最近，国内中小银行集体出现了一波存款利率降息潮：3%以上的“高息存款”几乎绝迹，定存利率迈向“1时代”，而且大概率还要继续降！

名义上讲，是银行在响应国家的号召，通过降低存款利率，来刺激消费、刺激投资。

本来，刺激消费、刺激投资，应该是下调政策利率（LPR利率），但自从去年12月以来，一直在喊话“降准降息”，但却一直不敢下调。

对于银行来说，现在的净息差被不断压缩，而坏账率却在持续上升，所以只能通过降低存款利率的方式，来降低自身的成本，其实就是牺牲一下储户的利益来保银行。

最近几天，市场上在传明天（4月21号星期一）央妈要下调LPR利率10个基点。

哨兵认为不太可能！

原因嘛，之前也反复讲过，要等美联储正式降息之后再说。

并且，在当前这个阶段，管理层并不急着放大招，包括货币政策，其实也不着急！

我们看一下央妈最新的资产负债表：

3月份，央妈竟然缩表了14893.5亿！

一边喊话“适时降准降息”，一边在大幅缩表，这真的是……（唉……）

缩表的直接原因，主要是三项：

1）对其他存款性公司债权，减少了13609.7亿；

2）对政府债权（国债），减少了783.59亿；

3）外汇储备，减少了661.59亿。

这个具体的原因，比较复杂，不容易说清楚，大家也不爱听，AI分析了弄了一个表格，愿意看的朋友可以看一下：

去年3月份，也是缩表的（季节性因素），但去年3月缩表的规模为6833.21亿，今年的规模是去年的2倍多，说明央妈有意在回笼流动性。

哨兵就从整体上讲一下吧：趁着经济数据好的时候，储备货币政策的空间！

一季度的经济数据比较好看，特别是3月份，抢出口的效应比较明显，同时财政政策也在大幅发力（昨晚已经分析了3月份的赤字），在这种情况下，并不需要央妈发力来稳增长，在这个时候，央妈回笼一些流动性，为后续的政策发力预留更多的政策空间。

这也是咱们一贯操作手法。

一季度的经济数据，前几天刚刚公布，超出预期，这个时候，货币政策是不着急的，至少，降息是不着急的！

至于降准，完全没啥效果……意义不大。