数 据 来 源：金联创

宏观消息是影响4月国内顺丁橡胶行情的主要因素。4月主流销售公司对顺丁橡胶价格下调三次，累计下调2100元/吨。4月份顺丁橡胶行情大幅回落后小幅反弹。宏观消息面影响下市场价格暴跌，随着宏观消息缓和，丁二烯需求逐步增加，成本端获得一定支撑，顺丁橡胶行情也出现小幅回暖迹象。

4月2日美国正式宣布“对等关税”实施造成全球金融市场动荡，清明节后首个工作日，国内大宗商品普跌，期货开盘跌停。随着关税升级，期货盘面在4月9日再次跌停，供方连续大幅下调顺丁指导价导致业者心态较为悲观，业者心态较为谨慎。进入中旬，宏观消息稍有回暖，加之市场低价货源不断流出使得买盘气氛有所改善。而关税的不断升级以及丁二烯供应担忧令业者看空情绪加重，虽然某公司在4月17日公开采购对市场形成提振，但供价下调，宏观面持续影响，原料偏弱，需求疲软，多重利空驱动导致报盘继续探底，交易则维持刚需。进入下旬，丁二烯部分企业空单回补以及下游需求增加使得市场重心上移，同时库存去化，市场气氛稍有改观，不过供需基本面表现欠佳抑制市场涨幅。

后市行情

5月份，丁二烯需求以及部分装置检修对市场具有一定支撑，考虑到进口货源的补充及新增产能逐步稳定，原料端仍存一定压力。由于燕山检修在月底，对市场整体供应影响较小，且随着益华橡塑逐步重启，顺丁橡胶自身供应也具有一定压力。考虑到传统淡季及关税影响，下游需求支撑有限。综合来看，顺丁橡胶自身基本面难有利好提振，预计顺丁橡胶行情偏弱运行，不排除触底反弹预期。仍需关注宏观政策面指引。

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