4月29日，一汽解放发布财报，今年一季度营收143.41亿元，同比下降24.6%；归属于上市公司股东的净利润为2905.35万元，同比下降83.42%。

再瞅瞅2024年年报数据，也不乐观。其营业收入585.81亿元，同比下降8.93%；归母净利润6.22亿元，同比下降22.78%。扣非净利润更是亏得厉害，达到5.7亿元，同比大幅下滑584.54%，这说明核心业务盈利能力严重不行。

咱们来分析分析这利润大跌的原因。

从市场环境来说，商用车行业竞争那叫一个激烈，国内同行都在使劲儿卷，国外品牌也纷纷跑来抢占市场，一汽解放面临的压力可想而知。

一汽解放虽然整车销售数量有增长，2024年达到25.11万辆，同比增长3.90%，但营收却没跟着涨，这就说明单车利润率下降了。

一汽解放新能源车虽说2024年销售同比增长120.8%，达到1.59万辆 ，可在整体销售里占比还是低，没能成为业绩增长的主要动力。

另外，从财报其他数据也能看出些问题。像毛利率3.79%，同比减29.09% ；净利率0.24%，同比减73.1%，其盈利空间变小了。

销售费用、管理费用、财务费用总计3.83亿元，三费占营收比2.67%，同比增17.45%，成本增加，营收却在减少，利润自然就被挤压了。

应收账款同比增幅达48.64%，这意味着可能存在账款回收困难的问题，占用了大量资金，影响了资金的周转和使用效率。

不过一汽解放也不是毫无亮点，2024年海外市场表现就挺亮眼，全年出口5.7万辆，同比提升27.4%，实现了出口跨越式增长。

其出口产品已经拓展到80余个国家和地区，高端重卡也在加速进入东南亚、中东、拉美、非洲、东欧等市场。

一季度财报还显示，截至2025年3月31日，一汽解放十大流通股东有较大变化。新进了端木潇漪，嘉实沪深300 ETF直接退出，北向资金、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF都在减持。

股东减持的原因可能有很多。说不定是股东自己急着用钱，像家里有急事、投资别的项目缺资金啥的，就把手里的股票卖了换钱。

也有可能是股东们觉得一汽解放未来的发展不太乐观，对股价上涨没信心，所以提前把股票抛了。

对一汽解放来说，股东减持可能会动摇投资者对公司的信心，以后公司再想融资、发展业务，难度可能都会加大。

不过，公司也表态了，中国第一汽车股份有限公司承诺2025年不会减持，这也算是给大家吃了颗定心丸。

再说几句

一汽解放是一汽集团重要的自主品牌板块。去年12月底，公司原总经理李胜升任董事长，原常务副总经理于长信升任总经理。

担任董事长仅一年的吴碧磊则由于工作安排原因申请辞去了公司董事长一职，回归“老本行”——负责一汽研发相关工作。

在如今卡车市场“内卷”严重，海外市场争夺激烈的背景下，解放达成2025年目标的重任落在了以李胜、于长信为首的领导班子的肩上。

一汽解放的业绩暴跌，实质上是商用车行业“电动化、智能化、全球化”三重变革的集中体现。一汽解放需要以“二次创业”的决心重构商业模式，否则可能重蹈某些乘用车品牌“船大难掉头”的覆辙。