周五在盘中公布了政治局会议的内容。（注意是盘中公布）
不少人对会议有误解，总是期待这种高规格会议上看到什么超预期的东西。
政治局会议属于定调的会议，点完调后，各部门落实的具体政策才是股市交易的重点方向。
越是高层的会议，越是没啥可交易的！
请别误会，不是说高层会议不重要，它很重要，但对于股市的短期交易来说，没那么重要。
对于宏观经济来说，每年有三次季度需要关注。分别在一、二、四季度召开。
最需要关注的是一季度，因为关系全年的基调。
这次到底定了一个什么基调呢？
一、最大的基调变化：抵抗外部冲击
从2021年开始，一季度会议都会总结一下开局。比如：
2021年开局良好，2022年平稳开局，2023年和2024年良好开局。
而这次没有提开局！
要知道第一季度的GDP其实还是不错的。
说明高层并不因为一季度超预期就是认为未来稳了。反而认为形势更加迫切了。
首段话中最大的不同是：外部冲击影响加大。要强化底线思维，充分备足预案，扎实做好经济工作。
大家也要注意，这里提的是外部冲击，而不是关税战。
所以高层真正担心的不是关税战，而是特朗普闹出的其他冲击，比如，美国发生金融危机。
为了应对这种冲击，需要提前做好预案，比如，这次特朗普引起的股市暴跌，应对得就很从容。
特朗普无论出什么招，我们都能很快拆招！
反而把特朗普搞得焦头烂额。
但政策的大牌往往不会出得太早。
这也是为什么我一直在跟大家讲，要降低预期，不要指望大规模刺激政策。不到迫不得已是不会启用的。
我们必须要先看美国怎么出招，然后见招拆招。
毕竟这次连开局的总结都省了，说明高层认为还要尽快把经济基础夯实得更牢固。
所以，后续各部门的政策落地应该也会比较快。
其实今年以来，财政发债的情况是明显加快和提前了。
通稿还提到要创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等。强化政策取向一致性。
注意用词，这里说的是“设立”，之前的会议说的是“研究”。
也就是说，已经过了研究阶段，新工具大概率是准备好，用不了多久就会开始使用了。
每一次重大的变革都伴随新的金融工具诞生。
通稿中还提到了：既定政策早出台早见效，根据形势变化及时推出增量储备政策，加强超常规逆周期调节。
估计很快就会见到增量政策的落地了。
三、国内金融和房地产风险告一段落
很多人看到对房地产的定调后就悲观了。
原话是：加力实施城市更新行动，有力有序推进城中村和危旧房改造。加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，持续巩固房地产市场稳定态势。
上一次会议提到楼市时，说的是：止跌企稳。
这一次是：持续巩固房地产市场稳定态势。
乍一看，这是高层认为房地产已经稳了吗？怎么跟我们的体感不一样呢？
咱们要注意，关于楼市的描述是放在防风险这一段中的。
2023年提到的“重点领域风险”是金融和房地产；
2024年是房地产；
2025年是地方化债和拖欠企业账款。
2024年强调保交楼和包交房，今年则要加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给。
很明显，这是在推动楼市转型了。
总的来说，当下金融和地产的风险已经可控了。主要矛盾是地方化债和欠款。
这意味着什么呢？
当国家要化解金融和房地产风险时，通常会收缩资产负债表，这就相当于是闭关养伤。
那么经济增长就会受阻。
当伤养得差不多时，就会出关干活了。
也就是我们所说的扩表。
所以这不是消极的表述，反而是政策将更加积极的证据。
咱们的房地产在没有通过大放水的情况就化解了危机，这在世界历史上都是罕见的。
当然，从人们的体感上来说，肯定是不好的，毕竟房价跌了那么多。
但任何资产在经历下行周期时都是如此，客观规律而已。
我们个人应该顺应规律，而不是在高位的时候打着鸡血进去接盘。
这里还需要多讲讲化债和欠款。
现在货币流通速度起不来，跟化债和欠款息息相关。
大家可以想想，假如你跟别人做生意。
对方总是拖你1年的账款，会有什么影响？
很明显，这会使得你的资金周转率大幅降低。
ROE=净利润率×资产周转率×权益乘数。
周转率降低就会大大降低企业的ROE。
因此化债和欠款的问题在解决的过程，就会伴随全社会企业ROE的提升。
大家别小看政府欠款，它往往能牵动一连串企业和个人的基本面回升。
企业有了资金效率提高，才发得出工资。
居民拿到工资，且对未来工资的稳定性有了较好的预期，才敢消费。
四、总结
政治局会议主要是从字里行间里去看基调。
今年的会议认为形势的不确定性更高，所以会采取更加积极的政策。
但由于外部冲击不可预知，所以要留有后手。
在更加积极的前提下，大牌要留到后面才出。
会议通稿中，有两句话，我觉得特别的好：
1.要强化底线思维，充分备足预案，扎实做好经济工作。
2.坚定不移办好自己的事。
咱们做投资同样如此。
面对一个疯子特朗普，我们不可能预测他接下来会怎么出招。
那么，我们只需要做好应对就可以了。
第一轮关税战，咱们国家就应对得很自如，因为提前做足了预案。
在本月初的暴跌中，我跟我社群的小伙伴也一点不慌，因为早就有预案。
波动本身不是风险，不能应对波动才是风险。
当我们做好预案后，无论涨还是跌，我们都可以很乐观。
乐观的人才能赚到钱。
我始终对未来保持乐观。股市早晚还会创新高。
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