缪舢 /文

正跨越产线磨合期、产能爬坡的邵武永和，刚从创业初期的亏损中爬出走向盈利，却发现外部市场环境面临着诸多不确定性。而母公司浙江永和制冷股份有限公司（简称“永和股份”）有进有退的战略性微调，展现出浙系民企的坚强韧性应对周期性波动。

4月25日，永和股份发布关于调整部分募集资金投资项目投资总额并延期的公告。

作出战略性调整

公告主要内容分为两项：

第一，基于"邵武永和年产10kt聚偏氟乙烯和3kt六氟环氧丙烷扩建项目"实际投资建设情况及未来资金安排，公司拟将其投资总额由3.066亿元调整至3.771亿元，超出部分公司将以自筹方式解决。

第二，根据募投项目实际建设情况，同时考虑市场环境等多重因素，为了维护全体股东和企业利益，公司拟在不改变募投项目实施主体、募集资金用途的情况下，对"邵武永和新型环保制冷剂及含氟聚合物等氟化工生产基地项目""邵武永和年产10kt聚偏氟乙烯和3kt六氟环氧丙烷扩建项目"达到预定可使用状态的时间进行调整，将上述项目完成时间由2025年6月延期至2026年6月。

市场倒逼

对于邵武永和扩建项目投资总额变动原因，永和股份在公告中解释：近年来 PVDF 行业产能释放节奏相对较快，市场供需结构出现阶段性错配，使得产品价格承压，为应对市场变化，公司拟通过进一步优化生产工艺和设备配置等方式提升产品品级结构，增加锂电级 PVDF 产品占比，提高产品质量与生产效率。基于此，公司拟对邵武永和扩建项目相应增加投资额度。

同时，永和股份还在公告中对邵武永和氟化工生产基地项目、邵武永和扩建项 目延期原因分别给出详细解释：

1、邵武永和氟化工生产基地项目

邵武永和氟化工生产基地项目系从上游氢氟酸到中游 HCFC -22再到下游含氟高分子材料的氟化工全产业链建设，项目建设内容涵盖环节多、技术链条长、实施复杂度高。公司按照"统一规划、分期建设、分步投产"的原则，分阶段推进各项工程建设任务。截至目前，除制冷剂回收产线尚处于试生产阶段，以及少部分 TFE 、 PTFE 树脂、 FEP 产能正在一期项目基础上进行二期产能扩建外，邵武永和氟化工生产基地项目仅有电子级氢氟酸尚处于建设中，公司邵武永和氟化工生产基地项目核心装置以及主要工程项目均已基本建设完毕并顺利投产。

2、邵武永和扩建项目

鉴于目前 PVDF 产品市场呈现出明显的结构性供需错配，供给侧扩张与下游需求增速未能完全匹配，公司出于对市场节奏和产能释放节奏的审慎考量，决定对"邵武永和扩建项目"实施延期推进，并对 PVDF 产品结构进行调整升级，重点提升和优化现有产线的品质和效率，从而保证整体运营的稳健性与资源投入的高效性。

降低外部环境不确定性所带来的经营风险

永和股份表示，随着我国氟化工行业下游需求的持续、高速发展，具有较高附加值的含氟聚合物产品技术持续迭代，下游客户所需的产品标准也在不断提升。基于此，公司在项目核心装置以及主要工程项目已基本建设完毕的基础上，将募投项目阶段性工作重心调整至现有已建成产线的产能爬坡和产品性能、品质提升上，通过不断调试工艺参数、强化质量控制等手段，增强公司含氟高分子材料产品在中高端应用领域的稳定性，有效形成差异化竞争格局。

此外，鉴于当前宏观经济环境存在一定不确定性，公司调整了上述项目中少量装置的投资建设进度，以保障产能释放节奏的稳步推进及产品品质、标准与下游市场需求的匹配性，降低外部环境的不确定性所带来的经营风险。

有分析师认为，“永和的调整看似保守，实为进攻。当行业陷入价格战时，其通过延长期限换取技术升级空间，通过增加投资锁定高端产能，这种‘以时间换空间、以质量换市场’的策略，可能成为重化工企业应对周期性波动的标准动作。”