01 本期市场解读

上周主要指数表现分化，大盘表现相对突出。

板块方面 银行、房地产、综合涨幅居前；国防军工、农林牧渔、计算机跌幅居前。

在特朗普政府宣布对多数国家暂停正收对等关税90天后，市场悲观情绪略有缓解。从目前来看，特朗普政府的关税政策仍然没有稳定，并且仍然会是影响波动不可忽视的因素。继续关注后期国内可能出台的对冲关税风险的相关内需政策。

维持前期观点，红利类资产在长期具备很高的配置价值，尤其在年初以来已经回调的情况下，估值和股息的吸引力再度提升。成长板块代表中国新质生产力，尤其是在AI 推动下的科技成长板块，但成长板块具有高波动的特点。综合来看，A股在当前位置整体维持震荡，红利资产配置性价比相对较高。

02 本期发车解读

在投资中，某一阶段某类资产的表现往往是多个周期共振作用下的结果。在保持参考指标不变的基础上，南方基金司南投顾团队重新升级司南磁力值，总磁力值综合考虑经济景气度、市场趋势、市场情绪磁力值并细化升级，重新调整各项指标的权重。

投资有风险，入市需谨慎。