泛娱乐产品是基于IP开发的实体产品，如玩具、文具及其他消费品等。玩具分类中的集换式卡牌是卡游的核心产品。卡游在不断巩固集换式卡牌领域市场地位的同时，推出人偶、徽章、立牌、集换式卡牌收藏册及贴纸等产品，进一步丰富玩具产品组合，2022年、2023年及2024年，卡游分别推出190个、236个及363个玩具系列。此外，卡游还将产品矩阵进一步拓展至文具，推出笔和本册等产品。2022年、2023年及2024年， 卡游分别推出6个、64个及58个文具系列，来自销售文具的收入分别为2090万元、2.4亿元及5.13亿。卡游2024年来自文具的收入占比达到5.1%。

集换式卡牌龙头卡游再次递表港交所

集换式卡牌龙头卡游有限公司（以下简称“卡游”）于2025年4月14日再次向港交所递表，摩根士丹利、中金公司和摩根大通继续担任联席保荐人。

据招股书，卡游成立于2011年，是中国领先的泛娱乐产品公司之一，致力于提供高质量、富有趣味性和互动性的产品。根据灼识咨询，按2024年商品交易总额计，卡游在中国泛娱乐产品行业及泛娱乐玩具行业中排名第一，市场份额分别为13.3%和21.5%；在泛娱乐玩具行业集换式卡牌领域中排名第一，市场份额为71.1%；在泛娱乐文具行业中排名第一，市场份额为24.3%。

卡游开发的各类卡牌系列，使用多种工艺

卡游文具产品

卡游有11个专注于产品设计及开发的工作室，由455名专业从事原画、平面设计及3D设计等领域的优秀人才组成。

截至2024年12月31日，卡游拥有奥特曼、小马宝莉、叶罗丽、卡游三国、斗罗大陆动画、蛋仔派对、火影忍者、咒术迴战、名侦探柯南、哈利波特等70个IP授权。稳健的IP运营能力使卡游成为值得IP合作伙伴信赖的合作对象，而成功的IP运营成绩在巩固卡游行业声誉的同时，亦能吸引更多IP资源，从而形成共同发展的良性循环。

2025年，卡游迎来了《哪吒》卡牌的爆火。春节档电影《哪吒之魔童闹海》持续的火爆，电影票房创创中国历史新高，电影IP相关的衍生品周边也火遍全国。

2月26日，卡游相关负责人接受央视《经济信息联播》采访时说，截至到目前，卡游整个产品的生产产量已经达到年前的三到四倍，《哪吒》卡牌现在的销售量已经占到公司销售量的一半左右，工厂是24小时运转，目前刚刚满足公司的初步需求。

卡游负责人就哪吒系列产品接受央视参访片段

财务数据方面。2022年至2024年，卡游的营收分别为41.31亿元、26.62亿元和100.57亿元；经调整净利润分别为16.20亿元、9.34亿元和44.66亿元。

卡游2022年至2024年经调整净利润数据

——本文转载自【华通玖安】公众号