2025年4月30日，中际联合披露接待调研公告，公司于4月29日接待安信证券、南方基金、宝盈基金、宁波三登投资管理合伙企业(有限合伙)、北京盛曦投资管理有限责任公司等70家机构调研。

公告显示，中际联合参与本次接待的人员共3人，为财务总监任慧玲，董事会秘书刘亚锋，证券事务代表齐亚娟。调研接待地点为线上会议。

据了解，2024 年一季度，中际联合实现营业收入 3.17 亿元，同比增长 31.71%，净利润 9854 万元，同比增长 68.78%。截至 2025 年 3 月 31 日，公司总资产 33.7 亿元，归属于上市公司股东净资产 26.88 亿元。

据了解，2024 年一季度外销收入占主营业务收入的 55%，内销收入占 45%。2025 年 1—3 月新签订单比去年同期增长约 50%，内销订单增长高于外销订单增长。合同负债是已发货待确认收入的合同款，2025 年第一季度增长反映出已执行待确认订单情况。

据了解，公司 2025 年第一季度毛利率增长，受外销收入占比和内销产品结构变化影响。对于美国高额关税，公司有应对措施，目前影响不大。销售、研发、管理费用率下降主要受销售收入增长影响，公司计划成立烟台子公司开展应急与安全防护产品业务。

调研详情如下：

一、介绍公司经营情况

2024 年一季度,公司实现营业收入 3.17 亿元,同比增长 31.71%,归属于上市公司股东的净利润 9,854 万元,同比增长 68.78%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 9,314 万元,同比增长79.13%。

截至 2025 年 3 月 31 日,公司总资产 33.7 亿元,归属于上市公司股东净资产 26.88亿元。

二、问答环节

1、请介绍下 2024 年一季度公司内销及外销收入情况。

答:2024 年一季度外销收入占主营业务收入的 55%,内销收入占主营业务收入的 45%。

2、介绍下公司新增订单的增长趋势。

答:公司 2025 年 1-3 月新签订单比去年同期增长约 50%,内销订单增长高于外销订单增长。

3、公司合同负债指的是什么,为什么会增长。

答:合同负债是指已发货产品到约定付款期后客户已付但尚未确认收入的合同款。这个指标反应了已执行待确认收入订单的情况,2025 年第一季度合同负债的增长,反映出公司发货并已执行的订单金额高于验收确认收入的金额。

4、公司毛利率增长的原因。

答:公司 2025 年第一季度毛利率增长,主要受外销收入占比增加及内销业务中产品结构变化的影响。内销业务中,受风机大型化的影响,大载荷升降机和齿轮齿条升降机等价值量更高的产品销量增加。

5、美国对中国出口产品征收了高额关税,请问对公司的影响及公司的应对措施。

答:公司一直以来非常注重国际贸易风险,对于关税问题,公司在海外业务拓展之初已经考虑了相关应对措施,从目前来看,短期内不会对公司经营及业绩造成大的影响。

1)公司一贯注重知识产权,相关产品在海外地区国际知识产权布局较早,因此公司免爬器产品在美国风力发电行业的市场占有率接近 100%,具备较强的竞争力;此外,免爬器产品能够大幅度降低人员作业时的安全风险,降低用工成本、提升作业效率,为客户创造更多的价值。在美国大幅提高关税,企业成本不断增加的情况下,我们认为客户对此类设备的需求可能会进一步增加。

2)为应对贸易风险,公司已经提前在海外做了较为充足的库存,短期来看关税的增加不会对公司产生大的影响,同时公司也在积极与客户进行沟通,加强客户价格协商机制,根据情况适时调整销售价格及策略,维护企业利益,保障企业稳健经营。在国际贸易形势复杂的情况下,公司会不断进行技术创新、提升产品竞争力、开拓新业务新市场,为股东创造价值。

6、请问产品应用在美国的新增市场还是存量市场。

答:公司在美国风力发电市场主要销售免爬器产品,免爬器产品即可以应用在新增市场也可以应用在存量市场,目前产品在存量市场的应用占比约在 80%以上。

7、公司销售费用率、研发费用率、管理费用率都有所降,请问是什么原因。

答:2025 年第一季度,公司销售费用率、研发费用率、管理费用率都有所下降,主要受公司销售收入增长的影响。

8、请问公司成立烟台子公司主要开展什么业务。

答:公司计划成立烟台子公司,主要布局应急与安全防护产品业务。

本文源自：金融界

作者：灵通君