万美元位居净买入榜首位，比亚迪股份和阿里巴巴-W分别获得7124万美元和3749万美元的净买入额。

国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌就2025年2月份外汇收支形势回答记者提问时进一步透露：“国内经济回升向好和科技发展提振市场信心，2月外资净增持境内债券和股票合计达127亿美元。”

买入下跌的美股

买完中国股票，紧接着，韩国投资者又将资金投向美股。

从2月中下旬以来，美股总体趋势向下。从今年2月的数据来看，纳斯达克综合指数下跌3.97%，标普500指数下跌1.42%。

3月第一周，美股市场遭遇重挫，仅标普500指数就下跌近3%，对冲基金以2024年11月以来最快的速度做空。

高盛总结导致美股下跌的十大原因中，其中对美国经济衰退的担忧还有特朗普重返白宫后、持续的贸易紧张局势让投资者感到疲惫排在首两点。

美股下跌之际，韩国散户意图抄底。截至3月20日，韩国证券存托结算院数据显示，韩国投资者已向美国股票和ETF投入了102亿美元，创下自2011年有记录以来的季度资金流入新高。这些资金主要流向了此前表现较差的股票，如今年下跌超30%的特斯拉，以及一些带杠杆的ETF中。

不过，韩国散户能否抄底美股成功还是一个问号。美联储3月的议息会议上调降美国经济增长预期。美联储对今年美国经济增速的预测由去年12月的2.1%下调至1.7%；预测2026年的增速为1.8%，较去年12月预测下降0.2个百分点。

美联储还在3月的议息会议将联邦基金利率的目标区间维持在4.25%-4.5%不变。与今年1月议息声明相比，美联储3月的声明强调了经济前景不确定性的增加。

美联储亦宣布，从4月开始，委员会将把美国国债每月赎回上限从250亿美元下调至50亿美元，以放缓其证券持有量下降的速度。委员会将维持机构债券和机构抵押贷款支持证券每月350亿美元的赎回上限。这意味着，美联储将放缓缩表。

3月24日，标普全球公布的数据显示，美国3月制造业PMI跌至49.8，重新陷入萎缩区间，特朗普关税导致相关材料成本上涨。服务业PMI升至54.3，虽然好于预期，但前景恶化，对未来一年的信心下滑至2022年以来的第二低点。

韩国国内市场信心受挫